المؤلف: فريق محتوى تشانغآن آي بايتاي
ارتفاع قوي لـ ZEC أعاد فئة الخصوصية، التي كانت هادئة لفترة طويلة، إلى مركز السوق.
بeyond price increases, more importantly, it has reignited market discussion on the privacy narrative: in today's world where on-chain data is becoming increasingly transparent and transaction behaviors easier to track, is privacy still a niche demand?
في الماضي، كان يُفهم الخصوصية غالبًا على أنها احتياجات مجهولية لعدد قليل من المستخدمين. لكن مع انتقال المزيد من الأموال والمعاملات والاستراتيجيات إلى السلسلة، أصبحت الخصوصية مشكلة أكثر واقعية: إذا تم رؤية جميع السلوكيات، هل سيكون التمويل على السلسلة أكثر أمانًا حقًا؟
نبدأ من حركة ZEC هذه، وننظر إلى ما الذي يُناقش في السوق خلف إعادة اهتمام قطاع الخصوصية.
أولاً: الشفافية الكاملة على السلسلة: من حجر الأساس للثقة إلى نقطة ضعف مستهدفة
المخاطر المرتبطة بالشفافية على السلسلة ظهرت لأول مرة في سيناريوهات تصفية القروض.
في الدورة السابقة، كانت الضمانات وحجم الدين ومعامل الصحة وسعر الإغلاق تقريبًا مرئية للجميع عند الاقتراض على السلسلة. ما دمت تراقب هذه العناوين، يمكنك رؤية موقع المخاطر بوضوح.
عندما يرى الجميع سعر إغلاق حساب أحد كبار المتعاملين، قد يبدأ المتعاملون الآخرون في التداول حول خط التصفية هذا. يتم دفع السعر إلى منطقة التصفية، مما يُفعّل الإغلاق، ثم يرتد بسرعة.
هذه الحالة جعلت الكثيرين يدركون لأول مرة أن كون البيانات على السلسلة مفتوحة بالكامل يعني أنها يمكن أن تتعرض للهجوم.
في هذه الجولة، أصبح هذا السؤال أكثر وضوحًا.
مع ازدهار منصات المشتقات على السلسلة مثل Hyperliquid، يبدأ عدد متزايد من الحيتان في فتح مراكز على السلسلة. قد تجذب المراكز الكبيرة، واتجاهات الفتح، وتغيرات الضمان، وأسعار التصفية انتباه السوق.
للمستخدمين العاديين، قد تكون الشفافية مجرد إفشاء للمعلومات.
لكن بالنسبة للتجار ذوي الحجم الكبير، فإن الشفافية تعني أحيانًا كشف نوايا التداول والمواقع المعرضة للخطر لجميع المقابلات.
لذلك، عادت كتلة الخصوصية إلى الاهتمام ليس فقط بسبب ارتفاع بعض الرموز، ولا فقط بسبب تداول العملات المخفية القديمة.
المشكلة الأعمق هي: هل يمكن للبيئة السلسلية الشفافة بالكامل الاستمرار في دعم أنشطة مالية سلسلية أكبر حجمًا وأكثر احترافية؟
يحتاج المستخدمون إلى الشفافية لبناء الثقة، لكنهم يحتاجون أيضًا إلى الخصوصية لحماية الأصول والاستراتيجيات وأمان المعاملات.
ثانيًا: مراجعة خرائط المسار الثلاثة الأساسية للخصوصية
من هذه الدورة السوقية، لم يعد قطاع الخصوصية مجرد عملات مجهولة قديمة. يمكن تقسيمه تقريبًا إلى ثلاث فئات: فئة تشمل أصول الخصوصية القديمة مثل ZEC وXMR؛ وفئة تمثلها بنية تحتية للخصوصية مثل Railgun وAztec؛ وفئة أخرى تشمل مشاريع مثل Genius وSilentSwap و0xBow التي تركز بشكل أكبر على خصوصية المعاملات والامتثال.
