أسهم شركات الرقائق الأمريكية ترتفع ثم ت retreat وسط التوترات الجيوسياسية

كتابة: تييدان ريسيرتش

في نفس اليوم، شن الجيش الأمريكي ضربات جديدة ضد إيران، بهدف تقويض قدرة إيران على تهديد الملاحة التجارية في مضيق هرمز، وفي الوقت نفسه، نشر ترامب رسالة على منصة التواصل الاجتماعي مهددًا بأن إيران ستدفع ضعفًا متعددًا مقابل كل جندي أمريكي قُتل. ارتفعت المؤشرات الثلاثة الرئيسية عند الافتتاح ثم انخفضت، حيث هبط مؤشر داو جونز بنسبة 0.59%، مسجلاً أدنى إغلاق له منذ 24 يونيو، وهو اليوم الثالث على التوالي من الانخفاض. ارتفعت أسهم رقائق الإلكترونات مؤقتًا بنسبة تقارب 3%، لكن الربح تقلص بشكل كبير عند الإغلاق. كانت الأسهم الصينية المدرجة في الخارج واحدة من النقاط المضيئة القليلة في ذلك اليوم، حيث ارتفع مؤشر ليفرمور الرائد بنسبة 1.34%، وارتفع علي بابا بنسبة 4.67%.

انخفض داو جونز 0.59% إلى 51839.26 نقطة، وهو أدنى إغلاق منذ 24 يونيو. انخفض ستاندرد آند بورز 500 0.19% إلى 7443.28 نقطة. انخفض ناسداك 0.05% إلى 25508.07 نقطة.

تباينت حركات شركات التكنولوجيا الكبرى: ارتفع مايكروسوفت بنسبة 2.15%، وبرودكوم بنسبة 1.98%، وغوغل بنسبة 1.52%، وأمازون بنسبة 1.12%، ونيفيديا بنسبة 0.23%، بينما انخفض ميتا بنسبة 0.02%، وأبل بنسبة 2.14%، وتيسلا بنسبة 2.96%، وسبيس إكس بنسبة 3.34%.

أغلق مؤشر فيلادلفيا للشبه موصلات مرتفعًا بنسبة 0.6٪، وارتفع صندوق iShares للشبه موصلات بنسبة 0.45٪، وصعد صندوق VanEck للشبه موصلات بنسبة 0.41٪، حيث ارتفع كلا الصندوقين خلال الجلسة إلى ما يقارب 3٪ قبل أن ينخفضا بشكل كبير. وتميّزت أسهم الاتصالات الضوئية، حيث ارتفع Credo بنسبة 4.63٪، و迈威尔科技 بنسبة 3.32٪، وCoherent بنسبة 2.81٪.

ارتفعت معظم أسهم تخزين البيانات، حيث ارتفع سهم SanDisk بنسبة 2.67%، وWestern Digital بنسبة 2.14%، وMicron بنسبة 1.94%، وSeagate بنسبة 1.88%، بينما انخفض سهم SK Hynix بنسبة 1.86%.

ارتفعت أسهم IREN، المساهمة في العملات المشفرة، بنسبة 19.57%، مسجلة أكبر زيادة يومية منذ نوفمبر 2024، بعد أن رفعت الشركة هدف إيراداتها المستمرة لعام 2026 إلى أكثر من 4 مليارات دولار، ووقّعت عقدًا جديدًا مع عميل بقيمة 2.8 مليار دولار. وهبطت أسهم وارنر براذرز إكسبلوراتيون بنسبة 3.76%، مسجلة أدنى إغلاق منذ أبريل 2025، بعد أن أوقف القاضي استحواذ باراماونت دايناميكس عليها لمدة أسبوعين.

ارتفعت الأسهم الصينية بشكل جماعي، حيث صعد مؤشر ليفرمور للقادة الصينيين إلى 1.34%، وصعد مؤشر ناسداك الصين الذهبي إلى 0.9%. ارتفع金山云 بنسبة 5.24%، وارتفع علي بابا بنسبة 4.67%، وصعد فوتو هولدينجز بنسبة 3.34%، وارتفع جيدونغ بنسبة 3.31%، وهبط شياو بينغ بنسبة 2.51%، وهبط ناي ويه بنسبة 1.43%.

ارتفع سعر إغلاق خام واي تي آي بنسبة 0.9٪، وارتفع سعر إغلاق خام برنت بنسبة 1.27٪. انخفض الذهب في COMEX بنسبة 0.15٪، وارتفع الفضة في COMEX بنسبة 0.66٪. يُتداول البيتكوين عند 64585.85 دولارًا أمريكيًا، بزيادة 0.20٪ على مدار 24 ساعة؛ يُتداول الإيثريوم عند 1901.08 دولارًا أمريكيًا، بزيادة 1.80٪ على مدار 24 ساعة.

تتصاعد العمليات العسكرية الأمريكية ضد إيران، وقد أكّدت القيادة المركزية أن هدف هذه الجولة من الضربات الجوية هو تقويض قدرة إيران على تعطيل مرور السفن التجارية عبر مضيق هرمز. كما أن موقف الجانب الإيراني شهد تغييرًا دقيقًا بعض الشيء، حيث اعترف المتحدث الرسمي في مؤتمر صحفي بأن طرفًا ثالثًا قد قدم بالفعل اقتراحًا للوساطة، لكنه رفض تفاصيله، وفي نفس المؤتمر الصحفي، ما زال يوجه اتهاماته إلى القوات الأمريكية، متهمًا إياها بأن ضرباتها أصابت مرافق مدنية مثل المستشفيات والجسور.

