Visa تختبر شبكات بلوكشين تحافظ على الخصوصية لدعم تسويات العملات المستقرة المؤسسية دون كشف بيانات المعاملات الحساسة. يجمع مفهوم الإثبات بين Brale، وهي شركة البنية التحتية للعملة المستقرة وراء SBC، وشبكة Canton—دفتر حسابات مُصرّح به تم تطويره بالتعاون مع كبار لاعبي وول ستريت—لتقييم ما إذا كان يمكن لـ SBC أن يصبح خيارًا قابلًا للتطبيق للتسوية للبنوك والبنية التحتية للأسواق.
المشروع، الذي أُعلن عنه هذا الأسبوع عبر Businesswire، يركز على محاكاة تدفقات الدفع المؤسسية على منصة Canton لتقييم ما إذا كان يمكن لـ SBC تحقيق التسوية على السلسلة مع الحفاظ على معلومات الأطراف المقابلة وتفاصيل التدفق والبيانات الحساسة الأخرى تحت حوكمة صارمة وضوابط وصول. ويوسع هذا الجهد تجارب Visa الجارية مع العملات المستقرة للتسوية على البلوكشينات العامة—وهي مبادرة بدأت في عام 2021 بتسوية USDC على Ethereum—لكنه يحول التركيز نحو الشبكات التي تحافظ على خصوصية الأطراف المقابلة والأصول المشاركة في العمليات المالية الواسعة النطاق.
"الهدف هو تحديد ما إذا كان يمكن للبيئة الخاصة والمُصرّح بها أن تجمع بين قابلية البرمجة للتسوية على السلسلة والسرية المطلوبة من قبل المؤسسات"، كما قال فيزا وبرالي في الإعلان. وعلى الرغم من أن الاختبار الحالي مفاهيمي، فإن اختيار الشركاء والهندسة يشير إلى جهد أوسع بين البنوك وهياكل السوق لاستكشاف كفاءة التسجيل على السلسلة دون بث كل تفاصيل المعاملة على دفتر عام ledger.
يأتي السياق الأوسع لهذا الدفع بينما ينظر صانعو السياسات وال محللون في كيفية تطور العملات المستقرة المركزة على المدفوعات. وقد أشارت S&P Global Ratings، في تقرير صدر هذا الأسبوع، إلى أن إصدار العملات المستقرة العالمي تجاوز 300 مليار دولار عبر العملات، مع استمرار معظم الطلب مرتبطًا بالتداول المشفر، لكنه يُظهر علامات على استخدام أوسع. ويضيف التقرير أن تطورات السياسة والتنظيم الأمريكية—مثل تلك المتوقعة حول العملات المستقرة المتوافقة مع قانون GENIUS—يمكنها في النهاية فتح حالات استخدام جديدة في المدفوعات العابرة للحدود والتحويلات التجارية، على الرغم من أن هذه التدفقات تشكل حاليًا حصة صغيرة ولكنها متزايدة من حجم المدفوعات الدولية.
أبرز النقاط
- تختبر اختبارات الإثبات المفاهيمي التسوية الخاصة القابلة للوصول من قبل الجهات التنظيمية لعملة مستقرة مدعومة بالدولار الأمريكي (SBC) على منصة Canton، بهدف الحفاظ على سرية المعاملات مع تمكين التسوية الذرية عبر الأصول المُرمَّزة.
- يقع SBC الخاص بـ Brale في قلب التجربة، ويمثّل مسارًا للعملات المستقرة المصممة خصيصًا للتسوية المؤسسية وليس فقط للاستخدام من قبل المستهلكين الأفراد.
- كانتون هي شبكة مُصرّح بها مصممة للتطبيقات المؤسسية، حيث يمكن فقط للأطراف المعنية والجهات التنظيمية المخولة عرض بيانات الصفقات الحساسة، مما يمكّن من تسويات مُحكمة على السلسلة دون الكشف العلني عن تفاصيل الطرف المقابل.
- تشير السياق الصناعي إلى تزايد الاهتمام بالعملات المستقرة المتوافقة مع GENIUS بين المؤسسات الأمريكية، مع حالات استخدام محتملة على المدى القريب في المدفوعات العابرة للحدود والتحويلات للتجار، رهناً بالوضوح التنظيمي النهائي.
