يحاول شخص شراء المنزل، لكن المستأجر لا يريد الانتقال. وقد صدر موقف حازم من زينك ضد ZKFG-007، وهو اقتراح من MetaDAO يهدف إلى شراء عملات حوكمة ZKFG بسعر 0.15 دولار أمريكي لكل منها، مما يمهد الطريق بشكل فعال لتحويل Turbine Cash DAO LLC إلى شركة خاصة.
يبدو السعر المقترح سخيًا على الورق. يُتداول ZKFG حاليًا بسعر حوالي 0.0847 دولار، مما يجعل العرض البالغ 0.15 دولار مكافئًا لعلاوة تقارب 77% فوق السوق. كما أنه يقارب ضعفين ونصف سعر الرمز الأصلي في طرحه الأولي. لكن زينك ليست مهتمة بخروج بعلاوة. إنها ترغب في التدفق النقدي.
لماذا يرفض الزنك
أوضح زينك أن أولويته هي الاستمرار في توليد الإيرادات وتقديم تحديثات للمجتمع، وليس سحب الأموال من خلال آلية التوزيع اليومي للتكلفة المتوسطة على مدار يومين التي اقترحها ميتاداو كوسيلة للحصول على الشركة.
يُستخدم رمز ZKFG كأداة حوكمة وملكية لمشروع MetaDAO الذي جمع ما يقارب 969 ألف دولار خلال عرضه الأولي للعملات. تشمل اقتصاديات رمز Zinc توزيعًا للإيرادات يوجه 1% إلى خزينة ZKFG، مما يخلق تدفقًا إيراديًا متكررًا للحملة.
هذا ليس أول مرة تتعثر فيها محاولة استحواذ. فشلت اقتراح سابق، ZKFG-006، بسبب ما وُصف بأنه عيوب في الحسابات المؤقتة والتنفيذ. وقد بَعَّدَت Zinc نفسها عن الجهد الحالي لـ MetaDAO، مما يشير إلى أن الفشل السابق لم يُعزز الثقة في العملية.
نموذج فوتاركي لـ MetaDAO يواجه احتكاكًا واقعيًا
تعمل MetaDAO على نموذج حوكمة فوتشاركي، وهو نظام حيث تُتداول المقترحات في أسواق مشروطة بدلاً من اتخاذ قراراتها عبر تصويتات موزونة حسب الرموز.
تمت الموافقة بالفعل على اقتراح سابق لبيع خارج البورصة ما يصل إلى مليوني رمز ZKFG بخصم 25% من خلال هذا النظام. إذًا، آليات حوكمة MetaDAO ليست معارضة جوهريًا للصفقات. السؤال هو ما إذا كانت هذه الصفقة بالتحديد، بهذا السعر بالتحديد، ومع هذه العواقب بالتحديد، تمر باختبار السوق.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
يخلق الارتفاع بنسبة 77% فوق السعر السوقي ديناميكية مثيرة لمالكي ZKFG الذين يترددون. إذا اشتريت خلال طرح الأولي وترى ارتفاعًا بنسبة 50% فوق نقطة دخولك، فإن العرض يمتلك جاذبية معينة. إذا اشتريت مؤخرًا بأسعار سوقية قريبة من 0.0847 دولار، فقد يبدو مغادرة شبه مزدوجة صعبة الرفض.
لكن معارضة زنك تعيد صياغة المعادلة. إذا استمر نموذج مشاركة الإيرادات ونما المشروع، فقد يتجاوز القيمة الطويلة الأجل لامتلاك ZKFG 0.15 دولار. هذا هو الحجة الضمنية التي تقدمها زنك من خلال التخلي عن الصفقة.