1. عملات الخصوصية القديمة: خصائص الأصول والدفع
Zcash (ZEC): أصل خاص قديم تحت مسار ZK
X: @zcash｜XHunt الترتيب: 13364
زكاش هي رمز خاصية خصوصية قديم، وأحد أول مشاريع التشفير التي استخدمت إثباتات المعرفة الصفرية للدفعات الخاصة. على عكس السلاسل العامة العادية حيث تكون جميع المعاملات مرئية للجميع، تدعم زكاش نمطين: العناوين الشفافة والعناوين الخاصة.
يمكن للمستخدمين إجراء تحويلات علنية مثل استخدام البيتكوين، أو إخفاء طرفي المعاملة والمبلغ المحول من خلال المعاملات المُحَمَّية.
يُعرّف Zcash رسميًا أيضًا بأنه "النقد الإلكتروني المشفر"، مع التأكيد على خصائصه في الدفع النقطي الخاص.
💰 أداء الرمز المميز:
قال نافال رافيكانט على X: إذا كان البيتكوين هو تأمين ضد مخاطر العملات الورقية، فإن زيكاش هو تأمين ضد مخاطر الشفافية الخاصة بالبيتكوين.
من حيث الأداء السعري، تعد ZEC واحدة من الأصول الرئيسية الأكثر بروزًا في قطاع الخصوصية هذا، حيث ارتفع سعرها من 200 دولار في مارس إلى 620 دولارًا.
مونيرو (XMR): الأساسيات للخصوصية الافتراضية
X: @monero｜XHunt الترتيب: 4812
مونيرو هو أيضًا أحد المشاريع الأكثر تمثيلاً بين العملات الخصوصية القديمة، مع تركيز أساسي على الدفع الخفي افتراضيًا.
على عكس خصوصية Zcash الاختيارية، فإن Monero مصممة بحيث تكون الخصوصية الحالة الافتراضية، حيث يتم إخفاء المرسل والمستقبل ومبلغ التحويل في المعاملات.
الخصوصية الافتراضية تجعلها أكثر صرامة في اتجاه المدفوعات المجهولة، لكنها تضعها تحت ضغط تنظيمي وضغط على سيولة البورصات على المدى الطويل.
💰 أداء الرمز المميز:
لكن من حيث هذه الدورة السوقية، لم تكن أداء أسعار XMR مميزًا. على الرغم من أن بيئة السوق العامة ليست قوية، إلا أن XMR تفتقر بوضوح إلى المرونة مقارنة بـ ZEC.
Dash (DASH): مشروع دفع قديم بميزات خصوصية اختيارية
X: @Dashpay｜XHunt الترتيب: 11376
Dash هو مشروع تشفير دفعي قديم دخل السوق مبكرًا، ووظائف الخصوصية في Dash اختيارية وتُحقَّق بشكل رئيسي من خلال PrivateSend.
الفكرة الأساسية لـ PrivateSend هي تعزيز خصوصية المعاملات من خلال آلية خلط الأموال، مما يسمح للمستخدمين بإخفاء مصدر الأموال ومسار المعاملة عند الحاجة. لكن من حيث التحديد، فإن Dash ليست عملة خصوصية بحتة؛ بل كانت سردها الأساسي المبكر يدور حول الدفع السريع والرسوم المنخفضة واستخدامها في المعاملات اليومية.
💰 أداء الرمز المميز:
من حيث هذه الدورة السوقية، شهدت DASH انتعاشاً مؤقتاً، لكن أدائها العام لم يكن بارزاً مثل ZEC. السعر الحالي حوالي 43 USDT، وعلى الرغم من أنها لا تزال تمتلك سمات مشروع دفع قديم وعلامة خصوصية اختيارية، فإن السوق يُقيّمها أكثر كجزء من دوران القطاعات، وليس كإعادة تسعير لأصل رئيسي في مجال الخصوصية.
