من الخارج، قد يظن المرء أن السلاسل العامة هي سباق بين حصانين، يتنافس فيه مبتكر DeFi إيثريوم مع أقرب منافس له وأسرعه، سولانا. في الواقع، قد تعزز نشاط DeFi والسيولة (إجمالي القيمة المربوطة) الصورة أعلاه إلى حد ما.
انظر إلى هذا – من إجمالي قيمة DeFi المغلقة البالغة 95.3 مليار دولار، يهيمن إيثريوم بقيمة 56 مليار دولار، بينما يأتي سولانا في المركز الثاني بقيمة 6.8 مليار دولار – حوالي 10% من حجم إيثريوم.
ومع ذلك، يعتقد يفغيني غايفوي، الرئيس التنفيذي لشركة وينترميوت، المُزوّد العالمي للسيولة في سوق العملات المشفرة، أن أيًا من السلسلتين الرائدين لا يمتلكان حواجز دائمة.
ETH مقابل SOL – لا يوجد فائز واضح حتى الآن
لأجل إجمالي قيمة الأصول الهائلة لإيثيريوم، ادّعى غاييفو أن معظم رأس المال على السلسلة هو "أموال عالقة" و"تجارب شركات" على سكك البلوكشين.
يُبالغ الناس كثيرًا في تقدير تلك الرحلات التجريبية للشركات لطرح بعض أسواق النقد والسندات. إنها نشاط اقتصادي صغير جدًا في عالم التمويل التقليدي.
على العكس، بالنسبة لـ Solana، كشفت جنون العملات التذكارية أن تقنيتها تعمل ويمكنها التعامل مع حجم هائل من المعاملات مع نقل أسرع.
لكن وفقًا للمسؤول، لا يزال سولانا عالقًا مع العملات الميمية. بالإضافة إلى ذلك، لا توجد تطبيقات لامركزية جديدة كبيرة أو بورصات لتحفيزها.
هو خَلَص,
لا أشعر أن أحدًا فاز بعد. من الممكن أن تجذب سلسلة كتل جديدة مجموعة جديدة من المؤمنين وتُحدث ضجة عالمية. هذا ممكن لأن أحدًا لا يمتلك هذا الحاجز بعد.
في طفرة العملات المستقرة والتوكين، لا يزال إيثريوم وسولانا في المرتبة الأولى والثانية على التوالي.
هايبرليكوييد يتحقق من نظريته
حجج غيفوي أيضًا معقولة، خاصة بعد نجاح هايبرليكيد على الرغم من كونه قيد التشغيل منذ حوالي ثلاث سنوات.
تم بناء السلسلة وDEX خصيصًا للتداول عالي التردد في العملات المشفرة وأنشطة التمويل اللامركزي. ومع ذلك، أصبحت الآن أفضل مكان للتداول oil والسلع الأخرى وسط التوترات الجيوسياسية.
بشكل مثير للاهتمام، أدت النشاطات التجارية الضخمة عبر الأصول المشفرة وغير المشفرة إلى دفع هايبرليكيد لتوليد المزيد من الرسوم والإيرادات.
النتائج؟ أصبح Hyperliquid يهيمن على 45% من سوق إيرادات الرسوم المولدة. تتحكم TRON في 20% من الإيرادات، بينما تحتل Solana المركز الثالث بنسبة حصة سوقية قدرها 13%. وأخيرًا، يأتي Ethereum في المركز الخامس بنسبة 7% بعد BNB Chain بـ 10%.
ومع ذلك، فإن "الخنادق" الحالية المتصورة لإيثريوم وسولانا، مثل العملات المستقرة والأسواق المُرمّزة، تتعرض للتهديد من سلاسل خاصة تنافسية.
سلاسل الدفع المدعومة بالعملات المستقرة التي تدعمها Stripe، مثل Tempo، انطلقت مؤخرًا. كما تم إطلاق سلسلة مشابهة، Arc التابعة لـ Circle. ومن المتوقع إطلاق الإصدار الكامل لسجل Google Cloud العالمي (GCUL) هذا العام، مع تركيز جميعها على المدفوعات وأسواق رأس المال المُمَوَّلة بالرموز.
تسعى جميع هذه السلاسل الجديدة إلى التخلي عن رسوم التحويل المتقلبة وغير المتوقعة التي تفرضها السلاسل العامة الحالية وتقليل الاحتيال. لذا، من المحتمل أن تُقلص حصة السوق الخاصة بالسلاسل العامة وحاجزها المتصور.
الملخص النهائي
- لقد قلل الرئيس التنفيذي لـ Wintermute من أهمية الحواجز التنافسية المتصورة لإيثريوم وسولانا، محذراً من أنهما لا يزالان عرضتين للإخلال بسهولة.
- الهيمنة السوقية البالغة 45% لـ Hyperliquid في إيرادات البلوكشين الإجمالية تؤكد حجة المدير التنفيذي