العنوان الأصلي: هل تدفع الين اليابانية المتأججة بسرعة البنك المركزي إلى رفع أسعار الفائدة مبكرًا؟ تقرير: يركز المسؤولون أكثر على تأثير ضعف سعر الصرف على التضخم

المؤلف الأصلي: يي هوي وين، والستريت جورنال

يعرب مسؤولو بنك اليابان المركزي عن مزيد من القلق بشأن تأثير ضعف الين المحتمل على التضخم، وهو اتجاه قد يُحدث تغييرًا جوهريًا في مسار رفع أسعار الفائدة في المستقبل. وبحسب ما أفاد به مسؤولون مطلعون لوكالة "بلومبيرغ"، فقد يحافظ البنك المركزي الياباني على سعر الفائدة دون تغيير في اجتماع السياسة القادم، ولكن عوامل الصرف قد تدفعه إلى إعادة تقييم توقيت رفع أسعار الفائدة، بل وقد يضطر إلى اتخاذ إجراء مبكر.

أفادت وكالة بلومبيرغ أن مسؤولي بنك اليابان المركزي يعتقدون أن تأثير الضعف القيمي على الأسعار يزداد قوة، خاصة مع تزايد ميل الشركات إلى نقل تكاليف المدخلات المتزايدة إلى المستهلكين، مما قد يؤدي إلى تصاعد ضغوط التضخم بشكل أكبر. وعلى الرغم من أن البنك المركزي الياباني رفع معدل الفائدة المرجعي الشهر الماضي، ولم يحدد مسارًا محددًا لتكاليف الائتمان، إلا أن المتخذين للقرارات قد يأخذون في الاعتبار تبكير زيادات الفائدة التي كانت مقررة في المستقبل إذا استمر الضعف في الين.

في الوقت الحالي، يتوقع الاقتصاديون المستقلون بشكل عام أن ترفع بنك اليابان سعر الفائدة بانتظام كل ستة أشهر تقريبًا، مما يعني أن التحرك التالي قد يحدث صيف هذا العام. ومع ذلك، أشار مسؤولون مطلّعون لـ "بلومبيرغ" إلى أن المسؤولين يميلون إلى تنفيذ تعديلات السياسة في الوقت المناسب بدلًا من التريث بحذر مفرط، مما يشير إلى أن الجدول الزمني المتوقع سابقًا لزيادة أسعار الفائدة قد يتغير. تأثرت هذه الأخبار بالعملة اليابانية، حيث تراجعت الين اليابانية مقابل الدولار الأمريكي إلى ما قرب 158.68 قبل أن تعود إلى 158.33، وفي وقت نشر الخبر، تراجعت الين اليابانية مقابل الدولار الأمريكي إلى 158.55.

التوقعات الخاصة بالاجتماع في يناير: الحفاظ على معدل الفائدة دون تغيير

من المقرر أن تعلن مصرف اليابان قرار السياسة النقدية الأحدث في 23 يناير. أفاد مسؤولون مطلعوا إلى وسائل الإعلام أن وجهة نظر المسؤولين الحالية هي أن الحفاظ على سعر الفائدة عند 0.75% مناسب، وهو مستوى لم يُسجل منذ ثلاثين عامًا. على الرغم من التوجه العام نحو الحفاظ على الوضع الحالي، فإن اللجنة ستواصل مراقبة البيانات الاقتصادية والتغيرات في الأسواق المالية حتى اللحظة الأخيرة لاتخاذ القرار النهائي.

سيكون تركيز الاجتماع على كيفية تقييم المصرف المركزي لأثر الين على التضخم الكامن. وقال مسؤولون مطلعون لـ "بلومبيرغ"، أنه نظراً لاقتراب مسار التضخم من الهدف المحدد من قبل المصرف المركزي البالغ 2%، فسيراقب المسؤولون عن كثب كيف تؤثر تقلبات سعر الصرف على توقعات الأسر والشركات من حيث الأسعار.

يُركز على آليات نقل سعر الصرف

عادةً ما يؤدي تراجع الين إلى زيادة الضغوط التضخمية من خلال رفع تكاليف الاستيراد، كما أنه يعزز أرباح صادرات الشركات. ومع ذلك، أشار بعض المسؤولين إلى أن التأثيرات السلبية على الاقتصاد قد تزداد مع استمرار ضعف الين. ويعتقد المسؤولون أن مصرف اليابان يمتلك مساحة كافية لزيادة أسعار الفائدة أكثر، والتركيز يكمن في تحديد توقيت تعديل السياسة.

أصبحت تصريحات مجتمع الأعمال الياباني حول قضية سعر صرف العملة أكثر تكراراً. وفي هذا السياق، أعرب يوشينوبو تسوتساي، رئيس اتحاد الصناعات اليابانية، وهو أكبر جمعية ضغط تجارية في اليابان، هذا الأسبوع عن رأيه نادراً، حيث طالب الحكومة بالتدخل في سوق الصرف الأجنبي لمنع تراجع الين بشكل مفرط، ووصف الاتجاه الأخير في سعر صرف الين بأنه "مفرط إلى حد ما".

الخلفية السوقية والعوامل السياسية

على الرغم من أن مصرف اليابان المركزي رفع سعر الفائدة المرجعي في 19 ديسمبر، إلا أن الين مقابل الدولار ظل ضعيفًا. تأثرًا بالأخبار عن نيّة رئيسة الوزراء أسوكي نيسوهي توجيه انتخابات مبكرة في الشهر القادم، تراجع الين أكثر خلال الأسبوع الجاري إلى أدنى مستوى له منذ 18 شهرًا.

تُظهر البيانات المجمعة من قبل بورصة بلوومبيرغ أن متوسط سعر صرف الين الياباني مقابل الدولار الأمريكي على مدار 10 سنوات بلغ 123.20، بينما تذبذب سعر الين خلال أكثر من عامين ونصف تقريبًا بين 140 و161.95. وعلى الرغم من أن الين شهد ارتفاعًا طفيفًا بعد أن وصل إلى أدنى مستوى له في 18 شهرًا في بداية هذا الأسبوع، مع تصاعد تحذيرات السلطات النقدية، فإن الاتجاه العام للانخفاض لا يزال يشكل ضغوطًا مستمرة على قرارات المصرف المركزي.

الرابط الأصلي

انقر لمعرفة المزيد عن وظائف BlockBeats المفتوحة

مرحبًا بك في الانضمام إلى مجتمع BlockBeats الرسمي:

مجموعة اشتراك تيليجرام:https://t.me/theblockbeats

مجموعة المحادثة على تيليجرام:https://t.me/BlockBeats_App

الحساب الرسمي على تويتر:https://twitter.com/BlockBeatsAsia