أصدرت VanEck تقريرها لشهر يوليو لـ Bitcoin ChainCheck في 20 يوليو، وأغلق البيتكوين عند حوالي 63,700 دولار، بمستوى ثابت تقريبًا مقارنة بالشهر السابق. يقع الأصل الآن بنسبة 33% تحت ذروته على مدار ستة أشهر و14% تحت متوسطه المتحرك لـ 200 يوم.
أُعد التقرير من قبل ماثيو سيجل وباتريك بوش، ويتناول سوق المشتقات وقطاع التعدين وتدفقات المؤسسات.
الأرقام خلف الخط المستقيم
وصل متوسط Bitcoin المتحرك على مدار 30 يومًا إلى حوالي 62,694 دولارًا، مما يعكس انخفاضًا قدره 12.1% مقارنة بالشهر السابق على هذا المؤشر. وسجلت التقلبات المحققة 30.4% سنويًا.
وصل انحياز التقلب الضمني للخيار البيعي/الخيار الشرائي إلى +11.4 نقطة مئوية، مما يعني أن تجار الخيارات يدفعون علاوة كبيرة للحماية ضد الهبوط مقارنة بالوضعية للاستفادة من الصعود. وبلغ معدل التمويل الدائم السنوي +4.5٪، وهو رقم أشارت إليه فان إيك بأنه يشير إلى عوائد متوقعة أقل من المتوسط على المدى القريب.
المنجمون يشعرون بالضغط
انخفضت أسعار الهاش إلى حوالي 30.6 دولارًا لكل بيتاهاش في الثانية في اليوم. بلغ إيرادات التعدين اليومية عبر الشبكة 28.5 مليون دولار. وصفت فان إييك هذه الأرقام بأنها أدنى مستويات منذ عدة سنوات.
تشير التقرير إلى أن شركات التعدين المدرجة في البورصة تُقدّم مبادرات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وتحول بنية تحتية موجودة لمراكز البيانات نحو أحمال عمل تتعلق بالذكاء الاصطناعي. ويشير إدراج فان إييك لهذا الأمر في تقرير ChainCheck إلى أن الشركة ترى فيه تحولاً بنيوياً وليس مجرد تجربة عابرة.
تدفقات المؤسسات تصبح سلبية
إجمالي التدفقات الصافية الخارجة من المنتجات المتداولة في البورصة الأمريكية بلغ حوالي 40,010 BTC، أي ما يعادل حوالي 2.40 مليار دولار مغادرة صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري خلال فترة القياس.
أظهر سلوك حاملي المدى الطويل تقلصًا في الدوران بين كلا المجموعتين الأقدم والأحدث من الحائزين. الحاملون الأقدمون لا يبيعون، لكنهم أيضًا لا يجمعون بقوة. وقد تراجع الحاملون الأصغر سنًا بشكل مماثل.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
تداول البيتكوين بانخفاض بنسبة 14% عن متوسطه المتحرك لـ 200 يوم له أهمية تاريخية، حيث يعمل هذا المتوسط كخط فاصل تقريبي بين ظروف السوق الصاعدة والهابطة. يشير الانحياز في المشتقات نحو الحماية من الهبوط إلى أن استراتيجيات التحوط تستحق اهتمامًا أكثر من المعتاد.
قد تتفوق مناجم العملات المشفرة المدرجة علنًا ذات تدفقات إيرادات ذكية اصطناعية ذات معنى على مناجم البيتكوين البحتة خلال فترات الضعف السعري، مما يوفر وسيلة للحفاظ على التعرض المرتبط بالعملات المشفرة مع قاعدة إيرادات أكثر تنوعًا.