الدليل الأصيل للعملات المشفرة علاقات المستثمرين

الكاتب الأصلي: Mippo، المؤسس المشارك لـ Blockworks
Chopper، Foresight News

تتمثل المهمة الأساسية لقسم علاقات المستثمرين (IR) في مساعدة السوق على فهم الأصل واستراتيجيته وقيمته المحتملة. إنه الجسر بين المشروع والسوق.

عندما دخلتُ صناعة التشفير للمرة الأولى، كان ما يُعتبر "علاقة مستثمر جيدة" في نظر الجميع لا تُعدو ذلك القليل. على الرغم من أننا أحرزنا تقدمًا في بعض الجوانب على مر السنين، إلا أننا لا نزال بعيدين جدًا عن المستوى المطلوب في طريقة تواصلنا مع المستثمرين.

أداء IR بشكل جيد يمكنه توسيع قاعدة مشتريك وتحسين جودة هيكل الحائزين. أما إذا تم أداؤه بشكل سيء أو لم يُؤدَّ على الإطلاق، فبغض النظر عن مدى تميز المنتج، فإن الرمز المميز سيستمر في الهبوط.

على مدار العام الماضي، تواصلنا مع معظم المشاريع الرائدة في مجال التشفير لبناء أنظمة علاقات المستثمرين، ونقدم حاليًا خدماتنا لأكثر من 20 مشروعًا. هذا المقال هو دليل عملي قابل للتطبيق مباشرة في التواصل مع المستثمرين.

التسويق بالعمولة هو الطريق الأفضل

إذا كنت ترغب في تحسين قيمة الرمز المميز، فكل ما عليك فعله هو النظر إلى عاملين فقط:

كم عدد المستثمرين المستهدفين الذين يعرفون بوجود رمزك؟

ما نسبة هؤلاء المستثمرين الذين تحولوا إلى مشترين؟

يجب أن تُحسِّن استراتيجية IR الممتازة هذين العنصرين معًا.

مشترون محتملون للعملة المعدنية هما فئتان فقط:

الفئة الأولى هي صناديق السيولة المشفرة. إنها مؤسسات تُدار بشكل نشط، وقد حافظت بالفعل على رموزك أو تتبعها باستمرار. بالنسبة لها، يكمن الجوهر في إعادة تقييم القيمة، بحيث ترى مؤسسة تُقيّم رمزك بـ 1 دولار مسارًا لارتفاعه إلى 5 دولارات. تحتاج إلى تحقيق ذلك من خلال بيانات دقيقة وسرد واضح وإثبات تقدم مستمر. هذا عمل بناء السرد وعرض البيانات.

الفئة الثانية هي المستثمرون الاستراتيجيون الكبار أو المؤسسات. على سبيل المثال، التعاونات الأخيرة بين Morpho وApollo، وBlackRock وUniswap. إنها منطق عمل مختلف تمامًا: دورة مبيعات أطول، وفحص دقيق أكثر صرامة، وتحتاج إلى منتج ناضج. إذا كنت في مرحلة مبكرة، أو تحتاج إلى تمويل في المدى القصير، فبصراحة، هذه المؤسسات ليست مناسبة لك. لكن إذا كنت مستعدًا، يجب أن تكون في المكان الذي تتواجد فيه: شاشات Bloomberg، ومؤتمرات المؤسسات، ومن خلال بناء علاقات شخصية خارج الإنترنت. استخدم منطق المبيعات B2B، وليس منطق التسويق.

سيطر على سرده

إذا لم تُقدّم قصتك بنفسك، فسيقوم السوق بسردها عنك.

الواقع هو أن بيانات معظم البروتوكولات لا يمكن أن تكون مثالية، وهذا لا بأس به. المشكلة الحقيقية هي: محاولة إخفاء الحقائق والصمت لشهور. أكثر عذر أسمعه هو: "لا أريد أن أتعرض للسخرية على تويتر."

لن تموت المشروع بسبب السخرية عليه على تويتر، لكنه سيموت بسبب نسيان المستثمرين له. كلما طال وقت عدم تواصلك مع السوق، زاد غضب وخيبة أمل المستثمرين.

أنت لا تحتاج إلى بيانات مثالية، بل تحتاج إلى صدق، وشرح سياقي، وشرح متماسك حول ما هو مهم، وما الذي يتحسن، وما الذي لا يزال بحاجة إلى تحسين.

هذا هو مفتاح بناء الثقة، فالصمت سيدمر الثقة مباشرة.

Token Unlock

يجب على مُصدر العملة أن يحترم عرض الطلب.

إذا كنت ترغب في فهم حركة الأسعار، فكل ما عليك فعله هو فهم عامل العرض والطلب الأساسي. في كثير من الأحيان، يشبه إدارة الأسعار أكثر عملية تكتيكية لموازنة العرض والطلب، وليس شيئًا آخر.

أكبر خطأ رأيته هو أن الفريق بدأ يفكر في حلول فقط قبل شهر إلى شهرين من الإفراج. في 30 يومًا فقط، لا يوجد لديك وقت كافٍ لإصلاح عدم التوازن الهائل بين العرض والطلب.

