تخيل محكمة حيث القاضي لديه أموال مرهونة بالحكم. هذا تقريبًا الوضع الذي يجري على Polymarket، منصة سوق التنبؤ بالعملات المشفرة التي أصبحت المكان المفضل للمراهنة على كل شيء، من الانتخابات إلى الأحداث الجيوسياسية.
وجد تحقيق نُشر في وول ستريت جورنال في 17 مايو 2026 أن ما يقرب من 20% من النتائج في الأسواق المتنازع عليها في Polymarket شملت قضاة لديهم مصالح مالية في الأسواق نفسها التي كانوا يفصلون فيها. وأكثر من ذلك إثارة: أن حوالي 60% من القضاة كانوا مرتبطين مباشرة بحسابات تداول في Polymarket.
كيف من المفترض أن يعمل النظام
لا تحل Polymarket النزاعات باستخدام فريق من المحكمين المحايدين في مكتب ما. بل تستخدم نظام oracle المتفائل اللامركزي الخاص بـ UMA، وهو آلية حيث يصوت حاملو الرموز المجهولون على النتائج المتنازع عليها. إليك كيف تسير العملية: يقترح شخص ما حلاً ويرهن رابطًا، عادةً حوالي 750 دولارًا. إذا لم يتحداه أحد خلال نافذة زمنية مدتها ساعتان، يُقبل الحل. إذا قام شخص ما بتحديه، تُطرح المسألة للتصويت الأوسع بين حاملي رموز UMA.
بمجرد الانتهاء منها، تكون النتيجة غير قابلة للتغيير. لا محكمة استئناف، ولا إعادة.
نزاعات حقيقية، أموال حقيقية، إحباط حقيقي
أبرز التحقيق أسواقًا مثيرة للجدل محددة حيث أصبح التداخل بين القاضي والتاجر مستحيلًا تجاهله. أحد الأمثلة البارزة تضمن تفسير هدنة وقف إطلاق النار من حزب الله. وتحدي المُتداولون بشكل نشط القرار المقترح، مشيرين إلى ما اعتبروه تحيزًا من المُصوّتين الذين تتماشى مصالحهم المالية مع نتيجة معينة.
في الآونة الأخيرة، في أوائل يونيو 2026، تم حل نزاع حول سوق بيع بيتوكوين للإستراتيجية، والذي شمل حجمًا يتراوح بين 14 إلى 15 مليون دولار، من خلال تصويت UMA. كان الناتج عن قرار مايو "لا"، بدعم 98.6% من قوة التصويت.
الجدل التاريخي المحيط بـ UMA على Polymarket يعود على الأقل إلى عام 2025، عندما جذبت النزاعات حول أسواق أوكرانيا وملابس زيلينسكي اتهامات بأن التجار المهيمنين، الذين يُطلق عليهم أحيانًا اسم "الحيتان"، كانوا يُحرّفون النتائج من خلال استخدام قوة تصويت غير متناسبة.
ما يعنيه ذلك لسوق تنبؤات السوق
على الرغم من شدة المراجعة من تحقيق صحيفة وول ستريت جورنال، لم تنفّذ بولي ماركت أي تغييرات كبيرة استجابةً لهذه النتائج.
السند بقيمة 750 دولار المطلوب لاقتراح قرار يستحق أيضًا المراجعة الدقيقة. بالنسبة لسوق بحجم ملايين الدولارات، فإن هذا عائق ضئيل جدًا. عدم التوازن بين تكلفة الاقتراح والقيمة المعرضة للخطر يخلق بيئة يصبح فيها عملية النزاع أداة استراتيجية بدلاً من كونها ضمانًا محايدًا.