- يحذر المحللون أنه بينما تُبرز التجارب إمكانية التكنولوجيا ومزايا الخصوصية، فقد تتأثر البنوك ماليًا على المدى الطويل مع إعادة تشكيل العملات المستقرة لأنظمة التسوية وديناميكيات التمويل.
التسوية الخاصة في إطار الخصوصية العامة
تقع شبكة كانتون في قلب هذه التحقيق. تم تطويرها بمدخلات من Digital Asset، وتربط كانتون تطبيقات سلسلة الكتل المُصرح بها التي تستخدمها مؤسسات مثل JPMorgan وGoldman Sachs وBNP Paribas وشركة الإيداع والتسوية والتصفية. على عكس سلاسل الكتل العامة بالكامل، تم تصميم كانتون بحيث لا يمكن الوصول إلى البيانات المحددة إلا من قبل المشاركين في المعاملات والجهات التنظيمية المخولة، مع تمكين التسوية الذرية عبر الأصول المُرمزة والأدوات المشابهة للنقد وغيرها من العقود المالية.
تُوصف فيزا وبريل مفهوم الإثبات بأنه وسيلة لاستكشاف كيفية قدرة بنية الخصوصية في كانتون على دعم التسوية الأسرع والقابلة للبرمجة مع القدرة على الحفاظ على ضوابط رؤية صارمة للمعلومات الحساسة. في التطبيق العملي، يمكن أن يسمح هذا للمؤسسات المالية الكبرى باستغلال التسوية على السلسلة للعمليات التي تركز على الاستقرار دون كشف تفاصيل من يتعامل مع من، أو التدفق الدقيق للأموال، للسوق الأوسع.
للمصارف ومزودي البنية التحتية للسوق، تم التأكيد على الإمكانات من خلال تقييم S&P Global Ratings للبيئة المتغيرة للعملات المستقرة. بينما لا يزال جزء من نشاط العملات المستقرة اليوم مرتبطًا بالتداول في العملات المشفرة، فإن ظهور العملات المستقرة المتوافقة مع GENIUS يفتح طريقًا نحو أنظمة تسويات منظمة وتحافظ على الخصوصية، يمكن دمجها مع شبكات الدفع الحالية وعمليات المصارف المراسلة. وتشير التقرير إلى تسويات عبر الحدود كأحد أكثر حالات الاستخدام واعدة على المدى القريب، حتى وإن كانت هذه العملات المستقرة تشكل حاليًا حصة أقلية من حجم المدفوعات الدولية.
ما يعنيه ذلك بالنسبة للبنية التحتية للسوق والسياسة
يعكس الاهتمام المؤسسي بشبكات التسوية الخاصة طموحًا أوسع يتمثل في دمج كفاءة التسوية على السلسلة مع الحذر والحوكمة المتوقعة من التمويل التقليدي. ويشكل المشروع التجريبي القائم في كانتون مسارًا عمليًا للمؤسسات لاختبار ما إذا كان يمكن تحويل سيولتها، وسير عمل الضمانات، وأدواتها المشابهة للنقد إلى رموز وتسويتها في وقت شبه فوري، دون كشف التفاصيل الاستراتيجية للمنافسين أو الجمهور.
من منظور تنظيمي، فإن التركيز على الخصوصية ليس مجرد تفضيل تقني بل مسألة حوكمة. تهدف قانون GENIUS والمسارات التنظيمية ذات الصلة إلى ترسيخ كيفية استخدام العملات المستقرة الأمريكية التي تستوفي معايير معينة عبر نظام المدفوعات. وعلى الرغم من أن القواعد النهائية لا تزال معلقة، فإن الصناعة تراقب عن كثب لفهم كيفية تفاعل هذه العملات المستقرة مع أنظمة الدفع الحالية، وسياسات البنوك المركزية، وإطار أسواق رأس المال الذي يدعم بنية التسوية.