ابدأ التخطيط على الأقل 30 أسبوعًا مسبقًا، والأفضل أن يكون بين 40 و50 أسبوعًا. تحتاج إلى وقت للاتصال بالمشترين، وتحديد الطلب، والتواصل مع المستثمرين في حال الحاجة إلى تأجيل الإفراج.

هذه جزء تافه وغير بارز في IR، لكنه بالغ الأهمية، لذا خصص وقتًا كافيًا للتعامل معه.

البيانات هي أفضل حليف لك

السرد مهم. لكن بحلول عام 2026، لا معنى للسرد دون دعم بيانات.

أفضل نظام لإدارة العلاقات مع المستثمرين، يستخدم البيانات لجعل الرموز المميزة أسهل في الفهم والمقارنة والتقييم. يجب أن تكون البيانات نفسها قادرة على سرد قصة كاملة.

يمكن أن تأتي البيانات من قنوات متعددة:

· بيانات خاصة بالبروتوكول الخاص

بيانات هيكل السوق على السلسلة

بيانات المقارنة الأفقية مع المنافسين

حالات مقارنة واقعية تساعد المستثمرين التقليديين على فهم سلوك التشفير

الفئة الأخيرة مُ недоَّرة بشدة حاليًا. التواصل الفعّال مع المستثمرين لا يقتصر على عرض لوحات داخلية، بل يساعد المستثمرين على فهم الدور الذي يلعبه بروتوكولك في السياق الأوسع.

على سبيل المثال: أنت تدير منصة DEX للعقود الآجلة الدائمة، ويشير لوحة القيادة إلى حجم التداول الشهر الماضي بقيمة 75 مليون دولار أمريكي. هل هذا جيد؟ أم سيء؟ ومن يجب مقارنته به؟ هل يجب على المستثمرين الشراء أم البيع؟

ألاحظ أن هناك كمية هائلة من البيانات في صناعة التشفير الحالية، لكنها تكاد تخلو من السياق. الفرق الممتازة لا تقدم الأرقام فحسب، بل تستخدمها لسرد القصص.

IR ليست مهمة امتثال تُنفَّذ حسب الإجراءات

يعتقد معظم الناس أن علاقات المستثمرين في صناعة التشفير تشبه سوق الأسهم. المشكلة الوحيدة هي أن علاقات المستثمرين في سوق الأسهم مملة جدًا.

Don't believe it? Listen to Vlad Tenev's perspective.

المستقبل الذي تصوره فلاد هو أن تقارير الأداء لن تكون بعد الآن عبارة عن متحدث جاف من قبل المدير المالي أمام 60 محللًا من جانب البيع على Zoom، بل ستكون مثل مقابلات ما بعد مباراة الـNBA، ذات طابع حيوي وتفاعل ومشاعر.

أنا أتفق تمامًا. لدينا خبرة مدتها 8 سنوات في التسويق المستهدف، القائم على البيانات، ودمج القنوات التقليدية مع وسائل التواصل الاجتماعي. يجب أن تعمل علاقات المستثمرين بنفس الطريقة. الهدف ليس فقط "إبلاغ السوق"، بل جذب المستثمرين الحاليين، وتعزيز ثقتهم، وتوسيع قاعدة المستثمرين المحتملين الذين قد يمتلكون الرموز في المستقبل.

ما الذي سيبدو عليه المستقبل؟ بث مباشر لنتائج الأرباح، اتصال مباشر بين المدير التنفيذي وضيوف الصناعة، دعوة كبار حاملي المراكز للظهور ومشاركة تجاربهم... تفاعل حقيقي مع المستثمرين لجذب حاملين جدد.

خفض تكلفة دخول المستثمرين المحتملين

الآن يجب على جميع صناديق السيولة إثبات معقولية مراكزها للمستثمرين. هذا يعني إجراء فحص دقيق، وهذا يعني تقارير الاستثمار.

إذا لم يكن بروتوكولك يحتوي على بيانات عامة أو تقارير بحثية أو معلومات خلفية، فأنت تجبر كل مستثمر محتمل على بناء إطار تحليلي من الصفر.

أنت ترفع بشكل اصطناعي تكلفة استثمارك، والنتيجة هي: أن عدد من يرغبون في الاستثمار فيك سيقل.

خفض صعوبتهم، ومستمرًا في إنتاج معلومات عالية الجودة: تقارير بحثية، تحليل بيانات البروتوكول، تقدم النظام البيئي، تحليلات طرف ثالث. اجعل محللي الصناديق قادرين على كتابة التقارير بسهولة ودمج رموزك في محفظتهم.

بدون تحليل البيانات، أنت تطير بعمى

حتى أكثر البروتوكولات تقدمًا في مجال التشفير، فإن فهمها لهيكل المستثمرين ضعيف بشكل مدهش. التحليل السلوكي الأساسي شبه مفقود: كم من الوقت يحتفظ المستثمرون في المتوسط؟ هل يقومون بفتح مراكز تحوط دائمة عند إطلاق الرمز؟

بينما تجعل بيانات السلسلة التحليل العميق الذي تطمح إليه فرق علاقات المستثمرين في الأسواق المالية ممكنًا.

