فيزا توسع برنامج تجريب التسوية بالعملات المستقرة إلى 9 سلاسل كتل، وتحقق حجمًا سنويًا مُعادلًا قدره 7 مليارات دولار

تتناول هذه المقالة اتجاهات الدفع بالعملات المشفرة والتسوية بالعملات المستقرة على مستوى عالمي، مع التركيز بشكل رئيسي على مؤسسات الدفع الخارجية مثل فيزا، وبنية الدفع بالعملات المستقرة الخارجية، والإطارات التنظيمية الدولية ذات الصلة. جميع المحتويات المذكورة في المقالة مثل "الدفع بالعملات المشفرة" و"الدفع والاستلام بالعملات المستقرة" و"بطاقة U" لا تُوجَّه إلى السوق الداخلية للصين ولا تشكل أي توصية للمقيمين في البر الرئيسي للصين للمشاركة في تداول العملات الافتراضية أو الدفع أو الاستثمار أو الأنشطة ذات الصلة. هناك متطلبات تنظيمية واضحة للصين البرincipalية فيما يتعلق بالأعمال المرتبطة بالعملات الافتراضية، ويجب على الجهات والأفراد ذات الصلة الالتزام الصارم بالقوانين واللوائح الحالية وسياسات التنظيم.

أضافت فيزا مؤخرًا زخمًا إضافيًا لصناعة الدفع بالعملات المشفرة. في 29 أبريل 2026، أعلنت فيزا عن توسيع مبادرتها التجريبية العالمية لتسوية العملات المستقرة، مع إضافة 5 شبكات بلوكشين جديدة، ليرتفع عدد شبكات البلوكشين المدعومة في مبادرة تسويتها للعملات المستقرة إلى 9 شبكات؛ كما كشفت فيزا أن حجم تسويات العملات المستقرة السنوية في هذه المبادرة التجريبية قد بلغ بالفعل 7 مليارات دولار أمريكي، بزيادة قدرها 50% مقارنة بالربع السابق.

الصورة أعلاه من موقع VISA الرسمي

إذا اعتبرت هذا الخبر فقط أنه "فيزا تدخل أيضًا مجال العملات المستقرة"، فأنت تفهمه بشكل سطحي. فيزا لم تبدأ تجربة الدفع بالعملات المستقرة الآن. فقد كانت منذ فترة طويلة تقوم بتجارب حول USDC ومؤسسات الإصدار ومؤسسات الاستلام والتسوية على السلسلة. وفي يناير من هذا العام، أفادت رويترز أن فيزا تدمج العملات المستقرة في أنظمتها الدفع الحالية، وقد بدأت بالفعل في الولايات المتحدة السماح لبعض البنوك باستخدام USDC للتسوية مع فيزا، حيث تم الكشف آنذاك عن حجم التسويات بالعملات المستقرة السنوي الذي يبلغ حوالي 4.5 مليار دولار.

إذًا، ما يستحق الانتباه حقًا في هذه المرة ليس أن فيزا "تتبنى فجأة العملات المستقرة"، بل أنّها تزيد من استثماراتها باستمرار، ومكان هذه الزيادة ليس في الطبقات الأمامية الجذابة، بل في مراحل التسوية الأساسية الأعمق لشبكة الدفع. هذا يوضح أنّ موضوع الدفع المشفر يتحول من قصة منتج داخل دائرة الويب 3 إلى اتجاه بنية تحتية تُأخذ على محمل الجد من قبل كبريات شركات الدفع التقليدية.

في هذا السوق الذي لم يعد فيه الكثير من السرديات الخاصة بـ Web3 جذابًا اليوم، فإن هذا التغيير يستحق انتباهًا جادًا من رواد الأعمال والمستثمرين.

الكثير من أخبار Web3 تنتهي بعد بضعة أيام من الضجيج. اليوم شراكة استراتيجية، غدًا شريك بيئي، وبعد غد تكامل تقني. كلها تبدو كبيرة، لكنها عند تطبيقها على الأعمال الحقيقية، قد لا يحدث شيء على الإطلاق.

