غرينيدج جينيريشن، شركة تعدين البيتكوين التي جذبت انتقادات من منظمي نيويورك بسبب بصمتها البيئية، انتهت من مجال التشفير. أعادت الشركة تسميتها إلى فولكان إنفراستراكتشر آند باور، وجمعت حوالي 39.4 مليون دولار في جولة تمويل PIPE، وتوجه أصولها الكهربائية نحو مهام الذكاء الاصطناعي والحاسوب عالي الأداء.
أُغلقت المعاملة في 19 يوليو عند سعر 1.71 دولار للسهم. سيذهب معظم العائدات الصافية إلى سداد حوالي 33 مليون دولار من قروض الشركة المسجلة بفائدة 8.50% المستحقة في أكتوبر 2026، مستخدمةً رأس المال الجديد لتنظيف هيكل ديونها قبل التحول إلى عمل جديد يتطلب كثافة رأس مالية.
من معدات التعدين إلى رفوف GPU
يُشغل فولكان حاليًا قدرة مُفعّلة بـ 104 ميغاواط، مع وجود 654 ميغاواط إضافية في أنبوب التطوير الخاص به. وتقول الشركة إنها تخطط لتجهيز أكثر من 100 ميغاواط من القدرة المُعدة للذكاء الاصطناعي وحسابات الأداء العالي في المدى القريب.
سيتغير رمز ناسداك من GREE إلى VIP، اعتبارًا من 24 يوليو 2026.
قادت Machine Investment Group جولة PIPE، مع مشاركة Atlas Holdings وConversant Capital وداخلين في الشركة أيضًا. ووصف الرئيس التنفيذي جوردن كوفلر المعاملة بأنها "محطة محورية" تعزز الميزانية العمومية وتموضع فولكان في سوق البنية التحتية لمراكز البيانات.
لعبة الميزانية العمومية
يُخصص الجزء الأكبر من العائدات، حوالي 33 مليون دولار، لسداد السندات العليا المستحقة في أكتوبر. وهذا يعني أن فولكان تُبادل تقريبًا ديونًا باهظة مقابل تخفيف أسهم، مما يمنحها مساحة للتنفس لتنفيذ التحول دون وجود استحقاق قصير الأجل يهددها.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
أنبوب تطوير Vulcan البالغ 654 ميغاواط هو الرقم الذي يجب مراقبته. إذا تمكّنت الشركة من تحويل حتى جزء صغير من ذلك إلى طاقة متعاقد عليها للذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء، فسيتغير نموذج الإيرادات بشكل كبير مقارنة بنشاط تعدين البيتكوين.
المخاطرة هي التنفيذ. لدى فولكان 39.4 مليون دولار من رأس المال الجديد، لكن معظم هذا المبلغ سيُستخدم لسداد الديون. من المرجح أن تحتاج الشركة إلى تمويل إضافي، سواء من خلال زيادة رأس المال أو ديون على مستوى المشروع أو شراكات مشتركة، لتطوير تلك 654 ميغاواط فعليًا.