ويتيرميوت يتوقع نهاية أسرع لسوق الدببة الحالي، مع احتمال التعافي في النصف الثاني من عام 2026

أفادت رسالة ChainCatcher، أن Wintermute نشرت تغريدة على X قالت فيها: من الواضح أننا نعيش في سوق نزيف، وقد استمر هذا الوضع لفترة طويلة بالفعل، خاصة من حيث أداء العملات الثانوية، والانتعاش المركّز بشكل استثنائي، والجو العام في السوق على X. ولكن الفرق في هذا السوق النزيف هو أنه لم يُشَكّله انفجارات هيكلية من نوع FTX أو Luna أو 3AC، بل هو عملية تحرير ديون طبيعية نسبيًا تُحركها تغيرات في البيئة الاقتصادية الكبيرة والاتجاهات الدورية، وتركز على تغيرات في المراكز، وتحفّظات المخاطرة، والقصص السوقية. هذا أمر بالغ الأهمية. نظرًا لعدم وجود عمليات إفلاس أو انتقالات أنظمة، فقد ينتهي هذا الدورة بشكل أسرع من الأسواق النزيف السابقة. البنية التحتية أكثر صلابة، واستخدام العملة المستقرة لا يزال في ازدياد، والاهتمام من المؤسسات لم يختفِ، بل تراجع مؤقتًا فقط. بمجرد تحسن الظروف، قد تعود الانتباهات والأموال بسرعة - على الأرجح في النصف الثاني من عام 2026، عندما تقل الظروف الاقتصادية غير المؤكدة، وتصبح مسار السياسة النقدية للفيدرالي الأمريكي أكثر وضوحًا. من الناحية القصيرة، تقلّصت المراكز بشكل ملحوظ بعد عمليات التسوية، ولكن الثقة في السوق لا تزال منخفضة. وبعد شهرين من التذبذب في نطاق معين، عدنا إلى مرحلة اكتشاف الأسعار. لا يزال مبكرًا جدًا للحديث عن أي اتجاه تصاعدي مهم، ولكن إذا ظهر، فقد يكون شكله أكثر وضوحًا من الانعكاسات التي شهدناها في الأسواق النزيف السابقة - لأن النظام البيئي المشفر لم يُدمَر بشكل هيكلية هذه المرة.