هذا الخبر عن Visa مختلف قليلاً، لأنه ليس حملة إعلامية منفصلة، بل استمرار لحركة مستمرة. تضيف Visa هذه المرة دعماً للبلوكشينات التالية: Arc وBase وCanton وPolygon وTempo، إلى جانب البلوكشينات المدعومة سابقاً مثل Avalanche وEthereum وSolana وStellar، لتشكيل شبكة تجريبية لتسوية العملات المستقرة عبر 9 سلاسل.

الإشارة وراء ذلك واضحة: لا تُقَدِّم فيزا رهانًا على سلسلة واحدة، ولا تُجرِّب شيئًا لمرة واحدة، بل تبني شبكة تسوية متعددة السلاسل. والأهم من ذلك، أن فيزا تركز هذه المرة على سيناريو "تسوية المُصدِّر/المُستلم"، أي الترتيبات التسووية بين الجهات المصدرة، والجهات المستلمة، وشبكة فيزا. وهذا أمر مثير للاهتمام. ففي كثير من الأحيان، يُقدَّم الدفع الأمامي كقصة تسويقية، لكن التسوية الخلفية لا يمكنها الاعتماد فقط على المفاهيم. فهل يمكن خفض التكاليف؟ هل يمكن تحسين الكفاءة؟ هل يمكن اختراق المعاملات؟ هل يمكن إدارة المخاطر؟ هل يمكن قبولها من قبل المؤسسات المالية؟ كل هذه الأسئلة لا يمكن تجنبها.

إذا ظلت العملات المستقرة محصورة داخل البورصات فقط، فهي مجرد أداة سيولة في سوق الأصول الرقمية. لكن عندما تدخل العملات المستقرة طبقة التسوية في شبكات الدفع، فإنها تبدأ في التحول إلى بنية تحتية مالية. وهذا بالضبط ما يجعل تزايد استثمار فيزا هذا الأمر الأكثر أهمية. ليس لأن سؤال "هل يمكن للعملات المستقرة أن تُستخدم للدفع" قد نوقش مرة أخرى، بل لأن شبكات الدفع الرئيسية تجيب بطريقة خاصة بها: يمكن للعملات المستقرة أن تصبح أداة تسوية تكميلية للنظام التقليدي للدفع. هذه الإجابة تحمل وزنًا أكبر من أي دعاية ذاتية تقدمها مشاريع الويب 3.

هناك تغيير واضح في صناعة Web3 الآن: أصبح من الصعب سرد العديد من القصص. البلوك تشين العامة مزدحمة جدًا، وDeFi قديم جدًا، وNFT بارد جدًا، وGameFi وهمي جدًا، وAI + Crypto غالبًا ما يتحول إلى تجميع مفاهيمي. عصر سابق، حيث كان يمكن لسرد كبير، وورقة بيضاء جميلة، وصندوق بيئي واحد فقط أن يدعم توقعات السوق، لم يعد بهذه السهولة كما كان من قبل.

لكن الدفع مختلف. الدفع ليس القصة، الدفع هو تدفق الأموال.

شركة تجارة خارجية تحتاج إلى استلام أموال من عملاء أجانب، وهذا ليس سرداً.

شركة Web3 تريد دفع رواتب لموظفيها حول العالم، وهذا ليس سرداً.

لا يُعد إجراء إيداع وسحب محلي من قبل بورصة أمرًا سرديًا.

مشروع RWA يحتاج إلى معالجة اشتراكات المستثمرين وسحبهم، وهذا ليس سرداً.

ربط رصيد المستخدم من العملات المستقرة في محفظة إلى سيناريوهات استهلاك حقيقية ليس سردًا.

هذه جميعها متطلبات عمل حقيقية تحدث يوميًا.

هذا هو السبب في أن الدفع المشفر يُعد اليوم أكثر استحقاقًا للنظر إليه. إنه ليس بالضرورة الأكثر إثارة، لكنه الأقرب إلى المال؛ إنه ليس بالضرورة الأسهل في سرد القصص الخرافية، لكنه الأسهل في توليد الدخل؛ إنه ليس بالضرورة قادرًا على إثارة السوق بين ليلة وضحاها، لكنه قادر على جعل العملاء يستخدمونه يوميًا.

