ما الذي حدث هذا الأسبوع في عالم البلوكشين والعملات المشفرة؟ أحداث حالية وتقارير خلفية في مراجعتنا الأسبوعية.
المقالات المختارة لهذا الأسبوع:
وافقت لجنة المصارف في مجلس الشيوخ الأمريكي على قانون وضوح سوق الأصول الرقمية بتصويت 15-9، مما يقرب مشروع القانون الأكثر أهمية لهيكل سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة خطوة واحدة من التحول إلى قانون. وقد تم تقديم أكثر من 130 تعديلاً، حيث قدم السناتور إليزابيث وارين وحدها 44 منها. وانقلب السناتوران الديمقراطيان روبن غاليسو وأنجيلا ألسبروكس على خط الحزب وحققوا أغلبية للمبادرة التي يقودها رئيس اللجنة تيم سكوت. ويقسم التشريع الإشراف: حيث تشرف لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الزراعية على السلع الرقمية مثل البيتكوين، بينما تحتفظ لجنة الأوراق المالية والبورصات بالولاية القضائية على الأوراق المالية. ولا يزال المعارضة الديمقراطية مدعومة بأعمال العملات المشفرة لعائلة ترامب، التي يُقدّر ثروتها من العملات الميمية وشركة وورلد ليبرتي فينانشال بـ 11.6 مليار دولار أمريكي. وفي قاعة مجلس الشيوخ، يحتاج المشروع إلى 60 صوتًا، وبالتالي دعم تسعة أعضاء ديمقراطيين. وتضع بولي ماركت احتمال المرور عند 60%.
تمرر لجنة البنوك في مجلس الشيوخ الأمريكي قانون الوضوح بتصويت 15-9. تهدد أسئلة أخلاقية حول أعمال عائلة ترامب في مجال التشفير بتعطيل التمرير.
شارل شواب يفتح قاعدة عملاء بقيمة 12 تريليون دولار أمريكي للتداول الفوري للبيتكوين
بينما تُدقّق واشنطن القواعد، فإن وسطاء الولايات المتحدة الكبار يخلقون حقائق على الأرض بالفعل. أطلقت شارلز شواب، التي تدير أصول عملاء تبلغ حوالي 12 تريليون دولار أمريكي وتمتلك 39 مليون عميل، واحدة من أكبر مؤسسات إدارة الأصول في العالم، منصة "Schwab Crypto" هذا الأسبوع. توفر المنصة شراءً مباشرًا حصريًا لبيتكوين والإيثيريوم برسوم قدرها 75 نقطة أساس لكل معاملة. ويتم التنفيذ على مراحل، بدءًا من الموظفين، ثم العملاء المدرجين في قائمة الانتظار، وأخيرًا لجميع الحسابات المؤهلة عبر 48 ولاية. يتم إدارة الحفظ من قبل بنك شارلز شواب بريمر مع شركة Paxos Trust كوكيل فرعي. يأتي هذا الإجراء بعد إلغاء لجنة الأوراق المالية والبورصات لقاعدة المحاسبة SAB 121 في يناير 2025، ووضوح مكتب مراقب النقد من حيث سلطة البنوك الوطنية في مجال التشفير. يمتلك عملاء شارلز شواب حاليًا حوالي 20% من جميع أصول صناديق التبادل القائمة على التشفير في الولايات المتحدة.
شارل شواب تطلق Schwab Crypto: تداول فوري لـ Bitcoin وEthereum برسوم قدرها 75 نقطة أساس وPaxos كوكيل فرعي.
سايلور يكسر حظر المبيعات ويخاطر بعجلة الاستراتيجية
بينما تدخل الوسطاء التقليديون، يتردد أكبر لاعب في خزينة البيتكوين. خلال مكالمة نتائج الربع الأول من عام 2026، تخلّى مايكل سايلور عن موقفه "لن نبيع أبداً" الذي استمر أربع سنوات، وأشار إلى احتمال بيع البيتكوين لتمويل مدفوعات الأرباح. تحتفظ الاستراتيجية بـ 818,334 بيتكوين بقيمة 66.1 مليار دولار أمريكي، أي حوالي 3.9% من العرض الكلي للبيتكوين. وهبط السهم بنسبة 4.33% إلى 178.80 دولار أمريكي بعد النتائج، مع نسبة mNAV عند 1.01x، وبالتالي قريبة بشكل خطير من الحد الذي ينهار عنده العجلة الدوّارة. وحدها الأسهم المفضلة STRC، مع توزيعها الشهري المتغير بنسبة 11.5%， تولد توزيعات سنوية تقارب 982 مليون دولار أمريكي. ومع ذلك، طالما لا يدخل البيتكوين في سوق هابطة متعددة السنوات، ينبغي أن تستمر الاستراتيجية في الوصول إلى رأس المال.