Secret Network (SCRT): بنية تحتية للخصوصية على مستوى العقود الذكية
X: @SecretNetwork｜XHunt الترتيب: 3677
Secret Network هي مشروع سلسلة عامة من أوائل المشاريع التي ركزت على الخصوصية على مستوى العقود الذكية، وتميزها الأساسي هو العقود السرية. وعلى عكس العملات الخاصة التقليدية التي تركز بشكل رئيسي على خصوصية التحويلات، فإنها تسعى لحل مشكلة خصوصية البيانات على مستوى التطبيقات: هل يمكن للعقود الذكية معالجة البيانات الحساسة أثناء التشغيل دون كشف جميع المحتويات على السلسلة العامة؟
ميزة Secret Network تكمن في أنها تُطبّق قدرات الخصوصية على طبقة التطبيق. بالنسبة للتطبيقات مثل DeFi وNFT والألعاب وهوية المستخدم وسوق البيانات، فإن العديد من السيناريوهات لا تناسب كشف جميع بيانات المستخدمين بالكامل. إن أهمية العقود السرية تكمن في تمكين التطبيقات من معالجة البيانات المشفرة مع الحفاظ على قابلية التحقق على السلسلة.
💰 أداء الرمز المميز:
من حيث الأداء السعري، لم يستفد SCRT بشكل واضح من العودة الحالية لسرد الخصوصية. السعر الحالي حوالي 0.08 USDT، ولا يزال على المدى الطويل في نطاق منخفض.
2. البنية التحتية للخصوصية من الجيل الجديد: تمكين طبقة التطبيق
Railgun (RAIL): جلب الخصوصية إلى معاملات DeFi
X: @RAILGUN_Project｜XHunt الترتيب: 4099
Railgun هو نظام خصوصية على السلسلة موجه نحو بيئة EVM، ويخدم بشكل رئيسي سيناريوهات DeFi. لا يهدف إلى إنشاء أصل دفع خاص جديد، بل يسعى إلى إدخال وظائف الخصوصية إلى معاملات DeFi.
على السلسلة العامة، يمكن تتبع رصيد محفظة المستخدم، ومسارات المعاملات، والجهات المتفاعلة، وتدفقات الأموال.
للمستخدمين العاديين، هذا يعني تعرض الأصول
而对于交易者来说，这意味着策略可能被复制，甚至被针对
ما يحاول Railgun حلّه هو هذه المشكلة: تمكين المستخدمين من إخفاء سلوكياتهم على السلسلة أثناء المشاركة في DeFi.
تجدر الإشارة إلى أن فيتاليك ذكر مؤخرًا، أثناء الحديث عن الاتجاه المستقبلي لمؤسسة إيثريوم، المشكلات الأساسية التي تواجه بروتوكولات الخصوصية. ويعتقد أن بروتوكولات مثل محفظة العقود الذكية وRailgun لا تزال بحاجة إلى إرسال المعاملات عبر طرف ثالث لإضافتها إلى السلسلة، وهو ما يُعد نقطة ضعف في حد ذاته.
💰 أداء الرمز المميز:
كما استفادت RAIL بشكل واضح من ارتفاع شعبية قطاع الخصوصية، حيث ارتفع رأس المال السوقي لرمز RAIL من 60 مليون دولار في أبريل إلى 240 مليون دولار حاليًا.
بالمقارنة مع الأصول الرئيسية ذات القيمة السوقية العالية مثل ZEC، فإن RAIL تشبه أداة ذات مرونة عالية في قطاع الخصوصية، حيث تميل إلى الارتفاع بسرعة أكبر عند ارتفاع السوق، لكنها تتميز أيضًا بسيولة وتأرجح أكثر وضوحًا.
Aztec (AZTEC): من DeFi الخفي إلى شبكة العقود الذكية الخفية
X: @aztecnetwork | XHunt الترتيب: 760
Aztec هي طبقة ثانية للخصوصية في نظام إيثريوم البيئي، وتستهدف توفير خصوصية قابلة للبرمجة للتطبيقات.
إنه ليس مشروعًا جديدًا. سبق لـ Aztec أن أطلقت zk.money وAztec Connect لتقديم تحويلات خاصة ووصول خاص إلى DeFi للمستخدمين على إيثريوم. لكن في عام 2023، قرر الفريق إغلاق Aztec Connect وتركيز جهوده على شبكة جديدة للعقود الذكية الخاصة.