إحدى المشاكل الكبيرة لمشاريع الويب 3 هي: لماذا يجب على المستخدمين استخدامك؟

لكن منطق أعمال الدفع أكثر مباشرة: طالما يمكنك إتمام التحويلات أسرع وأرخص وأكثر استقرارًا وسهولة في الوصول، فهناك قيمة تجارية. هذه القيمة لا تتطلب الكثير من الخيال.

تظل تكاليف الدفع العابر للحدود مرتفعة، ووقت التسليم بطيئًا، وسلاسل البنوك طويلة، ومواعيد التسليم غير مؤكدة في عطلات نهاية الأسبوع والعطلات الرسمية، كما أن الحسابات عرضة للتجميد، والبنية التحتية المالية في الأسواق الناشئة غير كافية. ليست العملات المستقرة دواءً شافيًا، لكنها تقدم بالفعل مسارًا جديدًا لنقل القيمة.

لذلك، استمرار فيزا في تعزيز عمليات الدفع بالعملات المستقرة ليس حدثًا منعزلًا. بل إنه يجعل اتجاهًا جارًٍا أكثر وضوحًا: إن مدفوعات العملات المستقرة تنتقل من كونها "أداة لعالم العملات الرقمية" إلى كونها "بنية تحتية للدفع".

الدفع بالعملات المشفرة يستحق القيام به، ليس لأنه جديد، بل لأنه عملي. هذه الجملة قد لا تبدو مثيرة، لكنها مهمة.

اليوم، لا يزال العديد من رواد الأعمال في مجال Web3 يبحثون عن "السرد التالي"، لكن الدفع لا يحتاج إلى اختراعه كسرد جديد. مشاهد مثل استلام المدفوعات من الشركات، ودفع المستخدمين، وتسوية البائعين، وتوزيع الأرباح على المنصات، والتحويلات الدولية، وإيداع وسحب العملات المستقرة، وشراء وسداد الأصول الواقعية (RWA) — هذه السيناريوهات موجودة أصلاً. الدفع بالعملات المشفرة لا يفعل سوى إعادة تجميع العملات المستقرة والمحافظ والتحويلات على السلسلة وقنوات العملات الورقية وشبكات الدفع وأنظمة الامتثال، لجعل تدفق الأموال يعمل بطريقة جديدة.

هناك على الأقل ثلاثة أسباب تستحق الاستمرار في الاستثمار فيها.

السبب الأول هو أن الطلب كافٍ وحقيقي.

سواء كان السوق صاعدًا أو هابطًا، يجب على الشركات أن تقبض وتدفع وتُسَلِّم. خاصة في السيناريوهات العابرة للحدود، لا تكون أنظمة البنوك التقليدية دائمًا رخيصة أو سريعة أو مستقرة أو ودودة. بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة، وتجار التجزئة العابرين للحدود، وفرق الويب 3، والمستقلين، ومقدمي الخدمات في الخارج، ومستخدمي الأسواق الناشئة، أصبح الدفع بالعملات المستقرة ليس مفهومًا تجريديًا، بل بديلًا ملموسًا.

السبب الثاني هو أن العملات المستقرة قد شكلت بالفعل شبكة دولارية على السلسلة.

لا تُستخدم العملات المستقرة مثل USDT وUSDC كأدوات تسعير فقط داخل البورصات. بل أصبحت تُعد أدوات سيولة دولارية في العديد من التطبيقات على السلسلة، والمعاملات العابرة للحدود، وتدفقات رأس المال في الأسواق الناشئة، وتشغيل الشركات في Web3. ما دامت العملات المستقرة لا تزال تُستخدم، فسيظل هناك طلب على خدمات الدفع والصرف والاحتفاظ بالودائع والتسوية وإدارة المخاطر والامتثال المتعلقة بها.

