سجّل صندوق الاستثمار المتداوَل في البورصة (أي تي إف) الخاص بعملة أفالانش (أفيكسيس) (AVAX) في الولايات المتّحدة أولى تدفقاته الصافية الصفرية في يوم التداول الأول، حتى مع استمرار صناديق الاستثمار المتداوَلة لعملات البتكون الرئيسية الأخرى في جذب رؤوس أموال جديدة.
تأتي إدراج الصندوق المتداوَل في البورصة في وقت تظل فيه روح السوق الأوسع حذرة، مع بقاء المستثمرين على موقف يتجنب المخاطر وسط استمرار عدم اليقين الكلي الاقتصادي.
مُموَّل من قِبليُطلق صندوق AVAX ETF، لكن المُستثمرين يبقون على الأطراف
بدأ صندوق VanEck Avalanche ETF التداول على بورصة Nasdaq في 26 يناير 2026، تحت الرمز VAVX. في رسمياً إعلانقال مدير الأصول إنه سيُعفى جميع رسوم المُنظِّم على أول 500 مليون دولار من أصول الصندوق، أو حتى تاريخ 28 فبراير 2026، أيهما يحدث أولاً. وبعد تلك الفترة، سيحمل الصندوق المتداولاً في البورصة (ETF) رسم مُنظِّم بنسبة 0.20%.
على الرغم من ذلك، أشارت النشاط الأولي في السوق إلى استقبال حذر. وفقًا لـ بيانات من SoSoValue، سجل صندوق VAVX حجم تداول بقيمة 333.970 دولار تقريبًا في يومه الأول، مع وصول إجمالي الأصول الصافية إلى 2.41 مليون دولار.
ومع ذلك، لم يشهد الصندوق أي تدفقات صافية خلال جلسته الأولى، مما يشير إلى طلب محدود من المستثمرين على المدى القصير. انطلاقته الهادئة تعكس تحولًا أوسع في ظروف السوق.
بعد عودة دونالد ترامب إلى البيت الأبيض، تحرك المديرون الأصول بسرعة لتقديم موجة من طلبات صناديق الاستثمار في العملات البديلةكانت التوقعات المحيطة بهذه المنتجات في الغالب إيجابية. توقع المشاركين في السوق تدفقات قوية لأن تعرض العملة المشفرة أصبح أكثر سهولة من خلال وسائل الاستثمار التقليدية.
لقد تلاشى ذلك التفاؤل منذ ذلك الحين. مع تأثير عدم اليقين الكلي وتوترات الجغرافيا السياسية على الأسواق العالمية، فإن مزاج المستثمرين قد أصبح أكثر دفاعية.
مع وصف العديد من المستثمرين وال محللين للوضع الحالي الظروف كسوق الدببة، تدفق رأس المال بشكل متزايد نحو الأصول التي تُعتبر آمنة. وقد ترك هذا المنتجات المركزة على العملة المشفرة تكافح لجذب اهتمام مستمر.
مُموَّل من قِبلوبالتالي، لم تختفِ كل الطلب. لذلك قيمة بيانات أظهرت يوم الاثنين أن صناديق الاستثمار في البيتكوين (BTC) شهدت دخول 6.84 مليون دولار، متجاوزة سلسلة خروج استمرت 5 أيام.
بالإضافة إلى ذلك، الصناديق المتداولة في البورصة لعملة الإيثيريوم (ETH) جذبت 116.99 مليون دولار. XRP (XRP)، سولانا (SOL)، دوجكوين (دوجكوين)، وصناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بسلسلة لينك (لينك) شهدت أيضًا تدفقات طفيفة، بينما لم تشهد صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بلايتيكين (إل تي سي) وهيدرا (إتش بار) أي تدفقات.
ما يشير إليه هذا هو ليس انهياراً في الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة، بل تضييقاً في رغبة المستثمرين. في البيئة الحالية، يبدو أن المستثمرين غير راغبين في التحول على نطاق واسع نحو المخاطرة، بل يختارون التعرض للمخاطر بشكل انتقائي وبحذر أكبر.
"إن ظهور VAVX مع تدفق صافي صفر هو مؤشر واضح، يمكن لول ستريت أن تدرج صندوق ETF، ولكن إذا لم تتحرك المستثمرون الأموال، فهذا يدل على أن اعتماد Avalanche لا يزال سطحيًا والمتداولون ينتظرون محفزات حقيقية"، المؤثر في العملة الرقمية زيا الهاق تم الإعلان.
رغم استجابة السوق الهادئة، يجادل بعض المحللين أن صندوق الاستثمار المتداوﻝ التأثير على المدى الطويل يجب أن لا يتم تجاهله. محلل التشفير كاليو ملاحظ بينما قد لا تبدو عملية الإطلاق ذات أهمية في البيئة الحالية، إلا أنها قد تصبح محفزًا مهمًا بمجرد أن تتحسن ظروف السوق الأوسع.
في الوقت نفسه، يبدو أن تسعير السوق منفصل بشكل متزايد عن المؤشرات الأساسية على السلسلة. في حين أن المنتجات الاستثمارية المرتبطة بـ AVAX عانت من صعوبات في جذب تدفقات فورية، زادت النشاطات عبر شبكة Avalanche بشكل كبير.
السلاسل بيانات يُظهر أن المستخدمين النشطين يوميًا على سلسلة C في Avalanche قد ارتفعوا بنسبة تصل إلى 2000% في يناير، مما يدل على ارتفاع حاد في تفاعل المستخدمين.
تُظهر هذه الانحرافات تحديًا أوسع نطاقًا فيما يتعلق بكيفية تقييم الأسواق حاليًا صناديق الاستثمار في العملات البديلة. في حين أن المركبات الاستثمارية المنظمة قد تدعم التبني على المدى الطويل والوصول المؤسسي، فإن الأداء على المدى القصير يظل يعتمد بشكل كبير على الظروف الكبيرة، وشهية المخاطرة، والاتجاهات المتغيرة في تدفق رؤوس الأموال.
للآن، قد تكون مؤشرات الشبكة القوية وحدها غير كافية لـ الدفع الفوري للتدفقات النقدية أو الزخم السعري في سوق يتجنب المخاطر.