يبدو أن شخصًا ما في البيت الأبيض قرر أن ترتيب تنظيم العملات المشفرة أكثر إلحاحًا من التدريبات العسكرية. وقد أرجأ مفاوض الإدارة لقانون CLARITY التدريب الإلزامي للحرس الوطني للجيش للبقاء على طاولة المفاوضات خلال مراحلها النهائية بشأن المشروع، وهي خطوة تعكس بوضوح حدة الدفع التشريعي الحالي.
يأتي هذا القرار بينما يسابق الكونغرس موعد إجازته منتصف يوليو، مع وصول المحادثات الحزبية المزدوجة إلى مرحلة حاسمة.
ما الذي يفعله قانون CLARITY فعليًا
قانون وضوح سوق الأصول الرقمية لعام 2025، المعتمد رسمياً باسم H.R. 3633، هو أكثر محاولة جادة من واشنطن حتى الآن لرسم خطوط اختصاص واضحة في الحرب التنظيمية على مجال التشفير. ووفقًا لإطار القانون، ستتولى لجنة تداول العقود الآجلة للسلع السلطة الأساسية على السلع الرقمية، والتي تشمل معظم الرموز غير المثبتة. وفي الوقت نفسه، ستُنظم لجنة الأوراق المالية والبورصات الأصول الرقمية التي تتصرف بشكل أكثر شبهاً بالأوراق المالية.
قدم النائب فرانس هيل، الجمهوري من أركنساس، المشروع في 29 مايو 2025. وتم اعتماده في مجلس النواب في 17 يوليو 2025 بتصويت 294 مقابل 134. ثم وافقت لجنة المصارف في مجلس الشيوخ عليه في 14 مايو 2026 بتصويت 15 مقابل 9، مما أرسله نحو النظر الكامل من قبل مجلس الشيوخ.
نقطة التفاوض الحاسمة
قرار مفاوض البيت الأبيض بتأجيل التدريب العسكري يُبرز مدى تضييق الجدول الزمني. مع اتجاه الكونغرس نحو عطلته الصيفية في منتصف يوليو 2026، هناك نافذة ضيقة لإنهاء القضايا المعلقة قبل أن ينتشر أعضاء الكونغرس في دوائرهم الانتخابية.
تتركز النقاط العالقة المتبقية، وفقًا للتقارير، على لغة الأخلاقيات وأحكام العملات المستقرة. فقد تحدد أحكام الأخلاقيات ما إذا كان سيتم فرض قيود على المسؤولين الحكوميين وأسرهم بشأن امتلاك الأصول الرقمية. كما يمكن أن تعيد لغة العملات المستقرة تشكيل كيفية إصدار وتنظيم الرموز المرتبطة بالدولار.
لم يتم الكشف عن هوية مفاوض البيت الأبيض علنًا.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
تقسيم قانون CLARITY للإشراف بين CFTC وSEC سيسمح للمشاريع والمستثمرين بمعرفة أي مجموعة قواعد تنطبق عليهم. بالنسبة للاعبين المؤسسيين، ظلت البنوك وشركات إدارة الأصول وصناديق المعاشات إلى حد كبير خارج السوق لأن إدارات الامتثال لا تمتلك إطارًا واضحًا تستند إليه.
تشير تصويت مجلس النواب 294-134 وتصويت اللجنة 15-9 في مجلس الشيوخ إلى أن المشروع يتمتع بزخم كافٍ للبقاء بأشكال مختلفة. يجب على المشاركين في السوق مراقبة موعد الراحة عن كثب، لأنه إذا تعثرت المفاوضات وغادر الكونغرس دون اتخاذ إجراء، فقد يتأخر الجدول الزمني بأكمله لأشهر.