مشروع قانون العملات المستقرة الأمريكية يقترب من الإنهاء مع تصاعد قواعد العائد وstakes في DeFi

مشروع قانون العملات المستقرة على بعد خطوة واحدة من عبور خط النهاية.

أكد السناتور توم تيليس يوم الأربعاء أن اتفاقًا بشأن العائد على الأصول الرقمية قريب جدًا. ومن المتوقع أن يُنهى النص النهائي الأسبوع القادم.

السؤال الأساسي بسيط لكنه ضخم. هل يمكن لمُصدري العملات المستقرة والبورصات تقديم عائد على الودائع بشكل قانوني والمنافسة مباشرة مع البنوك؟ أم أن هذا التدفق الإيرادي مُحاط بجدار دائم؟

الإجابة قادمة بسرعة.

يعتمد مشروع القانون الكامل للعملة المستقرة على آلية واحدة: العائد.

الصراع بين البنوك وشركات التشفير حول ما إذا كان يمكن للكيانات غير المصرفية تقديم برامج العائد السنوي للمستثمرين في العملات المستقرة بشكل قانوني.

تدّعي البنوك أن تقديم عائد على الاحتياطيات يعادل أخذ الودائع دون تأمين FDIC أو متطلبات رأس المال. وتقول شركات التشفير إنها ببساطة تمرر المكافآت على الأصول المضمونة بالكامل. مختلف تمامًا عن النظام المصرفي الجزئي.

دعا مستشار البيت الأبيض للعملات المشفرة باتريك ويت إلى أن هذا هو الدومينو الرئيسي الذي سيقع. حلّ هذا الأمر وسيتم تحرير مشروع قانون هيكل السوق الذي تعثّر منذ يناير.

الإلحاح السياسي حقيقي. السناتور تيليس يتقاعد ويريد تحقيق إنجاز دائم قبل مغادرته المنصب. يرغب البيت الأبيض في تفريغ الجدول التشريعي قبل أن تُجمّد ديناميكيات منتصف الولاية لجنة المصارف في مجلس الشيوخ. أشار تيليس إلى أن المجموعة يمكن أن تكون في وضع نهائي جيد بحلول الأسبوع القادم.

الساعة الخارجية تدق أيضًا. تنتهي فترات تعليقات OCC وFDIC بشأن وضع قواعد العملات المستقرة بموجب قانون GENIUS في مايو. إذا لم يُعرّف الكونغرس مسألة العائد الآن، فستلجأ الجهات التنظيمية إلى تفسيرات أكثر صرامة تدعم البنوك القائمة. يتوقع السناتور لوميس أن تقوم اللجنة بمراجعة التشريع في أبريل مباشرة بعد العطلة.

النافذة للتقدم قبل حملة قمع تنظيمية صرفة تُغلق بسرعة.

هذا نتيجة ثنائية لكل نموذج عمل مبني على العائد.

التشريع يسمح بالمكافآت القائمة على البورصة ويشرع أداة اكتساب العملاء الأساسية للمنصات مثل Coinbase و Kraken.

تتلقى بروتوكولات DeFi مسارًا قانونيًا لدمج العملات المستقرة التي تحقق عائدًا دون مخاطر فورية للإنفاذ الأمني. يتدفق رأس المال المؤسسي بقوة نحو منتجات العائد على السلسلة، مع اعتبارها صناديق سوق نقدية متفوقة.

التشريعات تقيّد العائد لتهدئة لوبي البنوك، ويتغير الحساب بالكامل. يُجبر المُصدرون على الأصول ذات العائد الصفري. تتراجع الحوافز السيولة للمستخدمين الأمريكيين. تخسر المنصات الأصلية للعملات المشفرة ميزة التنافس الرئيسية لديها مقابل المبادرات القيادية من البنوك مثل شبكة Cari، التي تتحرك بالفعل للاستحواذ على حصة سوق الإيداعات المُرمَّزة دون انتظار الإذن.

تُشير مرونة لجنة الأوراق المالية والبورصات تجاه الملاذات الآمنة إلى أن التوافق ممكن. لكن الصياغة المحددة ستُحدد كل شيء. راقب كيفية تعريف النص المسودة لمكافآت العائد المرتبطة وآليات التمرير. هاتان العبارتان ستُخبرانك من سيكسب.

أكد السناتور مورينو أن المفاوضات في مراحلها النهائية. الدومينو يميل. الاتجاه الذي يسقط فيه يقرر من سيُدفع له.

اكتشف: أفضل العملات المشفرة الجديدة في العالم

ظهرت المقالة مشروع قانون العملة المستقرة يدخل المرحلة النهائية — العوائد وDeFi معرضان للخطر لأول مرة على Cryptonews.