يلاحظ المراقبون الصناعيون أيضًا أن التكنولوجيا التي تربط كانتون—آليات الحفاظ على الخصوصية، والوصول المُصرح به، والتوافق بين الرموز المميزة المختلفة—يمكن أن تؤثر على كيفية تعامل البنوك مع الودائع المُرمَّزة وغيرها من الأصول الرقمية في سياق منظم. مع قيام البنوك بتجربة إصدار عملات مستقرة خاصة بها أو ودائع مُرمَّزة، قد تسعى إلى هياكل تضمن سرية البيانات مع تمكين التسوية والموازنة وإدارة السيولة بكفاءة على السلسلة.
من المهم الاعتراف بقنوات التواصل من الأطراف المعنية. Cointelegraph تواصلت مع فيزا وبرالي وديجيتال أسيت للحصول على تعليقات، لكن لم تكن هناك ردود رسمية متاحة عند النشر. طبيعة المشروع القائمة على التحالف، مع روابط مؤسسات مالية كبيرة ولاعبين راسخين في البنية التحتية، تشير إلى نهج مدروس وتعاوني في تقييم سير عمل التسوية الجديدة بدلاً من تغيير مفاجئ في السياسة أو استراتيجية المنتج.
النظر إلى الأمام: الطريق من المُجربين إلى التبني العملي
ما يظل غير مؤكد هو مدى سرعة قدرة شبكات التسوية المؤسسية التي تركز على الخصوصية على التوسع في بيئة حية، وما هي الضوابط التنظيمية التي ستُنظّم استخدامها. الحالية PoC هي إثبات مفهوم مصمم لإبراز الجدوى والاعتبارات الحوكمية، وليس جدولاً زمنياً للنشر. لكن المسار واضح: إذا أظهرت التسوية الخاصة على الدفاتر المُصرّح بها تحسينات ملموسة في سرعة التسوية، وإدارة مخاطر الطرف المقابل، والكفاءة التشغيلية، فقد تدفع المؤسسات المالية إلى تسريع التجارب وربما نقل أجزاء من تدفقات تسوية الخاصة إلى قنوات مُصرّحة ومُمكّنة للخصوصية.
للمستثمرين والمبنيين، يُبرز التطور موضوعين رئيسيين يشكلان مجال التشفير والأصول الرقمية. أولًا، الحدود بين الدفاتر العامة والخاصة تصبح أكثر تعقيدًا مع تزايد طلب المؤسسات على الشفافية والسرية معًا. ثانيًا، السوق يراقب الإرشادات التنظيمية المتعلقة بالعملات المستقرة المتوافقة مع GENIUS، وكيفية تفاعل هذه القواعد مع المدفوعات العابرة للحدود وتحويلات التجار والاحتياجات التمويلية الجملية. من المرجح أن يؤثر ناتج هذه العملية السياساتية على سرعة ونطاق تبني مخططات التسوية بالعملات المستقرة الخاصة في الأرباع القادمة.
مع استمرار تطور النظام البيئي، يجب على المراقبين مراقبة كيفية توازن المؤسسات المالية بين فوائد التسوية في الوقت الفعلي والمتطلبات الحوكمية المرتبطة بالشبكات الخاصة المُصرّح بها. يمثل التعاون بين كانتون وفايزا وبرالي خطوة ملموسة في هذا الاتجاه—خطوة يمكن أن تشكل المرحلة التالية من بنية تحتية للتسوية المدعومة بالأصول الرقمية إذا ترجمت نتائج التجربة إلى عمليات قابلة للتوسع ومتوافقة ومحترمة للخصوصية.
يجب على القراء البقاء على اطلاع بتحديثات إضافية مع ظهور تفاصيل أكثر من المناقشات الجارية والتقييمات الفنية والنشرات الأوسع المحتملة. في سوق حيث تكون رؤية البيانات وسرعة التسوية حاسمتين على حد سواء، يمكن أن تصبح السكك على السلسلة التي تحافظ على الخصوصية عنصرًا محوريًا في أداة التكنولوجيا المالية المؤسسية، شريطة توافقها مع توقعات التنظيم وممارسات إدارة المخاطر السليمة.
تم نشر هذه المقالة أصلاً كـ Visa Advances Private Stablecoin Settlement Test With Brale, Canton على Crypto Breaking News – مصداقيك الموثوق لأخبار التشفير، أخبار البيتكوين، وتحديثات البلوك تشين.