البنوك الأمريكية تمارس ضغوطًا لإيقاف أحكام قانون الشفافية المتعلقة بالعملات المستقرة قبل جلسة مايو

تقوم البنوك الأمريكية بجهود ضغط عدوانية لتأخير قانون CLARITY، حتى مع إشارة كبار المشرعين الأمريكيين إلى جدول زمني مُسرّع لتقديم المشروع إلى الرئيس قبل 4 يوليو.

يركز الصراع التشريعي على Digital Asset Market Clarity Act، وهو إطار تنظيمي شامل تجاوزه مجلس النواب بدعم ثنائي الحزب في يوليو 2025.

لأشهر، تعلق المشروع في مجلس الشيوخ بسبب حكم مثير للجدل بشدة يتعلق بالعملات المستقرة وما إذا كانت شركات الأصول الرقمية يمكنها تقديم عائد للعملاء.

بينما هدف توافق حزبي حديث إلى إزالة هذا العائق، فإن قطاع البنوك يرفض الآن الصيغة الم drafts، مُجادلًا أنها تهدد أساس الإقراض المحلي وتخاطر بهروب رؤوس الأموال على نطاق واسع.

على الرغم من العقبات، يُظهر مؤيدو المشروع في الكونغرس ثقة. وبدعم من الدعم المتوقع من إدارة ترامب، يُصر المفاوضون في مجلس الشيوخ على موقفهم ضد مصلحة البنوك، مما يُهيئ الأرضية لجلسة لجنة حاسمة في أسبوع 11 مايو.

جوهر النزاع يكمن في كيفية تنظيم قانون CLARITY للعملات المستقرة التي تحقق عائداً.

أصدر ائتلاف من مجموعات تجارية كبرى، بما في ذلك جمعية المصرفيين الأمريكيين، ومعهد سياسة البنوك، وجمعية المصرفيين الاستهلاكيين، ومنتدى الخدمات المالية، وبنوك المجتمع المستقلة الأمريكية، بيانًا مشتركًا هذا الأسبوع ينتقد اللغة التي صاغها السناتور توم تيليس وأنجيلا ألسبروكس.

بينما اعترفت مجموعات البنوك بالهدف العام للسياسة الذي يسعى إليه أعضاء مجلس الشيوخ لحظر الدفع المباشر للوفرة والفائدة على العملات المستقرة، فإنها تدعي أن النص الحالي للبند 404 مليء بالثغرات.

تدّعي التحالف أن التشريع لا يزال يسمح للبورصات والوسطاء في الأصول الرقمية بتوزيع المكافآت المرتبطة ببرامج العضوية، بشرط ألا يتم حسابها أو توزيعها بنفس طريقة فوائد البنوك التقليدية.

لقطاع التمويل التقليدي، هذا تمييز دون فرق.

تُجادل مجموعات التداول أن السماح للشركات الرقمية بحساب المكافآت المسموح بها بناءً على مدة العملاء وأرصدة الحسابات والخدمة يشجع صراحةً على الاحتفاظ السلبي بالعملات المستقرة. تعتمد المؤسسات التقليدية على بقاء هذه الأموال غير المستخدمة في حسابات الودائع لتمويل نمو المجتمع.

وفقًا للبحث الداخلي للتحالف، يمكن أن يؤدي انتشار بدائل العملات المستقرة التي تحقق عوائد إلى سحب كمية كافية من السيولة لتقليل رأس المال المتاح للقروض الاستهلاكية وقروض المشاريع الصغيرة والقروض الزراعية بنسبة تصل إلى 20%.

في الوقت نفسه، تشير معلومات السوق إلى تزايد الانقسام داخل القطاع المالي الأوسع بشأن هذا الرد.

بينما تظل البنوك الضخمة الموجهة للعملاء الأفراد ومؤسسات الإقراض المجتمعية معارضة بشدة للتسوية، فإن المؤسسات التي لا تمتلك أذرع ضخمة للودائع الاستهلاكية تُظهر علامات على الارتياح الحذر إزاء إطار تيليس-ألسوبرووكس.

في مواجهة خطر انكشاف تسوية他們، يقاوم المشرعون مطالب قطاع البنوك.

السناتور تيليس، الذي قاد حكم العملات المستقرة، دافع عن الصياغة المُصاغة كمنتج متوازن تم التوصل إليه بصعوبة، نجح في تحييد التهديد المحدد لهروب الودائع دون قمع الابتكار في الصناعة.

أشار تيليس إلى أن صناعة البنوك لم تُفاجأ بالنص، موضحًا أن أصحاب المصلحة الماليين التقليديين كانوا يشغلون مقعدًا على طاولة المفاوضات لشهور لتقديم ملاحظات مباشرة.

النص الحالي، كما جادل، يحظر صراحةً مكافآت العملات المستقرة من التقليد الوظيفي للفائدة على الودائع المصرفية.

بينما يسمح ذلك لشركات الأصول الرقمية باستخدام هياكل مكافآت تشغيلية أخرى، حذر تيليس من السماح لمحاولة تحقيق مشروع قانون مثالي بإعاقة اليقين التنظيمي الأوسع الذي تحتاجه الصناعة بشدة.

أبرزت ملاحظات السناتور إحباطًا متزايدًا على كابيتول هيل مع تغيير معايير قطاع البنوك.

