فيتنام تقترح السماح للشركات الصغيرة والمتوسطة باستخدام العملات المشفرة والملكية الفكرية كضمان للقروض

اقترحت وزارة المالية الفيتنامية خطوة قد تغيّر قواعد اللعبة بالنسبة للشركات الناشئة والمؤسسات الصغيرة والمتوسطة التركيز على التكنولوجيا: السماح باستخدام الأصول الرقمية والأصول الافتراضية والملكية الفكرية كضمانات للقروض المصرفية. ما الذي يتغير؟ - يظهر هذا الاقتراح في مشروع قانون منقّح بشأن دعم المؤسسات الصغيرة والمتوسطة، والذي يُفتح حاليًا للتشاور العام، وسيسمح للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة برهن مجموعة أوسع من الأصول عند طلب القروض. فبخلاف العقارات والأصول الثابتة التقليدية، يمكن أن تشمل الأصول المقبولة كضمان أصولًا لم تُشكّل بعد، وحقوق الملكية، وحقوق الملكية الفكرية، والأصول غير الملموسة، والأصول الرقمية، والأصول الافتراضية، وأصول قانونية أخرى. - الهدف هو جعل الائتمان أكثر سهولة للشركات الخاصة والشركات الناشئة التكنولوجية التي تمتلك عادةً برامج، وعلامات تجارية، وبيانات، وبراءات اختراع أو منتجات رقمية أخرى، لكنها قد تفتقر إلى الأراضي أو الممتلكات المادية التي تفضلها البنوك. لماذا يهم هذا؟ - تُظهر أرقام البنك المركزي الفيتنامي أن القروض الممنوحة للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة بلغت نحو 3.8 كوادريليون دونغ فيتنامي (حوالي 144.2 مليار دولار أمريكي) بنهاية أبريل—ما يعادل حوالي 20% من إجمالي الائتمان في النظام المصرفي—رغم أن المؤسسات الصغيرة والمتوسطة ومشاريع الأسر المنزلية تمثل أكثر من 98% من الشركات في فيتنام. يمكن أن يُطلق تخفيف قواعد الضمان تدفقًا أكبر للقروض إلى هذا القطاع الحيوي. - كما يشجع المشروع البنوك على تقييم المقترضين باستخدام التصنيفات الائتمانية، وخطط الأعمال، وإمكانات التوسع في السوق، والتدفقات النقدية، مما يمنح البنوك طرقًا بديلة لتقييم قدرة المؤسسات الصغيرة والمتوسطة على السداد بعيدًا عن نماذج الضمان الثابت. السياق والأهداف السياسية: - يرتبط هذا الاقتراح بقرار 68-NQ/TW للجنة السياسية، الذي يؤكد على القطاع الخاص كمحرك رئيسي للنمو. ويهدف المشروع إلى تعزيز الابتكار، والتحول الرقمي، والمشاريع الخضراء، ونماذج الأعمال المستدامة عبر الاقتصاد بأكمله. - يأتي هذا في وقت تبني فيه فيتنام إطارًا قانونيًا أوسع للأصول الرقمية، بما في ذلك خطط تجريبية لتبادل محلي للأصول الرقمية وقواعد أكثر صرامة حول التداول الخارجي للعملات المشفرة. الحدود والتحديات: - لا يُجبر المشروع البنوك على قبول كل أصل رقمي أو افتراضي. يجب أن تكون الأصول الضامنة قانونية وفقًا للقانون الفيتنامي، ولا تزال هناك أسئلة تشغيلية حاسمة مفتوحة: كيف يتم تقييم الأصول الرقمية؟ وكيف يتم ضمان الحفظ الآمن؟ وكيف يتم التحكم في المخاطر؟ وكيف يتم الاعتراف قانونيًا بالملكية والرهون على هذه الأصول؟ - ستحتاج البنوك إلى أطر وعملية جديدة، وربما إرشادات تنظيمية قبل أن يتحول هذا الاقتراح إلى ممارسة شائعة في الإقراض. الخلاصة: إذا تم اعتماده، فقد يحرر هذا التغيير التمويل للعديد من المؤسسات الصغيرة والمتوسطة القائمة على التكنولوجيا التي تمتلك اليوم ثروة في الملكية الفكرية والبيانات لكنها تعاني من نقص في السيولة. سيتوقف التنفيذ على وضوح قانوني وضمانات تشغيلية لجعل الأصول الرقمية والافتراضية قابلة للتعامل معها من قبل البنوك عمليًا.