في نهاية عام 2025، أجرت AZTEC طرحًا عامًا، حيث استخدم الطرح العام آلية المزاد المستمر للتسوية، وكان سعر الطرح حوالي 0.047 دولار أمريكي.
💰 أداء الرمز المميز:
من حيث الأداء في السوق الثانوية، لم يكن أداء AZTEC قويًا بشكل عام بعد الإطلاق، حيث يبلغ السعر الحالي حوالي 0.025 دولار أمريكي، ولا يزال أقل من تكلفة العرض العام. ومع ذلك، مع إعادة ارتفاع شعبية قطاع الخصوصية، شهدت AZTEC مؤخرًا انتعاشًا واضحًا.
3. محفظة استثمارية لـ YZi Labs: التركيز على توازن الخصوصية والامتثال في التداول
Genius Terminal (GENIUS): واجهة تداول خاصة للمتداولين المحترفين
X: @GeniusTerminal｜XHunt الترتيب: 7845
Genius Terminal هو محطة تداول على السلسلة موجهة للمستخدمين المحترفين في DeFi، وتتميز بالتنفيذ السريع، و التداول عبر السلاسل، وخصوصية التداول.
يمكن لـ Genius مساعدة المستخدمين على إخفاء المراكز الكبيرة ومسارات التداول من خلال تقسيم الأوامر والتنسيق بين عدة محافظ. يمكن للمستخدمين إجراء معاملات عبر السلاسل من خلال واجهة واحدة، دون الحاجة للتبديل المتكرر بين المحافظ والجسور وDEXs.
في يناير 2026، أعلنت YZi Labs عن استثمارها في Genius، ووصفتها بأنها محطة تداول على السلسلة بسرعة عالية خاصة.
ذكرت YZi Labs أن هدف Genius هو تقديم تجربة تشبه تبادلات المركزية من حيث السرعة والسيولة والخصوصية، دون التضحية بملكية المستخدم أو اللامركزية.
💰 أداء الرمز المميز:
من حيث الأداء في السوق الثانوية، أظهر GENIUS مرونة قصيرة الأجل واضحة مؤخرًا، مع سعر حالي يبلغ حوالي 0.73 USDT.
SilentSwap: البنية التحتية للخصوصية الموجهة لسيناريوهات التداول
X: @SilentSwap｜XHunt الترتيب: 78144
SilentSwap هي بنية تحتية للخصوصية مصممة لسيناريوهات التداول عبر السلاسل، وتتميز بعمليات تبادل عبر سلاسل خاصة. تهدف إلى تمكين المستخدمين من إخفاء مسارات أموالهم وآثار معاملاتهم أثناء إجراء عمليات تبادل عبر سلاسل، أو تحويلات، أو جسر الأصول.
على السلاسل العامة، غالبًا ما تكشف المعاملات عبر السلاسل عن معلومات كثيرة: من أي سلسلة جاء المستخدم، وما هي الأصول التي تم تبديلها، وأين توجهت الأموال في النهاية، وما إذا كانت هناك علاقات بين عناوين مختلفة. ما يهدف SilentSwap إلى حلّه هو مشكلة تسرب الخصوصية في هذه المعاملات عبر السلاسل.
إحدى ميزات SilentSwap هي أنها لا تركز فقط على الخصوصية، بل تُدرج الامتثال كجزء من نقاط بيعها. يُذكر صراحةً على الموقع الرسمي الامتثال لـ OFAC وAML، ويُشار إلى أن لديها رأيين قانونيين في الولايات المتحدة. وهذا يميزها عن مشاريع الخصوصية التقليدية التي تركز فقط على التخفي: فهي تحاول تحقيق توازن بين اللامركزية، والخصوصية عبر السلاسل، والامتثال.