إذا قال مستثمر إنه مؤمن طويل الأجل، فإن الحقيقة قد سُجّلت بالفعل إلى الأبد على بيانات السلسلة. إن تضمين هذه القدرة التحليلية في وظيفة العلاقات العامة سيمنح البروتوكول ميزة كبيرة: ليس فقط فهم حاملي الحاليين، بل أيضًا تحديد المستثمرين المستهدفين التاليين بدقة.

الشفافية توسّع حجم السوق

يعتقد معظم الفرق بشكل غريزي أن الإفصاح الأقل يعني أمانًا أكبر، لكن الحقيقة هي العكس تمامًا.

المستثمرون يتحملون بالفعل عدم اليقين بشأن رمزك: الإفراج، نفقات الخزينة، بروتوكولات التسويق، الشروط غير المعيارية، إلخ. إذا لم تقدم إجابات، فلن تتجاهل السوق هذه القضايا، بل ستتخيلها بأكثر الطرق تشاؤمًا.

لا يمكن حساب تكلفة نقص الشفافية بدقة، فلن تعرف أبدًا كم من المستثمرين تخلوا عن رمزك بسبب نقص المعلومات أو صعوبة التحقق منها. هذه التكلفة حقيقية.

مؤشرات النجاح

من السهل قياس نجاح أو فشل IR من خلال سعر الرمز. لكن المشكلة أن الضوضاء السعرية عالية جدًا، وتتأثر بعوامل لا يمكن لـ IR التحكم فيها: عوامل كليّة، سيولة، مشاعر السوق، صراعات جيوسياسية، وغيرها.

الطريقة الأكثر منطقية هي قياس ما إذا كان IR قد عزز جودة واتساع هيكل المستثمرين.

إليك بعض المؤشرات التي تستحق المتابعة:

زيادة عدد المستثمرين المستهدفين الذين يتابعون الرموز بشكل نشط

· نمو حاملي الجودة في كل قطاع فرعي، خاصة صناديق السيولة والمؤسسات الاستراتيجية

· تغير تركيز الحائزين

· عدد المستثمرين الذين انتقلوا من التعرف الأولي → إلى التحقق النشط → إلى الاحتفاظ بالمركز

· النسبة المتماشية مع دورة التحصيل المستهدفة بين أصحاب المراكز الأساسية

· تكرار وجودة الوصول إلى المستثمرين على مدار العام

· زيادة استفسارات المستثمرين النشطين

· زيادة الظهور في قنوات المشترين المستهدفين

· يُقاس من خلال التواصل المباشر والتعليقات: تحسن فهم المستثمرين للمنطق الأساسي الخاص بك

لصناديق السيولة، معيار عملي جدًا هو: هل هناك مستثمرون أكثر مقارنةً بالعام الماضي قد شكّلوا إطارًا تقييميًا واضحًا لعملتك؟

ليس على الجميع شراء الآن، ولكن إذا فهم المزيد من الناس كيفية تقييم رمزك، وما هي المحطات المهمة، وأي الأسعار تبدو جذابة، فهذا تقدم حقيقي.

نجاح IR ليس فقط "هل ارتفع السعر؟" بل "هل قمنا بتوسيع حجم أصحاب المحتملين؟"

المسار المستقبلي

نحن نبني في هذا الاتجاه لأن الحالة الحالية للرموز تمثل تحديًا وجوديًا لصناعة بأكملها. حقيقة مؤسفة هي أن معظم الرموز الحالية لا تمتلك قيمة استثمارية. أنا وجيسون نأمل بصدق حل هذه المشكلة، وخبرتنا الطويلة ساعدتنا على رؤية الاتجاه المستقبلي.

يجب أن تكون الرموز أكثر شفافية وودية للمستثمرين مقارنة بالأسهم، لأنها مبنية على البنية التحتية المشفرة. هناك دافع قوي من جانب مشاريع الرموز للتقدم في هذا الاتجاه، لأنه يوسع السوق المستهدف بشكل كبير.

الأهم من ذلك، أن مجال علاقات المستثمرين لم يشهد ابتكارًا منذ فترة طويلة. في رأينا، مستقبل علاقات المستثمرين ليس مهام إجرائية مملة، بل هو حيوي، ومتعدد الوسائط، وعالي التفاعل، ونشط. فهو يتطلب نشاطًا فعّالًا في التفاعل المباشر، وإثارة النقاش على وسائل التواصل الاجتماعي، وسرد قصص جذابة لجذب مستثمرين جدد. هذا هو الاتجاه الذي يجب على الصناعة اتباعه.

الرابط الأصلي

انقر لمعرفة الوظائف الشاغرة لدى BlockBeats

مرحبًا بانضمامك إلى المجتمع الرسمي لـ BlockBeats

مجموعة تلغرام للاشتراك: https://t.me/theblockbeats

مجموعة Telegram للنقاش: https://t.me/BlockBeats_App

الحساب الرسمي على تويتر: https://twitter.com/BlockBeatsAsia