بعد الانخفاض الأخير لإيثريوم، ظهرت مشتريات استغلالية أكثر إيجابية على السلسلة. وفقًا للتقارير الإعلامية الأجنبية، تقوم بعض عناوين الحيازة الكبيرة بامتصاص الضغط البيعي في السوق، لكن استمرار خروج أموال صناديق ETF لا يزال يكبح السعر، وتحول تركيز السوق إلى ما إذا كانت هذه المشتريات قادرة حقًا على امتصاص العروض البيعية.
الحيتان الكبيرة تستمر في زيادة مراكزها أثناء الانخفاض
أشار التقرير إلى أن أحد العمالقة قام بشراء 35723 وحدة ETH عند سعر حوالي 1563 دولارًا، باستثمار حوالي 55.8 مليون دولار أمريكي. وكان هذا العنوان قد باع سابقًا 60000 وحدة ETH و9442 وحدة wstETH عند سعر حوالي 2040 دولارًا.
استثمر مستثمر آخر عن طريق Aave بقرض قدره 142 مليون دولار أمريكي من USDT، ثم اشترى تراكميًا 87680 وحدة ETH بمتوسط سعر حوالي 1620 دولارًا أمريكيًا. وهذا يشير إلى أنه لا يزال هناك رأس مال كبير يعتبر السعر الحالي ضمن نطاق مقبول رغم استمرار ضعف السوق.
لا تزال أموال صناديق التداول المنتقلة تخرج
ومع ذلك، فإن هذه الموجة من البيع ليست ناتجة فقط عن تغير في المشاعر على السلسلة. تشير المقالة إلى أن مستثمري صناديق ETF الخاصة بالإيثريوم لا يزالون يسحبون أموالهم باستمرار، وهو ما يُعد خلفية مهمة للضغط على السوق.
في الوقت نفسه، تعكس بيانات السلسلة تغييرًا آخر. لا تزال مخزونات ETH في البورصات قريبة من أدنى مستوياتها على مدار سنوات، عند حوالي 15 مليون وحدة، بينما يستمر بعض المتعاملين الكبار في نقل الرموز خارج البورصات وزيادة مراكزهم عند انخفاض السعر.
المركز المرفوع يقترب من خط التصفية
ترى المقالة أن المشكلة لا تتعلق فقط بوجود مشترين، بل أيضًا باستقرار هذه المشتريات. عادةً ما تعكس زيادة持有的 في السوق الفوري رغبة أطول أجلاً في الاحتفاظ، لكن الشراء بالرافعة المالية أكثر حساسية لتقلبات الأسعار.
على سبيل المثال، مع المركز المفتوح عبر Aave، فإن عامل الصحة هو 1.16، وإذا هبط ETH إلى حوالي 1354 دولارًا، فسيواجه المركز ضغطًا للتصفية. وإذا استمر السعر في الهبوط، فقد تتحول هذه المراكز الرافعة الشرائية من قوة داعمة إلى ضغط بيع سلبي جديد.
لذلك، على الرغم من أن شراء الكيانات الكبيرة قد خفّف من تأثير خروج أموال صناديق ETF إلى حد ما، إلا أن السوق لا يزال بحاجة إلى مراقبة ما إذا كانت هذه المراكز تمثل تجميعًا مستقرًا أم تراكمًا لمخاطر جديدة خلال الانخفاض.