0xBow: مشروع خصوصية متوافق مع التنظيم
X: @0xbowio | XHunt الترتيب: 9376
0xBow هو مشروع بنية تحتية موجه نحو خصوصية السلسلة والسيناريوهات الامتثالية، واتجاهه الأساسي هو الخصوصية الممتثة على السلسلة.
على عكس مشاريع الخصوصية التقليدية التي تركز على "عدم القابلية للتتبع"، يركز 0xBow على ما إذا كان يمكن للمستخدمين حماية خصوصية معاملاتهم في الوقت نفسه لإثبات أن أموالهم لم تختلط مع أنشطة غير قانونية.
منتجه الأساسي هو Privacy Pools. تدعم Privacy Pools المعاملات الخاصة بين نظير إلى نظير، مع تجنب خلط أموال المستخدمين مع الأموال غير القانونية. سيقوم 0xBow بمراقبة الودائع التي تدخل إلى Privacy Pools، وتصفية هذه الأموال من خلال آلية Know Your Transaction، حيث تُسمح فقط للأموال التي تستوفي الشروط بالدخول إلى Association Set.
هذا يتوافق مع مزود مجموعة الارتباط (ASP) لـ 0xBow. يقوم ASP بمراقبة مستمرة للمعاملات داخل مجموعات الخصوصية، وتحديد الأنماط المشبوهة، ودعم إثبات الارتباط، ومراقبة المعاملات في الوقت الفعلي، والامتثال القابل للبرمجة، والنشر المعياري.
بمعنى آخر، فإن 0xBow لا يقتصر على إنشاء حوض مجهول، بل يسعى لجعل المعاملات الخاصة تعمل ضمن إطار قانوني.
ثالثًا: الإجماع الصناعي: الخصوصية لم تعد "سردًا معزولًا"
أستر: تبدأ منصات التداول اللامركزية للعقود الآجلة في تطبيق الخصوصية في التداول
أستر هي في الأصل DEX للعقود الآجلة، لكن وضعها Shield أدخل الخصوصية إلى تجربة تداول المشتقات.
هذا يوضح أن احتياجات الخصوصية لم تعد مقتصرة على سيناريوهات التحويل فقط. بالنسبة للمتداولين على السلسلة، فإن ما هو حساس حقًا غالبًا ما يكون اتجاه الافتتاح، وحجم المراكز، ومسار الصفقة، ونية الأموال.
خاصة في Perp DEX، إذا تم كشف المعاملات الكبيرة وتغييرات المراكز في بيئة عامة، فسيكون من السهل متابعتها أو استهدافها، وحتى تسعيرها مسبقًا.
لذلك، فإن وضع الحماية في Aster ليس وظيفة عملة خصوصية تقليدية، بل هو دمج خصوصية المعاملات داخل منتج Perp DEX. وهو يعكس اتجاهًا أكثر تحديدًا: لكي تستمر المشتقات على السلسلة في تلبية احتياجات التداول الأكثر احترافية، لا يمكنها فقط حل مشكلتي السيولة والرسوم، بل يجب أيضًا معالجة مشكلة كشف نوايا التداول.
فيتاليك: يحتاج الإيثيريوم أيضًا إلى خصوصية أصلية
ليس فقط تطبيقات الطبقة العليا التي بدأت تولي اهتمامًا للخصوصية، بل إن المسار الأساسي لإيثيريوم也开始 إعادة مناقشة هذه المسألة.
في الآونة الأخيرة، أشار فيتاليك أيضًا إلى مشكلة نقص القدرة على الخصوصية الأصلية في إيثريوم، واقترح مجموعة من اتجاهات تحسين الخصوصية قصيرة الأجل، تشمل تجريد الحساب، وFOCIL، وnonces المفتاحية، ومشاريع خصوصية طبقة الوصول مثل Kohaku. وهي تتوافق على التوالي مع مقاومة الرقابة، وعدم ارتباط المعاملات، وحماية الخصوصية أثناء عملية المحفظة وقراءة السلسلة.
هذا يوضح أن الخصوصية لم تعد ميزة إضافية للتطبيقات الخارجية فحسب، بل بدأت تُناقش أيضًا في المحافظ وهياكل التداول وطبقات الوصول وتصميم البروتوكولات.
