سوق العملات الرقمية ليس وحيدًا في التسلق هذا العام الجديد — يرتفع الدين الوطني الأمريكي أيضًا.
ارتفعت الديون الوطنية إلى 38.5 تريليون دولار، وهو أعلى مبلغ يدين به البلد المقرضين المحليين والأجانب. بحسب لوحات معلومات الديون.
يُسدد أكثر من 70% من الدين الوطني إلى المقرضين المحليين، بينما يُسدد الباقي إلى المقرضين من خارج البلاد، بقيادة اليابان والصين والمملكة المتحدة.
العدد الخام ليس هو القصة الكاملة؛ إنه كيف يقارن مع الاقتصاد. الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي، وهو القيمة الإجمالية لكل شيء يتم إنتاجه في السنة، يبلغ حوالي 30 تريليون دولار، مما يعادل نسبة ديون إلى الناتج المحلي الإجمالي تزيد عن 120%. فكّر فيه كديونك الشخصية: اقتراض 120 دولارًا لكل 100 دولارات تكسبها سنويًا.
يُعزى هذا الارتفاع إلى الإنفاق الكبير خلال جائحة فيروس كورونا وعقود من الإنفاق المالي على البنية التحتية والجيش والبرامج الاجتماعية. تُسجّل مدفوعات الفائدة وحدها الآن أكثر من تريليون دولار سنويًا، أي أكثر من الإنفاق الدفاعي.
تُعتبر التداعيات بالنسبة لـ BTC وغيرها من الأصول، مثل الذهب، عادةً إيجابية بسبب الطريقة التي ترد بها السلطات عادةً على مستويات الديون المرتفعة هذه.
من المعتاد أن تمارس الحكومات ضغوطاً على البنوك المركزية لخفض أسعار الفائدة للحفاظ على تكاليف خدمة الديون منخفضة. من المفاجئ أن الرئيس دونالد ترامب طلب مراراً من الفيدرالي الأمريكي خفض الفائدة بسرعة إلى 1% أو أقل. عادةً ما تكون الفائدة المنخفضة إشارة جيدة لسعر البيتكوين والذهب والمشاعر العامة للمخاطرة.
في الآونة الأخيرة، قالت مسؤولون أميركيون بارزون، من بينهم وزيرة الخزانة السابقة ورئيسة الاحتياطي الفيدرالي جانيت يلين، إن الديون المتزايدة قد تدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى الحفاظ على أسعار الفائدة منخفضة لتقليل تكاليف الفائدة، بدلًا من التحكم في التضخم، في خطوة تُعرف الهيمنة المالية.
مع ارتفاع الديون، يتعين على الحكومة أن تستدين أكثر، ويطلب المقرضون عائدًا أعلى (معدل فائدة) لإقراض الحكومة. في النهاية، تتدخل البنوك المركزية كمشترين في اللحظة الأخيرة، مُقْدِمَةً على شراء الديون ذات المدة القصيرة لمعالجة الاحتياجات المالية الفورية و سيولة السوق. هذا يؤدي إلى منحنى عائدات أكثر انحدارًا، حيث تستمر عائدات السندات ذات المدة الأطول في الارتفاع بينما تظل عائدات السندات ذات المدة القصيرة منخفضة.
منحنى العائد الأمريكي قد زاد حدة، وفقاً للخبراء في Bitfinex.
قال محللون في Bitfinex في بريد إلكتروني: "تُكافئ هذه التكوينية، مُقترنةً بدولارٍ ضعيف من الناحية الهيكلية، الأصول ذات الخصائص الواقعية أو الدفاعية".
إن الديون العالية قد أثارت بالفعل مخاوف من تدني قيمة العملة أو تراجع الدولار، مما أدى إلى ارتفاع الذهب بنسبة 60% في السنة الماضية. إن تدني قيمة العملة ليس بالضرورة جديدًا. ويُقال إن قامت الإمبراطورية الرومانية بتنفيذ نفس الشيء، وهو يقلل بشكل متعمد من محتوى العملات معدنًا ثمينًا لتمويل المصروفات المتزايدة، مما أدى إلى تضخم هائل.
عندما تواجه الحكومات ديونًا مرتفعة مستمرة، فإن البنوك المركزية تحقن أحيانًا أموالًا في الاقتصاد لمساعدتها على تمويلها. يُعد هذا الإجراء خطيرًا لأنه قد يُثير التضخم، الذي يُضعف تدريجيًا قوة شراء العملة، مثل الدولار الذي يشتري خبزًا أو وقودًا أقل بمرور الوقت، ويُثير الطلب على الاستثمارات البديلة مثل البيتكوين.
يؤكد الخبراء أن سيصل Bitcoin إلى مستواه المكافئ ذهبيًا هذا العام، تسعير مخاوف تدني قيمة العملة.