فيتاليك يقترح تقليل حجم مؤسسة إيثريوم وسط خلافات بين حاملي ETH

مع مغادرة ما لا يقل عن تسعة أعضاء كبار في مؤسسة إيثريوم (EF) في عام 2026، وسنوات من إحباط المجتمع بسبب مبيعات ETH المرتبطة بـ EF، نشر فيتاليك بوتيرين وجهة نظره حول اتجاه المؤسسة.

لـ بوتيرين، يجب أن تصبح EF أصغر، وأكثر حزمًا في آرائها، وأقل مركزية في مستقبل إيثريوم.

قال إن هذا يعكس رأيه فقط، وأن المجلس يتوسع بينما تستمر سلطته داخل المنظمة في الانخفاض، وهو ما وصفه بأنه ما يريده.

النزاع الحالي يدور حول مبيعات ETH من قبل مؤسسة إيثريوم، وانضباط الخزينة، وما إذا كان يمكن لمجموعات خارجية الاستيلاء على وظائف النمو التي يرغب الحاملون في أن تظل مملوكة من قبل EF.

هذا الإطار يضع بوتيرين مباشرة في تناقض مع جزء صاخب من حاملي ETH الذين يريدون أن يتصرف الصندوق كمؤسسة موجهة نحو النمو، تتنافس بقوة أكبر ضد سولانا، وتبني سردية ETH كأصل، وتنسق تطوير الأعمال، وترفع من مستوى التنفيذ.

يصف EF بأنه "عقدة واحدة، ذات غرض محدد، جنبًا إلى جنب مع عقد أخرى"، ويقول إن عليها أن تُعطي الأولوية للاستدامة على نطاق الوسع، وهو اختيار يربطه صراحةً ببيع كمية أقل من ETH.

أيا مياغوتشي تنفذ جزءًا كبيرًا من الانتقال، مع تركيز مدخلات بوتيرين على الأمور الفنية.

تحتفظ مؤسسة إيثريوم بحوالي 0.16% من جميع ETH، وهو ما يقل بكثير عن النسب المعتادة البالغة 10% إلى 50% التي يذكرها بوتيرين لمشاريع البلوكشين الأخرى. في أبريل، وصلت حركة التخزين في مؤسسة إيثريوم إلى حوالي 69,500 ETH، مما أكاد يكمل هدف 70,000 ETH ونقل جزء من خزانتها نحو توليد العائد.

يُعد الدخل السنوي المقدر من التخزين من 3.9 مليون دولار إلى 5.4 مليون دولار أقل بكثير من تكاليف تشغيل EF التاريخية التي بلغت حوالي 100 مليون دولار سنويًا، ويُبقي التخزين الحاجة إلى بيع ETH سارية.

يبقى خزينة مؤسسة إيثريوم وبالتالي مُعتمدة على إما تقليل الإنفاق، أو استمرار مبيعات الإيثيريوم، أو تمويل خارجي، أو بعض التوليفات من جميع الثلاثة.

بيع كمية أقل من ETH، تحت هذه الظروف، يعني تقليل حجم وعرض EF بسبب الضرورة المالية قدر ما هو بسبب التصميم الفلسفي.

الحجة الأعمق في منشور بوتيرين تمر عبر وثيقة ولاية مؤسسة إيثريوم بتاريخ 13 مارس، التي وثقت مقاومة الرقابة، ومفتوح المصدر، والخصوصية، والأمان كهوية مؤسسية أساسية لـ Ethereum's.

وصف التفويض EF كأحد العديد من المديرين، حيث يُقاس نجاح EF من خلال تقليل الاعتماد على EF بمرور الوقت.

أشار منشور بوتيرين إلى أن EF ستركز بشكل خاص على الأنشطة التي يمكنها فقط تقديمها بمصداقية، بعضها وصفه بوتيرين بأنه أصبح قابلاً للتحقيق حديثًا من خلال أنظمة إثبات مدعومة بالذكاء الاصطناعي، بينما يُعتبر تعزيز أصل ETH والتنسيق وتطوير الأعمال عملًا تتحمله المنظمات الخارجية.

قام بوتيرين بمقارنة مع Google لتوضيح أن مؤسسة واحدة تتخذ موقفًا أكثر مثالية تُنتج قيمة أكثر ديمومة للمجال الأوسع مقارنة بجميع المؤسسات التي تُخضع نفسها للضغوط السائدة.

