يقترب صندوق Vanguard S&P 500 ETF من عبور خط لم يسبق لأي صندوق متداول في البورصة أن عبره من قبل. تبلغ أصول VOO تحت الإدارة حوالي 980.7 مليار دولار، ومع التدفقات اليومية التي تبلغ متوسطها 1.25 مليار دولار، فإن الحسابات تشير إلى أن علامة التريليون دولار ستُحقق خلال أيام.
لوضع هذا الرقم في سياقه، فإن تريليون دولار أكبر من الناتج المحلي الإجمالي لجميع الدول باستثناء حوالي 16 دولة. وهو مُستَثمر داخل صندوق واحد يفرض رسومًا سنوية قدرها 0.03٪، أو حوالي 3 دولارات لكل 10,000 دولار مستثمر.
كيف تناولت VOO غداء SPY
لسنوات، كان صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) البطل المطلق في فئة صناديق الاستثمار المتداولة. تم إطلاقه عام 1993، وابتكار الفئة بأكملها، واحتفظ باللقب لعقود. ثم ظهر VOO وبدأ القيام بنفس الشيء تقريبًا بتكلفة أقل.
تجاوز VOO SPY ليصبح أكبر صندوق متداول في البورصة في فبراير 2025. وقد اتسع الفرق منذ ذلك الحين. يتفوق VOO الآن على SPY بحوالي 200 مليار دولار في إجمالي الأصول.
كانت الأداة بسيطة: الرسوم. تفرض SPY نسبة نفقات تبلغ حوالي 0.09٪، وهو ما يبدو تافهًا حتى تتذكر أن VOO تفرض 0.03٪.
تجاوزت التدفقات الداخلة إلى VOO 100 مليار دولار في عام 2025 وحده. وصف إيريك بالتشوناس، محلل صناديق متداولة في البورصة معروف، هذه الظاهرة بـ "استراتيجية VOO and Chill".
لماذا يهم هذا الإنجاز أكثر من مجرد فخر
وصف تود روزنبلوث من TMX VettaFi علامة تريليون دولار المحتملة بأنها "إنجاز كبير لصناعة صناديق الاستثمار المتداولة."
كان مؤشر S&P 500 نفسه داعمًا كبيرًا. وقد دفعت أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي إلى أداء قوي في المؤشر، مما منح المستثمرين بالضبط النوع من العوائد الذي يجعل استراتيجية "ضعها وانسَها" تبدو رائعة.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
لأي شخص يمتلك بالفعل VOO، فإن تحقيق علامة التريليون دولار لا يغير شيئًا في الاستثمار الأساسي. لا زلت تمتلك حصة من حوالي 500 شركة أمريكية كبيرة الرأس المال، موزونة حسب القيمة السوقية، مع تعرض كبير لعمالقة التكنولوجيا.
هناك مخاطر تركيز تستحق الملاحظة. لقد أصبح مؤشر S&P 500 أكثر ثقلًا من حيث الرأس، حيث تمثل عدد قليل من شركات التكنولوجيا الضخمة حصة غير متناسبة من المؤشر. شراء VOO يعني شراء هذا التركيز، سواء أردت ذلك أم لا.