أصدرت لجنة المصارف في مجلس الشيوخ الأمريكي رسميًا مشروعًا موسّعًا بـ 309 صفحات من قانون وضوح سوق الأصول الرقمية، المعروف بشكل شائع بقانون الوضوح. يُعد هذا الإصدار المحدث، الذي تضاعف من مشروع بـ 278 صفحة رُئي في يناير، خطوة كبيرة إلى الأمام في إنشاء إطار تنظيمي اتحادي للأصول الرقمية. يأتي هذا المشروع في لحظة حاسمة حيث تسعى الصناعة للخروج من "التنظيم من خلال الإنفاذ" نحو اليقين التشريعي.
الانقسام القضائي: سلطة لجنة الأوراق المالية والبورصات مقابل لجنة تداول العقود الآجلة للسلع
يمكن للمستثمرين وParticipants الصناعة الذين يسألون عما إذا كان المشروع الجديد يغير التقسيم الأساسي للولاية القضائية أن يكونوا مطمئنين: فالتقسيم الأساسي للمسؤوليات يظل كما هو. من المقرر أن تشرف لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على معظم عمليات بيع الرموز الأولية، بينما ستُشرف لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) على أسواق_spot وتجارة الرموز بمجرد اعتبارها مُ decentralization كافية أو "ناضجة".
ما هي "الوضوح" في القانون
تم تصميم قانون الوضوح ليكون "كتاب القواعد النهائي" لسوق الأصول الرقمية في الولايات المتحدة. وهو يسعى لتعريف ثلاث فئات رئيسية:
- السلع الرقمية: تحت ولاية CFTC.
- الأصول الرقمية المقيدة: تحت ولاية لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.
- العملات المستقرة للدفع: تخضع لتنظيم مزيج من مجلس الاحتياطي الفيدرالي والجهات التنظيمية الحكومية.
من خلال إنشاء هذه الفئات القانونية، يهدف المشروع إلى القضاء على المناطق الرمادية التي أدت إلى سنوات من الدعاوى القضائية بين SEC وشركات التداول الكبرى exchanges.
تعزيز حماية المستثمرين وتدابير مكافحة الاحتيال
إضافة كبيرة إلى النص المكوّن من 309 صفحة هي تعزيز لغة حماية المستثمرين. يمنح المشروع صراحةً اللجنة الأمريكية لأسهم وعملات مالية سلطة موسعة لملاحقة قضايا التداول الداخلي والاحتيال المتعلقة بعروض عملات رقمية محددة. يُنظر إلى هذا الإجراء على أنه تسوية لكسب تأييد النواب المتشككين الذين يجادلون بأن سوق العملات الرقمية لا يزال "غربًا وحشيًا" للمستثمرين التجزئة.
الحملة على عملات مستقرة تحقق عوائد: لا مزيد من الفوائد "بنكية الطابع"
أحد أكثر الأقسام إثارة للجدل في المشروع يركز على العملات المستقرة. يهدف المشروع إلى منع منصات التشفير من العمل كبنوك غير منظمة. وفقًا للقواعد الجديدة:
- العائد السلبي ممنوع: يُحظَر على المنصات تقديم فائدة على غرار البنوك فقط لحيازة العملات المستقرة للدفع (مثل USDC أو USDT) في حساب.
- الحوافز القائمة على النشاط مسموحة: يترك المشروع الباب مفتوحًا للحوافز المرتبطة بالتعدين، أو توفير السيولة، أو الحوكمة، أو برامج الولاء.
هذا التمييز يضمن أنه بينما يتم تقييد الحسابات البسيطة "ذات العائد" على البنوك المرخصة، تبقى الوظيفة العملية لـ DeFi ونظم البلوكشين سليمة.
التركيز المُحسَّن على التوكنزيشن والمفاجأة "ابنِ الآن"
تم تضييق القسم المتعلق بالتوسيم. بينما استخدمت الإصدارات السابقة مصطلحًا واسعًا "الأصول الواقعية" (RWA)، يركز المسودة الحالية بدقة أكبر على الأوراق المالية المُوسَّمة. يوفر هذا التعديل مسارات أوضح للمؤسسات المالية التقليدية لإحضار الأسهم والسندات على السلسلة.
في خطوة مصممة بوضوح لكسب دعم سياسي أوسع، يشمل المشروع الآن "قانون البناء الآن". هذا التشريع ذو الصلة بالإسكان لا يرتبط مباشرة بالعملات المشفرة، لكنه "بند استراتيجي" مصمم لجذب أصوات السناتورات المركّزين على التنمية الحضرية والإسكان الميسور.
ما الذي يلي لقانون الوضوح؟
من المتوقع أن تتجه لجنة المصارف في مجلس الشيوخ نحو جلسة مراجعة رسمية قريبًا. لمعرفة أحدث التحديثات حول كيفية تأثير هذه اللوائح على الأصول الخاصة، يمكنك مراقبة سعر $Bitcoin والرموز الرئيسية الأخرى على عداداتنا الحية.