الرؤى الرئيسية
- إغلاق الحكومة الأمريكية الذي يبدأ في 31 يناير يقلل من عدد موظفي هيئة الأوراق المالية والبورصات، مما يؤدي إلى توقف مراجعات الإعفاءات المتعلقة بالعملات المشفرة.
- يؤدي تفعيل الإغلاق إلى تجميد هيئة الأوراق المالية، مما يزيد من عدم اليقين حيث تنخفض أسعار بيتكوين وإيثر بنسبة تزيد عن خمسة في المائة.
- تواجه مشاريع العملة المشفرة التي تعتمد على موافقات هيئة الأوراق المالية والبورصات تأخيرات، مع توقف الابتكار بسبب أزمة سياسية.
أدى إغلاق جزئي للحكومة الأمريكية إلى إجبار هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على تقليل العمليات. هذا ترك قطاع العملات الرقمية في حالة عدم يقين.
بدأت الإغلاق في الساعة 12:01 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة في 31 يناير بعد فشل الكونغرس في إنهاء قوانين التمويل. وقعت لجنة الشيوخ على حزمة ثنائية الحزبين، لكن مجلس النواب، الذي يمر حاليًا بفترة راحة، لن يجتمع مرة أخرى حتى 2 فبراير.
يؤثر هذا التأخير على الوكالات التي تُمول بموجب ستة مشاريع قوانين تخصيص ميزانية غير مكتملة، بما في ذلك هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). مع النقص في العدد المحدود من الموظفين، توقفت المراجعات الروتينية والموافقات، مما يؤدي إلى تأجيل الابتكار وهدر ثقة المستثمرين.
تم تجميد عمليات SEC
تُركِّز هيئة الأوراق المالية والبورصات الآن على عدد محدود جدًا من الموظفين. ويُركِّز العاملون فقط على الطوارئ التي تهدد سلامة السوق وحماية المستثمرين. توقفت الأقسام الحيوية الخاصة بالإشراف على العملة المشفرة، وهي مالية الشركات، والتجارة والأسواق، وإدارة الاستثمار، عن العمل في المهام غير الضرورية.
هذا أوقف أي زخم تنظيمي. لم تسرع الوكالة في أي إعلانات تسجيل، و لم تراجع أي إيداعات أوراق مالية مُحَوَّلة إلى رموز، و لم تُصدر أي خطابات عدم اتخاذ إجراء. كما أنها لم تُقدِّم أي إعفاءات أو إرشادات أو إجراءات تنظيمية كانت قيد المراجعة بالفعل.
يبقى نظام EDGAR مفتوحًا لتقديم الطلبات. ولكن بدون مراجعة الموظفين، تتراكم الملفات دون معالجة. تبقى مشاريع العملات المشفرة في انتظار.
التأثير على الابتكار في العملة المشفرة
إن توقيت هذا الوضع صعب بشكل خاص على صناعة العملات المشفرة. ففي أيام فقط قبل ذلك، كان رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بول أتكينز قد وعَد بمسارات أسرع لتوثيق الأصول الواقعية ونماذج جديدة للامتثال للوائح مشاريع DeFi.
إن هذه الخطط معلقة الآن. هناك على الأقل 16 تطبيقًا لصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) في نقاط معينة، بما في ذلك تلك المرتبطة بسولانا وليت كوين، مجمدة دون تقدم متوقع حتى انتهاء الإغلاق. كما توقفت تنظيمات العملة المستقرة أيضًا، وتم تعليق الإرشادات الأوسع نطاقًا حول الأصول الرقمية.
يقول المحللون إن هذا يضيف مزيدًا من عدم اليقين إلى قطاع يعاني بالفعل من التقلبات بعد عام 2025. تنتشر الإحباطات بسرعة على وسائل التواصل الاجتماعي. كتب أحد المحللين أن "الشلل التنظيمي يعود للظهور مرة أخرى."
وصف آخرون إغلاق الشركات بأنه عدم كفاءة بيروقراطية، مما يظهر كيف يؤثر الجمود السياسي بشكل مباشر على الإبداع والثقة لدى المستثمرين.
رد فعل السوق وآفاقه
ردت الأسواق بسرعة. تراجع بتكوين بنسبة تصل إلى 7% في الـ 24 ساعة الماضية. تداول حول 78000 دولار في 1 فبراير، من 84126 دولاراً في نهاية 30 يناير. تراجع إيثريوم إلى أقل من 3000 دولار. تجاوزت عمليات سحب السيولة عبر البورصات مليار دولار. صندوق تحوط زيادة التدفق الخارجي أضافت ضغطاً.
يربط المحللون الانخفاض بفجوة البيانات الناتجة عن تقارير اقتصادية متأخرة والمخاوف بشأن التنظيم. لاحظ حساب إخباري واحد عن العملات المشفرة أن الإعفاءات متوقفة مؤقتًا والأوراق المالية المُحوَّلة إلى رموز مجمدة.
هذا ليس أول مرة يُصاب فيها سوق العملات المشفرة بالتعطيل. تسببت الإغلاق الذي استمر 43 يومًا في أواخر عام 2025 في تأخير تقدم صندوق الاستثمار المتداوَل في سوق الأوراق المالية لعملة البيتكوين. كما تسببت فترة التعطيل من عام 2018 إلى عام 2019 أيضًا في توقف التطورات.
تُشير أصوات الصناعة إلى تناقض. يُعاني النظام البيئي اللامركزي من بطء بسبب عيوب مركزية. يقول التجار إن البيتكوين مقاوم، ولكن المشاريع المرتبطة بالتنظيم تتأثر.
تظل التوقعات متفائلة بحذر. مع وجود اتفاق بين مجلس الشيوخ والبيت الأبيض، يتوقع الخبراء حل سريع. قد يستمر الإغلاق فقط حتى نهاية عطلة نهاية الأسبوع. ولكن إذا استمرت الانقسامات الحزبية حول تمويل الأمن الداخلي، فقد تطول المدة.
بينما تنتظر أمريكا اتخاذ الكونغرس إجراءات، يحتفظ عالم العملات المشفرة أنفاسه. يسلط الإغلاق الضوء على الصراع بين الابتكار والرقابة. حتى في العصر الرقمي، لا يزال السياسة هي التي تحدد المسار.
المنشور تتخلى SEC عن العمل في العملة المشفرة في ظل إغلاق الولايات المتحدة: تชะลอ الابتكار، وتتراجع الأسعار ظهر لأول مرة على الدورية السوقية.