أبلغ الرئيس التنفيذي لشركة TSMC، سي.سي. وي، المساهمين في 4 يونيو أن العرض العالمي للرقائق سيستمر في التأخر عن الطلب المُحَرَّك بالذكاء الاصطناعي لسنوات قادمة. وبلغ إيرادات TSMC في الربع الأول من عام 2026 1.13 تريليون دولار تايواني، ما يعادل حوالي 35.7 مليار دولار، بزيادة قدرها 35% على أساس سنوي مدفوعة بشكل شبه كامل بالطلب المتزايد على الرقائق القادرة على دعم الذكاء الاصطناعي. وتتوقع الشركة نموًا في الإيرادات يتجاوز 30% للعام الكامل 2026 من حيث الدولار الأمريكي.
الأرقام وراء النقص
لقد كانت قدرة العقد المتقدمة، وهي الرقائق التي تقل عن 7 نانومتر و5 نانومتر التي تُمكّن كل شيء من أحدث وحدات معالجة الرسومات من Nvidia إلى وحدات تسريع الذكاء الاصطناعي المخصصة، تحت ضغط شديد منذ عام 2024. ومن المتوقع أن يتجاوز الطلب على العقد الرائدة القدرة بنسبة 25-30٪ في عام 2026، ولا يُتوقع أن تتحسن الحالة على الأقل حتى عام 2027.
تستثمر تسمك بقوة لإغلاق الفجوة. ومن المتوقع أن تكون النفقات الرأسمالية في نطاق 52-56 مليار دولار للفترات الأخيرة، مع استثمار إجمالي قدره 165 مليار دولار مخصص لموقعها في أريزونا.
على الرغم من هذا عدم التوازن بين العرض والطلب، أخبر واي المساهمين أن الشركة لن تلجأ إلى زيادات الأسعار العدوانية التي شهدها قطاع شرائح الذاكرة، مما حافظ على عملاء كبار مثل نيفيديا وبرودكوم وAMD من السعي وراء بدائل.
ما الذي يعنيه نقص رقائق الذكاء الاصطناعي للعملات المشفرة
تؤثر توفر وحدات معالجة الرسوميات مباشرة على اقتصاديات التعدين، خاصةً للشبكات التي لا تزال تعتمد على إثبات العمل أو الحسابات المكثفة لوحدات معالجة الرسوميات. عندما لا تستطيع نيفيديا الحصول على ما يكفي من الرقائق من تايوان سيميكوندكتور مانوفاكتورينغ كوربوريشن، يقل عدد وحدات معالجة الرسوميات التي تصل إلى السوق، وتزداد تكلفة الوحدات التي تصل.
بعد اجتماع المساهمين، انخفضت أسهم TSMC بنسبة حوالي 1% في تداولات تايبيه، وهو انخفاض طفيف لسهم ارتفع أربع مرات خلال ثلاث سنوات.
ما الذي يجب على المستثمرين مراقبته
يمثل استثمار أريزونا بقيمة 165 مليار دولار تحوطاً جيوسياسياً يمكن أن يعيد تشكيل ديناميكيات إمداد الرقائق على المدى الطويل. ستقلل القدرة التصنيعية المقرّة في الولايات المتحدة من الاعتماد على الإنتاج القائم في تايوان، وهو عامل خطر أثار قلق الأسواق مع تحول التوترات في مضيق تايوان إلى موضوع مناقشة منتظم.