يسيل فتح الباب لبيع البيتكوين: قد تغطي الاستراتيجية الأرباح من احتياطيات البيتكوين إذا لزم الأمر. عجلة mNAV تحت الضغط.
كيركل تجمع 222 مليون دولار أمريكي لتمويل سلسلة الكتل الخاصة بعملتها المستقرة آرك
يتحول توازن القوة أيضًا في مجال العملات المستقرة. أغلق مُصدر USDC، Circle، عملية بيع مسبقة للعملة المميزة لسلسلة الطبقة الأولى Arc، وجمع 222 مليون دولار أمريكي. وقد وزعت هذه العملية 740 مليون وحدة ARC بسعر 0.30 دولار أمريكي لكل وحدة، مما يُقيّم الشبكة بقيمة 3 مليارات دولار أمريكي على أساس مُخفّض بالكامل. وقد قاد هذه الجولة شركة Andreessen Horowitz بمساهمة قدرها 75 مليون دولار أمريكي، مع مشاركة شركات مثل BlackRock وApollo Funds وIntercontinental Exchange وStandard Chartered Ventures وARK Invest. إن Arc متوافقة مع EVM، وتُحقق الانتهاء النهائي في حوالي 780 مللي ثانية مع 100 مُصادقين، وتستخدم USDC كأصل غاز بدلاً من عملة متقلبة. وتشمل الميزات المدمجة USDC وEURC وصندوق سوق المال المُرمّز USYC وبروتوكول CCTP عبر السلاسل. وقد اختبر أكثر من 100 مؤسسة الشبكة منذ أكتوبر 2025، بما في ذلك Goldman Sachs وBNY وHSBC وMastercard وDeutsche Bank وVisa. ومن المقرر إطلاق الشبكة الرئيسية في عام 2026.
Circle تؤمن 222 مليون دولار أمريكي لسلسلة Arc: a16z تقود الجولة، وBlackRock وApollo تستثمران. FDV: 3 مليارات دولار أمريكي.
تنقسم سوق العملات المشفرة إلى نواة بيتكوين وحافة مجزأة من العملات البديلة
بالإضافة إلى ذلك: ظهر سوق عملات رقمية مكون من طبقتين على مدار العام الماضي. منذ بداية العام، خسر البيتكوين 9%، والإيثيريوم 24%، والسولانا 27%، والريبل 22%، والكاردانو 20%. بينما تواجه رموز الطبقة الأولى الكبرى ضغوطًا، سجلت أسماء فردية مكاسب ثنائية الأرقام: ارتفع TRON بنسبة 25%، وHyperliquid بنسبة 54%، وCanton Network بنسبة 7%. يتركز رأس المال المؤسسي تقريبًا حصريًا على البيتكوين عبر صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة والصناديق المؤسسية. وعلى مدار ثلاث سنوات، تجاوز الطلب من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ومشتري الميزانيات العمومية مثل Strategy البيتكوين المُستخرج حديثًا، مما عزز ندرته. في المقابل، لا تتلقى العملات البديلة تدفقًا رأسماليًا واسعًا، بل تعتمد على عوامل حافزة فردية. حتى الإيثيريوم، كمنصة العقود الذكية الرئيسية، يتخلف عن البيتكوين. الرسالة: لم تعد القيمة السوقية وحدها تجذب الأموال المؤسسية – ما يهم هو الوضوح التنظيمي والوصول من خلال قنوات موثوقة.
لقد تعافت سوق العملات المشفرة بشكل ملحوظ في الأسابيع الأخيرة. بناءً على أساس السنة حتى الآن،…