السبب الثالث هو أن دخول الشركات الكبرى لن يقضي على فرص ريادة الأعمال، بل سيجعل السوق أكثر نضجًا.

المؤسسات مثل Visa و Mastercard و Circle و Stripe أكثر كفاءة في إدارة الشبكات الأساسية ومعايير التسوية والعملاء المؤسسيين الكبار والعلاقات العالمية. لكن في كل دولة وصناعة وعميل وسيناريو محدد، لا يزال هناك حاجة إلى عدد كبير من مزودي الخدمات في الطبقات الوسطى والتطبيقية.

يقوم البعض بإنشاء بطاقات U، وآخرون بمعالجة دفعات التجار، وآخرون بمحافظ الشركات، وآخرون بقنوات OTC، وآخرون بعمليات إيداع وسحب العملات المستقرة، وآخرون بدفعات B2B عبر الحدود، وآخرون بشراء وسداد RWA، وآخرون برواتب على السلسلة، وآخرون بواجهات برمجة تطبيقات الدفع، وآخرون بشبكات تسوية العملات المستقرة.

تبدو هذه الاتجاهات مختلفة، لكنها جميعًا تدور حول سؤال واحد أساسي: كيف يمكن جعل العملات المستقرة تُستخدم في العالم التجاري الحقيقي للتحصيل والدفع والتبادل والتسوية؟

من المرجح أن صناعة الدفع بالعملات المشفرة في المستقبل لن تكون مهيمنة من قبل شركة واحدة، بل ستكون هيكلًا متعدد الطبقات: الطبقات السفلية هي الجهات المصدرة للعملات المستقرة والسلسلة وشبكات التسوية؛ الطبقات الوسطى هي مؤسسات الدفع المرخصة ومؤسسات البطاقات ومؤسسات الاستلام ومزودي السيولة؛ الطبقات العلوية هي المحافظ والتجار والعملاء المؤسسيون وسيناريوهات الصناعة ونقاط دخول المستخدمين.

لا تحتاج الشركات الناشئة إلى العمل في أعمق المستويات الأساسية، لكن يمكنها التعمق في منطقة معينة أو فئة عملاء أو سيناريو معين. على سبيل المثال: تقديم خدمات دفع واستلام العملات المستقرة للمستوردين والمصدرين عبر الحدود؛ تقديم خدمات الرواتب والمصروفات للشركات التابعة لـ Web3؛ تقديم خدمات الاشتراك والسحب لمشاريع RWA؛ تقديم خدمات الإيداع والسحب للمحفظة لدى البورصات؛ تقديم خدمات التسوية بالعملات المستقرة للشركات التجارية الخارجية؛ تقديم خدمات إدارة تدفق العملات المستقرة والعملات الورقية للعملاء ذوي الثروات العالية.

هذه ليست مجرد أعمال سرد قصص. فكلما تمكّنت من حل مشكلات تدفق الأموال الحقيقية للعملاء، وجدت مساحة للرسوم. في هذه المرحلة التي تشهد تراجعًا عامًا في السردية الخاصة بصناعة Web3، أصبح الدفع المشفر، بسبب الطلب الحقيقي والاستثمارات الكبيرة والامتثال التنظيمي، أحد Few الاتجاهات التي تزداد فيها اليقينية. ستزول الموجة، لكن تدفق الأموال لن يختفي.

لكن الدفع بالعملات المشفرة ليس مسارًا يمكن تحقيقه على المدى الطويل من خلال طرق غير رسمية. السبب بسيط: إنه يتعامل مع المال. بمجرد التعامل مع المال، سيتعين بالضرورة التعامل مع التنظيم.

فيما يتعلق بـ "الدفع بالعملات المستقرة"، قد تمثل بعض النماذج مجرد خدمة تقنية، بينما قد تمثل نماذج أخرى بالفعل خدمة الأصول الافتراضية، أو التحويلات المالية، أو تبادل العملات، أو استلام المدفوعات من البائعين، بل وقد تثير تنظيمات أدوات الدفع المخزنة، أو النقود الإلكترونية، أو المؤسسات الدفعية.

