تسارع التضخم الأمريكي أكثر من المتوقع في أبريل، مما أثار قلق أسواق التشفير وعزز المخاوف من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يحافظ على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
تحولت البيتكوين وأصول المخاطر الأخرى إلى مزيد من التقلبات بعد أن ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي إلى 3.8% على أساس سنوي، فوق توقعات وول ستريت البالغة 3.7%، بينما جاء التضخم الأساسي أعلى من التوقعات.
التضخم يأتي أعلى من المتوقع
أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الأخير أن ضغوط التضخم لا تزال مستمرة على الرغم من أشهر من توقعات المستثمرين بتباطؤها.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في أبريل بنسبة 3.8% على أساس سنوي، متجاوزًا التقديرات الموحدة البالغة 3.7%. وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة، بنسبة 2.8% على أساس سنوي مقارنة بتوقعات بارتفاع قدره 2.7%.
كانت الأسواق تُعدّ بالفعل لنشرة تضخم قوية بعد أن حذّر المحللون من أن ارتفاع أسعار البنزين، والتوترات الجيوسياسية، وتكاليف السكن المستمرة يمكن أن تدفع الأرقام للأعلى.
توقع عدة مصارف كبرى في وول ستريت، بما في ذلك جي بي مورغان وديوتشه بنك ويو بي إس، قراءات مرتفعة قبل الإصدار.
أثار التقرير الأكثر سخونة من المتوقع مخاوف فورية بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يؤجل خفض أسعار الفائدة إلى ما بعد عام 2026.
قبل إصدار البيانات، توقع المستثمرون احتمالًا بنسبة 97.6% أن تحتفظ الفيدرالي بأسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه في يونيو. من المرجح أن تعزز بيانات التضخم الأخيرة هذا الموقف.
واجه البيتكوين والأصول المعرضة للمخاطر ضغوطًا
دخل متداولو العملات المشفرة إصدار مؤشر أسعار المستهلكين بحذر، حيث توقع الكثيرون تقلبات حادة حول البيانات.
ارتفع البيتكوين بعد التقرير مع انخفاض عوائد الخزانة وتقليل المتداولين لتوقعات التيسير النقدي على المدى القريب.
الأنشطة الحساسة للمخاطر، بما في ذلك أسهم التكنولوجيا والعملات المشفرة، غالبًا ما تواجه صعوبات عندما تظل التضخم مرتفعًا، لأن أسعار الفائدة الأعلى تُشدد الظروف المالية وتقلل من رغبة السيولة.
حذّر محللون على X على نطاق واسع من أن صدور بيانات CPI "ساخنة" قد يُحفّز رد فعل تجاه المخاطر عبر الأسواق. وأشارت حسابات ماكرو شهيرة بشكل خاص إلى تضخم الطاقة وتكاليف المأوى المستمرة كأكبر مخاطر تصاعدية.
لماذا تهم التضخم الأساسي
بينما ساهمت أسعار الطاقة في ارتفاع التضخم العام، يراقب المستثمرون مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بعناية بحثًا عن علامات على استمرارية الأسعار على نطاق أوسع في الاقتصاد.
يشير الارتفاع إلى 2.8% في التضخم الأساسي إلى أن ضغوط الأسعار الأساسية لا تزال صعبة السيطرة عليها، مما يعقد مسار الفيدرالي نحو خفض أسعار الفائدة.
قد تُبقي التضخم المستمر على عوائد السندات مرتفعة وتدعم الدولار الأمريكي، وكلاهما يخلقان على نحو تاريخي رياحًا معاكسة لبيتكوين والأصول المضاربية.
ما الذي يلي لأسواق التشفير؟
سيوجه المستثمرون انتباههم الآن إلى بيانات مؤشر أسعار المنتجين القادمة، وتعليقات مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وردود فعل سوق السندات للبحث عن مؤشرات حول الخطوة السياسة القادمة.
في أسواق العملات المشفرة، السؤال الرئيسي هو ما إذا كان البيتكوين يمكنه الحفاظ على الدعم على الرغم من تراجع آمال التخفيف النقدي السريع. إذا استمر التضخم في المفاجأة لصالح الاتجاه الصعودي، فقد يستعد المتداولون لفترة تقلبات طويلة عبر الأصول الرقمية والأسهم على حد سواء.