البيتكوين يمكن أن يصبح أكثر قيمة بكثير مما هو عليه اليوم، وفقًا لاستراتيجي عملات رقمية بارز في فان إييك. قال ماثيو سيجل، رئيس أبحاث الأصول الرقمية، لـ CNBC إن البيتكوين يمكن أن يصل إلى سبعة أرقام خلال الخمس سنوات القادمة، مع نموذج طويل الأجل يُتوقع أن يصل إلى 2.9 مليون دولار بحلول عام 2050. وتؤكد هذه التعليقات على تغيّر السرد السائد: فبينما لا يزال الأصل متقلبًا، فإن مجموعة متزايدة من الباحثين المؤسسيين يصورون البيتكوين كاتجاه ضخم يمتد على مدى عقود.
صاغ سيجل توقعاته كحالة أساسية لبيتكوين، مُجادلًا أن مسار الأصل سيُحاكي تكامله الأوسع في الاستراتيجيات المالية والشركات، وليس صعودًا خطيًا. في مناقشة على برنامج Halftime Report على CNBC، قال: "صعود بيتكوين هو الحالة الأساسية بالنسبة لنا. نعتقد أن هذا الأصل سيصل إلى مليون دولار على مدار السنوات القادمة." ثم وضح لاحقًا أن هذا الإنجاز قد يحدث خلال "نصف عقد"، مُقارنًا ذلك بتوسع تدريجي في تبني ألعاب الفيديو عبر فئات العمر المختلفة—تشبيه مُصمم لالتقاط التبني الشعبي بدلاً من قفزة مفاجئة.
يتوافق أفقه الزمني مع نموذج VanEck الأساسي طويل الأجل، الذي يتوقع أن يصل البيتكوين إلى ما يصل إلى 2.9 مليون دولار بحلول عام 2050. تُصِرّ الشركة على أن هذا نتيجة احتمالية تعكس تعمق تخصيص المؤسسات والجهات السيادية مع مرور الوقت، حتى مع بقاء التقلبات قصيرة الأجل سمة مميزة للسوق.
النقاط الرئيسية
- السيناريو الأساسي لشركة VanEck: يمكن أن يصل البيتكوين إلى 1 مليون دولار خلال خمس سنوات، مع هدف قدره 2.9 مليون دولار على المدى الطويل (2050).
- رؤية طويلة الأجل للصعود ترى البيتكوين كاتجاه ضخم يتأثر بشكل متزايد بالاعتماد على نمط الاحتياطي الرسمي، بما في ذلك عرض محتمل من البنوك المركزية.
- على المدى القصير، يظل البيتكوين عالي الدورة والتقلبات، من المحتمل أن تعكس حركة السعر دورات الاقتصاد الكلي بدلاً من صعود مستقر.
- يبدو أن الموقف الحالي للسوق هشًا، حيث يلاحظ سيجل أن الموجة الصاعدة لم تُظهر أي علامات على الت overheating في المشتقات، وتبدو مدفوعة بتغطية المراكز القصيرة أكثر من كونها ناتجة عن حماس واسع النطاق.
- الإجماع الأوسع بين المستثمرين البارزين مختلط، حيث يضع عدة متنبئين بارزين أهدافًا طموحة على المدى الطويل، بينما يحذرون المتشكون من مخاطر القابلية للتوسع والتنظيم.
الموجة الكبيرة لبيتكوين مقابل دقات الدورات اليومية
وصف سيجل البيتكوين بأنه "أصل دوراني جدًا" لن يتحرك في خط مستقيم نحو مليون دولار. وأشار إلى أن غياب سلطة مركزية لتخفيف التراجعات يعني أن التراجعات والارتفاعات ستحدث على شكل موجات. ومع ذلك، فإن الحجة المتعلقة بتحول طويل الأمد لا تزال مقنعة له، خاصة إذا بدأ البيتكوين في الدخول إلى الأنظمة المالية السائدة كأصل مشابه للاحتياطي لبعض المؤسسات أو حتى الميزانيات الرسمية.
قال سيجل: "إن أول بنك مركزي يشتري البيتكوين لاحتياطياته سيُشكل اتجاهًا ضخمًا"، مؤكدًا على التحول الهيكلي الذي يراه قادمًا. ولم يتوقع متى سيحدث مثل هذا التطور، لكنه لاحظ أن مسار التبني قد يكون تدريجيًا ويعتمد على وضوح التنظيم وسيولة أعمق في الأسواق التي لا تزال تعاني من تقلبات متقطعة.
تشير أبحاث فان إيك الخاصة إلى ديناميكية طويلة الأمد مشابهة: فبينما قد تظهر الأسعار دورات واضحة، فإن الاتجاه الطويل الأمد نحو زيادة التعرض المؤسسي قد يحافظ على مستوى أساسي أعلى على المدى الطويل. وقد تم الاستشهاد بنموذج الشركة طويل الأجل، الذي يستكشف نتائج أسعار البيتكوين المحتملة حتى عام 2050، كأساس للتوقعات الأكثر تفاؤلاً على المدى القريب. بالنسبة للقراء الذين يرغبون في الاطلاع على المواد الأصلية، فإن مدونة فان إيك الخاصة توضح الافتراضات المتعلقة بأسواق رأس المال التي يقوم عليها النموذج.
الموقف قصير الأجل والعوامل الكلية
بالنظر إلى الخلفية الفورية، أشار سيجل إلى ارتباط البيتكوين بمؤشر Nasdaq كدليل على أن القوى الاقتصادية الكلية تشكل حاليًا حركة الأسعار. وأشار إلى أن هذا المؤشر ارتفع إلى أعلى مستوى له منذ حوالي خمس سنوات، مما يشير إلى أن مسار السوق مرتبط ارتباطًا وثيقًا بدورات زيادة أو تقليل المخاطر الأوسع، وليس فقط بتحركات معتمدة على العملات المشفرة وحدها.