EIP-8182: يتم أيضًا مناقشة التحويلات الخاصة الأصلية على إيثريوم
تقترح EIP-8182 إدخال نظام معياري للتحويلات الخاصة إلى إيثريوم، من خلال مشاركة حوض مُشفر، وعقد نظام، ومحضر التحقق ZK، لتمكين التحويلات من ETH وERC-20 من امتلاك قدرات خصوصية أصلية.
ببساطة، إنها تهدف إلى حل مشكلة: هل يمكن لتحويلات الخصوصية ألا تعتمد بعد الآن على تطبيقات طرف ثالث موزعة، بل أن تصبح بنية تحتية مشتركة على مستوى بروتوكول إيثريوم؟
في الماضي، كانت الخصوصية على إيثريوم مجزأة. كان لكل بروتوكول مجموعات خصوصية مختلفة، ومداخل مختلفة، ومجموعات مجهولة مختلفة، مما أدى إلى تجربة مستخدم غير متسقة وتأثير خصوصية متشتت.
يحاول EIP-8182 دفع هذه المشكلة نحو طبقة البروتوكول: إذا يمكن لـ ETH و ERC-20 مشاركة بنية تحتية واحدة للتحويلات الخاصة، فسيصبح من الأسهل للمحافظ والتطبيقات والمستخدمين الوصول إلى قدرات الخصوصية.
هذا يوضح أيضًا أن الخصوصية لم تعد سردًا خاصًا ببعض مشاريع الخصوصية فقط. سواء كان ذلك من خلال Aster التي تدمج الخصوصية في Perp DEX، أو EIP-8182 التي تدفع التحويلات الخاصة إلى طبقة بروتوكول إيثريوم، فإن الجوهر في كليهما يوضح نفس الشيء:
كلما نضج العالم على السلسلة، أصبحت الخصوصية أقل كونها ميزة نادرة وأكثر كونها جزءًا من البنية التحتية في المرحلة التالية.
رابعًا: في النهاية، البحث عن توازن بين الشفافية والحماية
لقد عادت مسار الخصوصية إلى الأنظار مرة أخرى، ويتضح من الخارج أنه حركة قطاع. لكن إذا تم فهمها فقط على أنها "عادت عملات الخصوصية للشعبية"، فقد يتم التقليل من أهمية هذا التغيير. ما يتغير حقًا هو أن السوق بدأ يعيد تقييم حدود الشفافية على السلسلة.
في الماضي، اعتاد قطاع التشفير على ربط الشفافية بالثقة، معتقدًا أنه كلما تم الكشف عن جميع المعلومات، أصبح النظام أكثر موثوقية. لكن الشفافية لا تعني أن جميع الأنشطة المالية يجب أن تُكشف بالكامل. إن أرصدة أصول المستخدمين، ومسارات المعاملات، وتغيرات المراكز، وأسعار التصفية، ونية الاستراتيجية، هي جميعها معلومات حساسة جوهرية. عندما تُكشف هذه المعلومات بالكامل، قد تتحول الشفافية من آلية ثقة إلى مصدر خطر جديد.
إذًا، الخصوصية ليست ضد الشفافية، بل تجيب على سؤال أكثر واقعية: لاستمرار توسع التمويل على السلسلة، أي المعلومات يجب أن تكون عامة وأيها يجب حمايتها؟ الأهم في المستقبل قد لا يكون من يستطيع تحقيق التخفي التام، بل من يستطيع تحقيق التوازن بين الشفافية والخصوصية والامتثال والقابلية للاستخدام.
عندما كانت المالية على السلسلة لا تزال في مرحلة التجارب الصغيرة، كان الشفافية الكاملة كافية. لكن إذا أرادت أن تستوعب مبالغ أكبر، ومعاملات أكثر تعقيدًا، ومشاركين أكثر احترافية، فلن تكون الخصوصية مجرد حاجة هامشية، بل ستُصبح جزءًا من البنية التحتية للمرحلة القادمة.