رفع ويلز فارغو هدف السعر الخاص بشركة مايكروسوفت من 625 دولارًا إلى 650 دولارًا، مع الحفاظ على تقييمها "الوزن الزائد". الفرضية بسيطة: إن أعمال الذكاء الاصطناعي لمايكروسوفت أصبحت كبيرة جدًا بحيث لا يمكن تجاهلها، وللأسهم مساحة للنمو.
يعكس هذا التعديل تزايد الثقة في أن جهود مايكروسوفت الذكية الصناعية الداخلية، خاصة خدمات Azure السحابية ومجموعة Copilot الخاصة بها، تتحول إلى زخم حقيقي في الإيرادات.
آلة إيرادات الذكاء الاصطناعي
سابقًا، توقعت ويلز فارغو أن يمكن أن يصل إيرادات عمل الذكاء الاصطناعي التابع لشركة مايكروسوفت إلى 100 مليار دولار. كمرجع، سيجعل هذا الرقم وحده قسم الذكاء الاصطناعي التابع لمايكروسوفت أكبر من معظم الشركات المستقلة في مؤشر S&P 500.
يغطي الإجماع الأوسع لدى وول ستريت على MSFT نطاقًا واسعًا. تمتد أهداف أسعار المحللين من أدنى مستوى عند 400 دولار إلى أعلى مستوى عند 870 دولارًا، مع متوسط يقارب 561 دولارًا. يضع هدف ويلز فارغو عند 650 دولارًا الشركة بوضوح في معسكر التفاؤل، رغم أنه ليس في طرف التفاؤل المتطرف.
لماذا يهم هذا ما وراء ريدموند
على مدار السنتين الماضيتين، واجه المستثمرون سؤالًا مركزيًا: هل تُنفق شركات التكنولوجيا مبالغ مفرطة على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي مقارنة بالإيرادات التي ستولدها؟ لقد ارتفعت نفقات رأس المال الخاصة بشركة مايكروسوفت مع بنائها لمراكز البيانات وقدرات الحوسبة لدعم طموحاتها في الذكاء الاصطناعي.
يشير الهدف المُحدَّث لويلز فارغو إلى أن البنك يعتقد أن مايكروسوفت على الجانب الصحيح من هذه المعادلة. الحجة هي أن الإنفاق الرأسمالي المرتفع اليوم يخلق ميزات تنافسية مستدامة غدًا، خاصة إذا استمرت Azure في استقطاب أحمال الذكاء الاصطناعي المؤسسية على نطاق واسع.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
تشير التوقعات السابقة لويلز فارغو بوصول إيرادات الذكاء الاصطناعي إلى 100 مليار دولار إلى أنها ترى أن نشاط مايكروسوفت في الذكاء الاصطناعي سيصل في النهاية إلى حجم قسم السحابة الخاص بها اليوم.
لا تظهر نموذجية الإنفاق الرأسمالي أي علامات على التباطؤ، مما يعني أن هوامش التدفق النقدي الحر لميكروسوفت قد تظل تحت الضغط على المدى القريب. يتصاعد التنافس من AWS وGoogle Cloud، ولا يخفف.
يُعكس التباين في أهداف المحللين، والذي يمتد إلى ما يقارب 470 دولارًا من الأدنى إلى الأعلى، عدم اليقين الحقيقي حول هذه الديناميكيات.