في مشهد التقني المتجه نحو الاستحواذ المالي والمراقبة، قال مؤسس إيثريوم المشترك إن وضعية EF نفسها ككيان مقاوم لهذه الضغوط يخلق قيمة أكبر لإيثريوم مقارنة بمنافسة EF كمؤسسة أخرى تركز على النمو.

جادل أعضاء المجتمع أن إيثريوم بحاجة إلى منظمة تركز على نجاح ETH كأصل، وتنفيذه بجدية، والتعبير عنه بقوة في الأسواق المؤسسية markets. ويقر بوتيرين بأن دعم ETH كأصل يتطلب جهداً تُسنده إليه EF إلى منظمات خارجية.

يُصوّر بوتيرين هروب العقول الأخير من مؤسسة إيثريوم على أنه توزيع فعلي، ضروري لجذب رؤوس الأموال الخارجية إلى المهام المهمة، ويبقى دون إجابة عما إذا كانت رؤوس الأموال والمؤسسات الخارجية ستظهر بسرعة كافية لامتصاص هذا العمل.

يقلل EF الأصغر والأكثر أيديولوجية من بيع خزينة ETH، ويدعم الخريطة التقنية من خلال العمل المركّز على CROPS، ويوفر لطبقة الأساس الخاصة بالإيثيريوم مصداقية تتخلى عنها المؤسسات الموجهة نحو النمو.

المنظمات الخارجية، الممولة من رأس المال الخاص والمؤسسات المتماشية مع ETH، تستوعب سرد الأصول وتطوير الأعمال ووظائف التنسيق التي تتركها EF.

إيثريوم تُ decentralize عمليًا وبروتوكوليًا، وETH تستفيد من هيكل مؤسسي أنظف، مع انخفاض ضغط بيع الخزانة على الطبقة الأساسية بينما تدفع مجموعة تنافسية من المجموعات الخارجية التبني بشكل مستقل.

طموحات باتيرين في التحقق الرسمي، وعمله على تقليل الوسطاء، وأبحاثه في توافق مبسط تُنتج عمقًا تقنيًا يُقيّمه المُستثمرون المؤسسيون والمطورون بالتسعير في مراكز طويلة الأجل.

إذا خسرت EF المعرفة المؤسسية أسرع من قدرة المجموعات الخارجية على امتصاصها، فإن أطروحة ديسينترايليزيشن لبيوترين تصبح هروبًا للأدمغة مُلفَّفة كفلسفة.

تتأخر جداول الترقية جنبًا إلى جنب مع المغادرات، وتتشكل المنظمات التي يعتمد عليها بوتيرين لسد فجوة النمو ببطء أو تصل برأس مال وتنسيق غير كافٍ لاستبدال ما بناه EF على مدى عقد من الزمن.

مع توليد التخزين 3.9 مليون دولار إلى 5.4 مليون دولار سنويًا مقابل تكاليف التشغيل التاريخية التي تقارب 100 مليون دولار، فإن "بيع أقل من ETH" تعني تخفيضات في الإنفاق تُسرّع المغادرات قبل أن تستطيع المؤسسات الخارجية الدخول بمصداقية.

يحمل持有 ETH، ويراقبون Solana وهم يجذبون رؤوس الأموال المؤسسية من خلال سرديات أصول منسقة مركزيًا، ويعتبرون EF أصغر دليلاً على ضعف التنفيذ.

لكن بوتيرين يختتم منشوره بالقول إن EF أصبحت سفينة أصغر مقارنة بالسنوات السابقة، وأكثر تحيزًا، لكنها أطول أمدًا. في المقابل، يُقال الآن لحاملي ETH الذين قضوا سنوات يطلبون سفينة أكبر إن إيثريوم تحتاج إلى نوع مختلف تمامًا من السفينة.

الرهان الذي يخوضه بوتيرين بسفينته الأصغر هو ما إذا كان بإمكان إيثريوم أن تستعير النمو دون أن تستعير الإلحاح.

ظهرت المقالة Vitalik’s smaller Ethereum Foundation tests ETH holders’ demand for execution لأول مرة على CryptoSlate.