أحد أكثر الأمثلة وضوحًا هو بطاقة U. يعتقد الكثيرون أن بطاقة U لا تتجاوز "إيداع المستخدم لـ U، ثم الدفع باستخدام البطاقة". لكن عند التحقق بدقة، تظهر مجموعة كبيرة من المشكلات: من يصدر البطاقة؟ من يمتلك العملات المستقرة للمستخدم؟ من يُنفّذ تبديل العملات المستقرة؟ ما طبيعة رصيد المستخدم؟ ما الذي يتلقاه التاجر؟ من يتحمل عمليات الاسترداد والرفض؟ من يتحمل مسؤولية KYC؟ أي دول لا يمكن خدمة مستخدميها؟ هل يمكن نشر التطبيق محليًا؟

نفس الشيء ينطبق على تحصيل العملات المستقرة من البائعين. إذا كانت المنصة توفر فقط الإضافات، فإن المخاطر محدودة نسبيًا؛ لكن إذا كانت المنصة تجمع العملات المستقرة نيابة عن البائعين، وتجمع الأموال، وتحولها إلى العملة المحلية، ثم تُحول الأموال إلى البائعين، فلن تكون مجرد خدمة تقنية بسيطة، بل قد تتضمن أيضًا إدارة الأصول، والتحويل، وتسوية المدفوعات، وتحصيل المدفوعات من البائعين.

لذلك، فإن تعزيز اليقين في المدفوعات المشفرة لا يعني انخفاض الحواجز.

على العكس، كلما كانت المسار أكثر وضوحًا، كانت التنظيمات أكثر جدية؛ وكلما دخل العملاقة، أصبح من الصعب على الطرق غير الرسمية البقاء.

إذا كنت حقًا ترغب في الدخول إلى هذا المجال، فلا يمكنك التركيز فقط على المنتجات والقنوات، بل يجب أن تفكر أولاً في هيكل العمل: هل أنت تقوم بتطوير محفظة، أو تبديل، أو تحويل أموال، أو استلام المدفوعات، أو إصدار بطاقات، أو التسوية، أم تقديم خدمات تقنية؟ أي جزء من تدفق الأموال تتحكم فيه؟ أي كيان يبرم العقد مع المستخدم؟ أي شركاء يتحملون الالتزامات الترخيصية؟ أي الدول يمكنها الخدمة، وأي الدول يجب حظرها؟ وكيف يمكن دمج شروط المستخدم، والإفصاح عن المخاطر، وأنظمة مكافحة غسل الأموال، وضوابط المخاطر على السلسلة في عملية العمل؟ هذه ليست قضايا شكليّة، بل جزء من نموذج العمل.

الآن، عند القيام بدفعات العملات المشفرة، ما يُخشى منه ليس غياب الفرص. بل الخوف من أن ترى الفرصة، وتُنتج المنتج، ثم تكتشف في النهاية أنك منذ اليوم الأول كنت تدير عملك باستخدام هيكل خاطئ. إجراءات فيزا تُظهر أن طريق الدفع بالعملات المستقرة يصبح أوسع. لكن اتساع الطريق لا يعني أن يمكنك القيادة بعينين مغلقتين.

إذا كنت مهتمًا أيضًا بموضوع الدفع بالعملات المشفرة، نوصي بمتابعة الدورة المغلقة التي سيعقدها مان كون في هانغتشو خلال يونيو، والتي لن تقتصر على المفاهيم الأساسية مثل "ما هي العملات المستقرة"، بل ستتعمق في سيناريوهات واقعية مثل بطاقة U، والتجارة بين الأطراف، وجمع المدفوعات من التجار، والدفع والاستلام العابر للحدود، وتبادل العملات المستقرة، وخدمات المحافظ، والتسويق المستهدف، لتفكيك نماذج الأعمال، وحدود الترخيص، وتصميم تدفقات الأموال، ومخاطر مكافحة غسل الأموال، والترتيبات التعاقدية كمجموعة كاملة للتنفيذ المتوافق.

المؤلف الأصلي: المحامي شاو جياديان