وايت ميوز تدخل أسواق التنبؤ لتقديم السيولة المؤسسية

تنتقل Wintermute، واحدة من أكبر مزودي السيولة في عالم التشفير، إلى أسواق التنبؤ — وهو مؤشر على نضج القطاع وجذبه لمزودي سيولة محترفين. أفادت الشركة أنها ستقدم عروضًا ثنائية الجانب على عقود الأحداث النشطة على منصات التنبؤ الرائدة، بهدف تعميق سجلات الأوامر وتضييق فروق العرض والطلب في الحالات التي يكون فيها الطلب مرتفعًا لكن عمق التنفيذ محدودًا. وصاغت Wintermute هذه الخطوة كامتداد للبنية التحتية للتداول نفسها التي تستخدمها عبر أسواق التشفير — التنفيذ، إدارة الحيازات، إدارة الضمانات، والضوابط المخاطر — وأشارت إلى سجلها الحافل بأكثر من 5 تريليونات دولار من حجم التداول التراكمي عبر أكثر من 50 منصة للأصول الرقمية، كدليل على قدرتها على دعم تدفقات أكثر كثافة واحترافية. وأشار جايك أستروفسكيس، رئيس تداولات OTC في Wintermute، إلى أن أسواق التنبؤ تُظهر خصائص طلب مشابهة لتلك الموجودة في فئات الأصول الأكبر، لكنها لا تزال تعاني من سيولة غير ناضجة. وقال إن السيولة الثنائية المستدامة يمكن أن تقلل من فروق الأسعار، وتُمكّن من تنفيذ صفقات أكبر، وتجعل الأسعار أكثر إفادة — مما يحول سجلات الأوامر الرقيقة وغير المحترفة إلى أسواق أكثر قوة واحترافية. نمو هذا القطاع يفسر سبب توجه شركات مثل Wintermute نحوه. وتشير الأرقام الصناعية المذكورة في الإعلان إلى أن إجمالي حجم تداول أسواق التنبؤ سيتجاوز 60 مليار دولار بحلول عام 2026، مع حجم شهري يتراوح بين 20 و25 مليار دولار. وقد أظهرت حوادث بارزة بالفعل رغبة المستخدمين: فحسب عقود انتخابات الرئاسة الأمريكية لعام 2024 على منصة Polymarket وحدها، تم تنفيذ أكثر من 3 مليارات دولار من الحجم. وفي الوقت نفسه، شهدت Kalshi — التي أصبحت الآن المنصة الرائدة في الولايات المتحدة — ارتفاعًا سنويًا في التداول من 52 مليار دولار إلى 178 مليار دولار خلال فترة ستة أشهر حتى أوائل عام 2026، وتشكل أكثر من 90٪ من النشاط الأمريكي. كما جمعت Kalshi مليار دولار في جولة تمويل من السلسلة F بقيمة تقييم قدرها 22 مليار دولار. بالنسبة للمتداولين، يمكن أن يغيّر دخول Wintermute ديناميكيات التنفيذ بشكل ملموس. فكثيرًا ما كانت عقود الأحداث — مثل تلك المرتبطة بقرارات البنوك المركزية — تتمتع بسجلات أوامر رقيقة وأسعار غير مواتية للرهانات الكبيرة. وقدرت تقرير مذكور في الإعلان أن حوالي 40 مليون دولار من فرص التسويق قد تم استخراجها على منصة Polymarket بين أبريل 2024 وأبريل 2025، مما يسلط الضوء على فجوات الأسعار المستمرة التي يمكن لمزودي السيولة المحترفين استغلالها، وبالتالي المساعدة على إغلاقها. ويتابع المشرعون والجهات التنظيمية التوسع عن كثب. فقد أصدرت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الزراعية (CFTC) إشعارًا متقدمًا بشأن اقتراح قواعد في 16 مارس 2026، مشيرة إلى مخاطر التلاعب والأسئلة المتعلقة بالرقابة على عقود الأحداث. كما تقدمت ما لا يقل عن 11 ولاية أمريكية بتشريعات مستهدفة لأسواق التنبؤ، ووضعت إحدى التقديرات في التقرير إمكانية فقدان إيرادات ضريبية بسبب الأسواق غير المنظمة بقيمة حوالي 600 مليون دولار. باختصار، يشير دخول Wintermute إلى أن أسواق التنبؤ تتطور من كونها مغامرات هامشية إلى منصات تداول عميقة بأسلوب مؤسسي — تطور يمكنه تحسين تنفيذ الصفقات للمستخدمين مع جذب مزيد من المراقبة التنظيمية.