اقترح أن بعض الفصائل داخل المالية التقليدية قد تعارض ببساطة مرور قانون CLARITY ككل، وترى أن جدل عائد العملات المستقرة ليس كخلل في السياسة، بل كآلية مريحة لإيقاف التشريع إلى أجل غير مسمى.

يُشارك محللو صناعة التشفير هذا الشعور. لاحظ أليكس ثورن، رئيس البحث في Galaxy Digital، أن تيليس تلقى انتقادات كبيرة من قطاع الأصول الرقمية لجلبه للبنوك إلى عملية التفاوض في المقام الأول.

مع رفض التحالف المصرفي التنازلات الناتجة، argued Thorn أن هذه الخطوة تكشف عن استراتيجية خفية تعترض.

الرأي السائد بين محللي سوق العملات المشفرة هو أن الهدف الأساسي للوبي المصرفي هو تأجيل ورفض الإطار التنظيمي بالكامل، بدلاً من تعديله بشكل بنّاء.

بينما تتصاعد معركة الضغط خارج قاعة التداول، يتسارع الجدول الزمني لدفع التشريع.

السناتور Cynthia Lummis، رئيسة لجنة المصارف في مجلس الشيوخ المعنية بالأصول الرقمية، أصدرت مؤخرًا نداءً حاسمًا للعمل، مطالبة بوضع حد لسنوات من الغموض التنظيمي التي أجبرت شركات الأصول الرقمية المحلية على العمل في الظل.

لُمِّس شدّدت على أن لغة هيكل السوق الأوسع، إلى جانب الأحكام المثيرة للجدل المتعلقة بالعملات المستقرة، قد تم إنجازها. وهي أكدت:

لقد انتظر صناعة الأصول الرقمية طويلاً. الشركات تتخذ قراراتها الآن حول أين تبني، وبدون قواعد واضحة، سيذهب الكثير منها إلى الخارج. يجب أن نحقق الوضوح الآن. مستقبل أمريكا المالي يعتمد عليه.

جدير بالذكر أن رئيس لجنة المصارف في مجلس الشيوخ، تيم سكوت، قد أكد علنًا أن أعضاء الكونغرس يعملون على إعداد مشروع قانون ثنائي الحزب في مايو لتعزيز هيكل سوق الأصول الرقمية.

تم تعزيز هذا الإلحاح من قبل السناتور برنى مورينو خلال خطاب ألقاه مؤخرًا في مؤتمر سولانا أكسليريت يو إس إيه.

مشيرًا إلى الزخم التشريعي الناتج عن المرور الناجح للقانون GENIUS، توقع مورينو أن يُمرر مجلس الشيوخ قانون CLARITY عبر اللجنة في الأسابيع القادمة.

الهدف النهائي له هو تنسيق الولايات القضائية اللازمة عبر اللجان المختلفة وتقديم حزمة تشريعية نهائية إلى مكتب الرئيس دونالد ترامب قبل نهاية يونيو.

وصف مورينو مراجعة اللجنة القادمة على أنها لحظة حاسمة للاقتصاد الأمريكي، ملاحظًا أن دمج أحكام الإشراف المختلفة في حزمة واحدة جاهزة للتصويت لا يزال العقبة الإجرائية الكبرى الأخيرة.

المخاطر على نظام الأصول الرقمية الأمريكية هائلة.

تم تصميم قانون CLARITY لإعادة هيكلة جوهرية لكيفية تفاعل الحكومة مع الأسواق الرقمية، ورسم حدود اختصاصية طويلة الانتظار بين لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC).

بeyond stablecoin regulations، يحاول المشروع إنشاء معايير تشغيلية واضحة لحفظة الأصول ومشاركين في التمويل اللامركزي (DeFi) ومنصات التداول، وتقديم ملاذات آمنة حاسمة للمحققين في الشبكة ومشغلي العقد.

يدّعي مؤيدو التشريع أن عدم إقرار المشروع قبل عطلة أغسطس قد يؤدي إلى هروب رأسمالي دائم، مما يعني التخلي عن التفوق الأمريكي في مجال الأصول الرقمية لصالح الولايات القضائية الأجنبية.

على الرغم من الاحتكاك من جماعة الضغط المصرفية، فإن مشاعر السوق تتجه بشكل ساحق نحو الإيجابية. وقد لاحظ كبار التنفيذيين في الصناعة، بما في ذلك الرئيس التنفيذي لشركة Ripple بريد غارلينغهاوس والرئيس التنفيذي لشركة Coinbase براين أرمسترونغ، تحولاً هيكلياً ضخماً في التفاؤل التشريعي.

يُعكس هذا الشعور في أسواق التنبؤ الرقمية، التي تُقيّم حاليًا احتمالات تحول قانون CLARITY إلى قانون في عام 2026 عند أكثر من 60%.

مع اقتراب علامة 11 مايو، ستختبر الأسابيع القادمة ما إذا كان الزخم ثنائي الحزب يمكنه أخيرًا التغلب على مقاومة المالية التقليدية.

ظهر المنشور محاولة مصلحة البنوك إيقاف تقدم قانون الوضوح بشأن العملات المستقرة مع تخطيط جلسة مراجعة الأسبوع القادم لأول مرة على CryptoSlate.