وول ستريت جورنال: العملات المستقرة كـ "نقود خاصة" تشكل مخاطر هيكلية على النظام المالي

تشير رسالة ChainCatcher إلى مقال نشرته وول ستريت جورنال، يشير إلى أنه على الرغم من أن قانوني GENIUS وCLARITY يدفعان نحو توحيد استقرار العملات المستقرة، إلا أن طبيعة العملات المستقرة تظل "عملات خاصة" وقد تشكل مخاطر هيكلية على النظام المالي. يوضح المقال أن العملات المستقرة تهدف إلى الجمع بين استقرار الدولار وكفاءة الدفع على البلوكشين، لكنها تعمل على بنية تحتية مجزأة وخصوصية، مما يحرمنها من التوحيد الموجود في نظام الدولار التقليدي. فعلى الرغم من أن USDT وUSDC مربوطتان بالدولار، إلا أن أسعارهما قد تنحرف عن دولار واحد. إضافةً إلى ذلك، هناك حافز لشركات إصدار العملات المستقرة على تخصيص أصول عالية المخاطر ومنخفضة السيولة لزيادة العوائد، وإذا انخفضت قيمة هذه الأصول، فقد يؤدي ذلك إلى انفصال الربط ومخاطر سحب جماعي. ويعتمد المقال على بيانات Chainalysis التي تشير إلى أن العملات المستقرة تمثل 84% من الأنشطة غير القانونية في التشفير، وغالبًا ما تُستخدم لتجنب العقوبات وغسل الأموال، بينما لا تتجاوز نسبتها في سيناريوهات الدفع الاقتصادية الحقيقية 1%. ترى وول ستريت جورنال أن العملات المستقرة تتبع مسار تجربة العملات الخاصة في "عصر البنوك الحرة" الأمريكي في القرن التاسع عشر، وقد تحتاج في المستقبل إلى خضوع لمراقبة أكثر صرامة مثل البنوك، والاندماج بشكل أعمق في نظام البنوك المركزية.