يحتفظ صندوق استثماري متداول واحد الآن بأصول أكثر من الناتج المحلي الإجمالي لأغلب الدول. لقد تجاوز صندوق فانغارد للمؤشر S&P 500، الذي رمزه VOO، تريليون دولار من الأصول تحت الإدارة، ليصبح أول صندوق استثماري متداول في التاريخ يصل إلى هذا الحد.
الطريق إلى تريليون
تفوق صندوق VOO على صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust المعروف باسم SPY كأكبر صندوق متداول في البورصة في العالم في فبراير 2025. يقود صندوق فانغارد الآن SPY بفارق يقارب 200 مليار دولار في إجمالي الأصول.
في عام 2025 وحده، جذب VOO أكثر من 100 مليار دولار من التدفقات الصافية. بحلول أبريل 2026، أصبح أول صندوق متداول في البورصة يتجاوز 900 مليار دولار. اعتبارًا من 1 يونيو 2026، بلغ إجمالي أصوله حوالي 980.7 مليار دولار، وارتفع إلى ما يصل إلى 998.18 مليار دولار بعد فترة وجيزة. بلغت التدفقات اليومية متوسطًا قدره 1.25 مليار دولار تقريبًا.
لماذا فاز VOO في الحرب
تفرض VOO نسبة نفقات قدرها 0.03%. وتفرض SPY نسبة نفقات قدرها 0.0945%. من حيث القيمة المطلقة، هذا فرق ضئيل. لكن في عالم الاستثمار السلبي، حيث تقوم الفكرة بأكملها على تقليل الاحتكاك، تتراكم الفروق الصغيرة لتصبح فروق هائلة مع مرور الوقت.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين والسوق الأوسع
كل دولار يتدفق إلى VOO يتم توزيعه عبر جميع الشركات الـ500 في مؤشر S&P 500، بنسبة موزونة حسب القيمة السوقية. هذا يعني أن أكبر الشركات تتلقى أكبر حصة من التدفقات الجديدة، مما يخلق حلقة تغذية راجعة حيث تصبح الأسهم الكبيرة أكبر ببساطة لأن الأموال تتدفق إلى صناديق المؤشرات التي تمتلكها بنسبة حجمها الحالي.
كما стоит ملاحظة التطور في موقف فانغارد تجاه الأصول الرقمية. بدأت الشركة في السماح بالوصول إلى صناديق ETF وصناديق الاستثمار المشتركة المختارة المتعلقة بالعملات المشفرة على منصتها للوساطة المالية اعتبارًا من ديسمبر 2025، وهو تغيير ملحوظ عن موقفها المتشكك تاريخيًا تجاه العملات المشفرة. لا علاقة لـ VOO نفسها ببيتكوين أو الإيثيريوم.
لا تبعد صناديق iShares Core S&P 500 ETF التابعة لـ BlackRock وصناديق الضخمة الأخرى كثيرًا عن VOO، ولا توجد أي علامات على تباطؤ وتيرة التبني السلبي. أصبحت VOO أول صندوق متداول في البورصة يتجاوز 900 مليار دولار في أبريل 2026، بفضل التدفقات اليومية التي بلغ متوسطها 1.25 مليار دولار.