استمرت هذه الموقف المزدوج المتمثل في المواجهة مع فتح الباب، على النمط الذي ساد خلال الأيام السابقة، حيث لا يزال السوق غير متأكد من إمكانية تخفيف التصعيد فعليًا.

تم تفسير حركة أسهم الرقائق ليومها على أنها إصلاح فني، ولا تزال بعيدة عن عكس الاتجاه. وحذّر محللون من أن صناعة الرقائق والذكاء الاصطناعي تخضع حاليًا لاختبار ضغط حقيقي، حيث تشير علامات التراجع الفني الأخيرة إلى أن احتمال هبوط الأسهم نحو مستويات الدعم السفلى آخذ في الزيادة. من الطبيعي أن تشهد أسعار الأسهم ارتفاعًا طفيفًا بعد حالة البيع المفرط، لكن ما يثير القلق حقًا هو أن موجة الصعود المستمرة السابقة ربما انتهت.

تفسير آخر يأتي من مدير استراتيجية لدى KBC Securities، الذي يرجع السبب إلى عوامل موسمية، حيث يميل sentiment السوق في يوليو عادةً إلى الضعف، لذا حتى لو هبطت أسهم الرقائق بشدة، من الصعب رؤية تدفق حقيقي للسيولة للشراء بأسعار منخفضة. وقدمت إحصائيات قسم الوساطة الرئيسية في غولدمان ساكس إشارة أكثر برودة: فقد تبين أن وتيرة انسحاب صناديق التحوط من أسهم التكنولوجيا الأمريكية خلال الشهرين الماضيين وصلت إلى أسرع مستوى على الإطلاق على record.

الغموض التالي في السوق هو تقرير أرباح Alphabet يوم الأربعاء، حيث سيختبر إرشاده بشأن إنفاق رأس المال كواحد من المحركات الرئيسية وراء صعود مؤشر S&P 500 هذا العام، ما إذا كانت مزودي السحابة الضخمة لا يزالون مستعدين للحفاظ على وتيرة الاستثمارات الحالية في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

إن اتجاه أسعار النفط يعيد إثارة سرد التضخم الذي كان قد هدأ للتو. فقد قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي وولش في مؤتمر سابق في البرتغال إن مخاطر ارتفاع الأسعار قد تراجعت، لكن مع تلاشي ترتيبات وقف إطلاق النار في الشرق الأوسط وصعود أسعار النفط، بدأ سوق الفائدة بإعادة تسعير احتمالات رفع أسعار الفائدة، حيث تشير التقديرات المؤسسية إلى أنه قد يكون هناك ما يقرب من رفعين آخرين للفائدة بحلول الربع الأول من عام 2027.

قام محلل بمقارنة ذلك، قائلاً إن صعود أسعار النفط إلى مستوى 90 دولارًا يضيف قيدًا إضافيًا للاحتياطي الفيدرالي الذي كان على وشك التنفس براحة، حيث يمكن أن يُلغى تمامًا التخفيف المُضنِي الذي تم تحقيقه في التضخم وتوقعات رفع الفائدة بسبب موجة ارتداد في أسعار النفط. كما تأثرت الأسواق الآسيوية، حيث يتم تشديد الظروف المالية للاقتصادات المستوردة للطاقة بسبب ارتفاع عوائد السندات وتوقعات التضخم.

سجل مؤشر داو جونز أدنى مستوى له منذ شهر تقريبًا، لكن هذا يشبه أكثر تفاقم الضجيج الجيوسياسي، حيث لم تظهر أي شقوق جديدة في الأساسيات، ولا يزال السوق يؤمن بأن ترامب لن يدفع الوضع فعليًا نحو اتجاه لا يمكن التحكم فيه، وهو ما يفسر المنطق الأساسي وراء ارتفاع أسهم الرقائق بنسبة تقارب 3% خلال الجلسة.

ما يستحق الحذر حقًا هو أن موقف الأموال المحترفة أصبح أكثر حذرًا من المستثمرين الأفراد. إذا لم يتباطأ هذا الوتيرة من الانسحاب قبل إعلان نتائج Alphabet، فقد يستمر السوق في تسعيره وفقًا لأسلوب "استغلال المكاسب الإيجابية"، حتى لو كانت الأرقام الفعلية للإبلاغ جيدة.

في الأسابيع الأخيرة، قدّمت نتائج تقارير TSMC وSamsung مثالًا سابقًا.

الارتفاع العكسي للأسهم الصينية يوفر نافذة مراقبة، حيث وجدت الأموال خيارًا بديلًا لم يُحدَّد سعره بعد من قبل هذين العاملين، في الوقت الذي تنسحب فيه من أسهم التكنولوجيا الأمريكية التي تُ压制 من قبل العوامل الجيوسياسية والفنية.

مدى استمرار هذا التباين يعتمد على ما إذا كان الوضع في الشرق الأوسط سيشهد تخفيفًا حقيقيًا، وكذلك على ما إذا كانت أسعار النفط ستُعيد دفع الفيدرالي الأمريكي نحو موقف أكثر تشديدًا. ستكون تقارير أرباح Alphabet هذا الأسبوع واتجاه أسعار النفط أول متغيرين يُقدّمان إشارات واضحة.