<pعلى الرغم من هذا الارتباط، جادل سيجل بأن الارتفاع الحالي يفتقر إلى الفقاعات التي عادةً ما ترتبط بالأسواق المفرطة التسخين. وقد اقترح أن هذا التحرك قد يُدفع أكثر بواسطة تغطية المراكز القصيرة والزخم الكلي من إعادة تسعير شاملة للمخاطر عبر مشتقات العملات المشفرة. في رأيه، بينما يوفر البيئة الكلية الوقود، فإن الحجة الصاعدة الطويلة الأجل لبيتكوين تعتمد على التبني الهيكلي وليس على عامل حفاز واحد.
<pالصورة قصيرة الأجل تُضاف إليها مزيد من التفاصيل من خلال طيف من آراء السوق. قدم عدة محللين توقعات طموحة لبيتكوين في السنوات القادمة. فقد طرح كل من برنشتاين، ومات هوجان، الرئيس التنفيذي للاستثمار في Bitwise، وسامسون مو من Jan3، وجاك دورسي، أحد مؤسسي تويتر، سيناريوهات حيث يرتفع بيتكوين بشكل كبير مع توسع التبني. بالإضافة إلى ذلك، تقدم أرك إنفست أهداف أسعار لعام 2030 تتراوح بين حوالي 300,000 دولار في حالة متشائمة، و710,000 دولار في الحالة الأساسية، وحتى 1.5 مليون دولار في حالة متفائلة، وفقًا لإطارها Big Ideas 2025. هذه الإشارات تُظهر إيمانًا مشتركًا بين المتفائلين بأن الطلب الهيكلي قد يفوق المراحل الطارئة على مدى أفق متعدد السنوات.
لكن ليس الجميع مقتنع. فقد دعا بعض الأصوات البارزة إلى الحذر بشأن قابلية توسع البيتكوين وخطر أن تواجه صعوبة في استبدال الأصول التقليدية الآمنة في مواجهة المخاطر التنظيمية ومخاطر العملات السيادية. على سبيل المثال، أقر راي داليو بالبيتكوين كمصدر محتمل للقيمة، لكنه شكك في قدرتها على أن تكون أصل احتياطي عالمي. وجادل ناقدون مثل بيتر شيف بأن البيتكوين تفتقر إلى قيمة جوهرية وقد لا تحل محل الذهب كوسيلة تحوط، مما يخفف التوقعات بملايين الدولارات بأسئلة حول الفائدة الواقعية والحوكمة.
ما الذي يراقبه السوق الأوسع
الجدل حول مسار سعر البيتكوين يعكس توتراً أوسع في مجال التشفير: مزيج من التوقعات الطويلة الأمد العدوانية المبنية على التبني المتزايد من قبل المؤسسات، والنداءات الأكثر حذراً التي تؤكد على المخاطر التنظيمية، ومخاوف القابلية للتوسع، والمنافسة من الأصول البديلة. في هذا السياق، تظل فكرة دخول البيتكوين مرحلة نمو تمتد لعدة عقود—مدعومة بالطلب المشابه للاحتياطي من المؤسسات وربما من الجهات السيادية—قصة جذابة لكثير من المستثمرين، حتى لو ظل توقيت وتيرة هذا النمو غير متأكدين.
بeyond price targets، يشير المحللون إلى عدة محطات يمكن أن تؤثر على المسار في السنوات القادمة. وتشمل هذه المحطات أطرًا تنظيمية أكثر وضوحًا، وتحسين قابلية التوسع والبنية التحتية على السلسلة، وظهور منتجات أكثر ملاءمة لفئة الأصول (مثل العقود الآجلة المنظمة وصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة وحلول الحفظ)، وزيادات قابلة للقياس في الاستخدام الحقيقي — وليس فقط النشاط التداولي الطموح. يمكن أن يغير كل تطور حساب المخاطر-العائد لكل من المؤسسات والمشاركين من الأفراد.
للمقروءين الباحثين عن سياق إضافي، غالبًا ما يرتبط النقاش حول الإمكانات الطويلة الأجل لبيتكوين بتعليقات أوسع حول السوق وأبحاث مستقلة. تساعد تعليقات من منصات مثل Cointelegraph، والمناقشات حول توقعات ARK Invest، والملاحظات عبر الصناعات في رسم صورة أكثر شمولاً لاتجاه سوق التشفير أثناء تجاوزها للتحديات التنظيمية والتكنولوجية والماكرواقتصادية.
باختصار، قد تظل الفترة القريبة صعبة، لكن الفرضية طويلة الأجل لا تزال سارية بالنسبة للكثيرين الذين يرون في البيتكوين تحولاً هيكلياً في كيفية تخزين ونقل القيمة عالمياً. ستُظهر السنوات القادمة ما إذا كان الاتجاه الطويل الأجل يتوافق مع بيئة كليّة أكثر ملاءمة ومسار أكثر استقراراً نحو مشاركة مؤسسية واسعة النطاق.
يجب على القراء مراقبة إشارات الطلب الحقيقي المشابه للاحتياطيات الذي يدخل الميزانيات الرسمية، والتطورات التنظيمية التي توضح مسارات الملاذ الآمن للمؤسسات، وتوسيع استخدامات العالم الحقيقي التي تتجاوز التداول الطموح إلى الاستخدام والسيولة في كل من النظم المالية التقليدية والرقمية.
تم نشر هذه المقالة أصلاً كـ VanEck’s Sigel Projects Bitcoin to Hit $1M in Five Years على Crypto Breaking News – مصدرك الموثوق لأخبار العملات المشفرة، وأخبار البيتكوين، وتحديثات البلوكشين.