المؤلف:شانغ أن، أمياليا فريق محتوى I Biteye
أعادت الولايات المتحدة رفع سيف التعريفة الجمركية مرة أخرى، ولكن هذه المرة الهدف ليس هو العجز التجاري، بل هو السيطرة الجغرافية. أعلنت إدارة ترامب الحرب رسمياً على الحلفاء الأوروبيين التقليديين: حيث اتخذت ملكية جرينلاند كشرط، ورفعت سيف التعريفة الجمركية.
من المهم بالنسبة للمستثمرين فهم هذه الصراعات ليس فقط لفهم الوضع الجغرافي، بل أيضًا لحماية أصولهم من التقلبات الكبيرة في السيولة.
سيقوم هذا المقال بتحليل عميق لكيفية تأثير هذه الأحداث الجمركية على كل قراراتك الاستثمارية.
الخلفيات: من التدريبات العسكرية إلى تهديدات الرسوم الجمركية
تستهدف زيادة الرسوم الجمركية بشكل مباشر الدنمارك والنرويج والسويد وفرنسا وألمانيا والمملكة المتحدة وهولندا والفنلندية.
الشعلة هي إرسال هذه الدول الثمانية مؤخرًا قواتها إلى جرينلاند للمشاركة في تدريبات "الاستمرارية القطبية". من وجهة نظر ترامب، يجب أن تكون جرينلاند حديقة خلفية أمريكية، وبذلك تُعتبر هذه الوجود العسكري الذي تم دون موافقة الولايات المتحدة تحدٍ. فبسرعة، استخدم أداة مميزة لديه، وهي الرسوم الجمركية.
مطالبة ترامب بسيطة وواضحة: بيع الجزر أو دفع الضرائب.
ابتداءً من 1 فبراير: رسوم جمركية عقابية بنسبة 10%.
ابتداءً من 1 يونيو: ارتفاع إلى 25%.
سيتم إلغاء الرسوم الجمركية فقط إذا توصل الطرفان إلى اتفاق بشأن شراء جرينلاند.
في الوقت الحالي، تبنت أوروبا موقفًا صارمًا، وكررت الدنمارك التأكيد على أن جرينلاند لن تُباع. وبحسب أحدث الأخبار من بروكسل، عقد سفراء الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي الـ27 اجتماعًا عاجلًا لبحث خطة مضادة متوازنة.
تُمسك الاتحاد الأوروبي بقائمة تم إعدادها العام الماضي بقيمة تصل إلى 93 مليار يورو. تم تعليق هذه القائمة بسبب اتفاق تجاري تم التوصل إليه العام الماضي، لكن فترة التعليق انتهت بالضبط في 6 فبراير 2026. وهذا يعني أنه إذا اتخذ ترامب إجراءات في 1 فبراير، يمكن للاتحاد الأوروبي الرد مباشرة في غضون أيام قليلة.
الآن كلا الطرفين يلعبان بجنون.
- ترامب يراهن على أن وحدة أوروبا هشة، وأن الضرائب بين 10% إلى 25% ستكون كافية لخلق صراع داخلي داخل الاقتصاد الأوروبي، مما سيؤدي في النهاية إلى تنازلات.
- الاتحاد الأوروبي يراهن على أن الشركات الأمريكية لن تستطيع تحمل تكلفة خسارة السوق الأوروبية، مما سيجبر الكونغرس الأمريكي والنُّاخِبِين على ممارسة الضغط على ترامب.
التأثيرات الجمركية وإعادة تسعير السوق
تأثرت الأسواق العالمية اليوم بشكل كبير بهذه الأخبار: تراجع مؤشر هانغ سينغ في هونغ كونغ بنسبة 1.05% خلال الجلسة، وشهدت الأسواق الآسيوية عمومًا، مثل مؤشر نيكي، تراجعات واسعة. وارتفعت شهية الملاذ الآمن، حيث ارتفع الذهب الفوري بنسبة تزيد عن 2% خلال الجلسة، مسجلاً مستوى قياسياً جديداً مع أسعار الفضة. وفي الوقت نفسه، تراجع سعر البيتكوين بمقدار 4000 دولار أمريكي في غضون ساعتين، بنسبة تراجع تصل إلى حوالي 3.6% خلال الجلسة.
بما أن هذه المعركة الجمركية على جرينلاند تختلف عن القضايا الجمركية السابقة بشكل كبير من حيث قضية السيادة الإقليمية بدلًا من قضية التجارة، فقد لا يُقدّم الاتحاد الأوروبي تنازلات بسهولة.
ما هي الاختلافات بين هذه الحرب الجمركية على جزر غرينلاند وغوام والصراعات الجمركية السابقة؟ تتجلى تأثيراتها بشكل رئيسي في三个方面:
1. مستوى التجارة الدولية والسلع:فرض دونالد ترامب رسوماً جمركية عقابية على 8 دول أوروبية، مما أدى إلى قطع مباشر لمسار تدفق المنتجات الصناعية عالية القيمة بتكاليف منخفضة.
بسبب اعتماد الولايات المتحدة بشكل كبير على الدول مثل الدنمارك وألمانيا في مجالات الأدوات الدقيقة والصناعات الدوائية والسيارات الفاخرة، فإن تكاليف الرسوم الجمركية ستنتقل بسرعة عبر سلسلة التوريد إلى السوق النهائي، مما يثير ضغوطاً تضخمية كبيرة من نوع الدخول.
تحت هذا الوضع غير المؤكد على المستوى الكلي، تأثر حجم التجارة العالمية، وارتفع عمولة الملاذ الآمن للعقارات الملموسة، ودفعت هذه العوامل أسعار الذهب والفضة في السوق الحالية إلى مستويات قياسية جديدة.
2- السيولة والفوائد: أدت سياسة ترامب التي ربطت بين الرسوم الجمركية وحقوق السيادة الإقليمية إلى خرق التوازن الأصلي للرأسمال الدولي. تحت ضغط هذه الرسوم الجمركية، تقلص الائتمان التجاري العالمي، مما أدى إلى ارتفاع تكاليف الحصول على الدولار في الأسواق الخارجية بشكل ملحوظ. وفي الوقت نفسه، دفعت المخاوف من المخاطر المستثمرين إلى إعادة تجميع أصولهم بشكل واسع نحو الولايات المتحدة، مع شراء سندات الخزينة الأمريكية بكميات كبيرة. وقد أدى هذا التباين في تدفق الأموال إلى حدوث اختلال ملحوظ في سيولة الدولار على الصعيد الإقليمي عالميًا.
في الوقت الحالي، تشهد سوق السندات الأمريكية تقلبات حادة. وتواجه عائدات السندات ذات العشر سنوات ضغوطاً شرائية تجنبية قوية في مواجهة توقعات التضخم على المدى الطويل.
في المدى القصير، يمكن أن يؤدي تدفق الأموال الهاربة من المخاطر إلى سوق السندات إلى خفض العائد، ولكن مع بدء السوق في امتصاص مخاطر التضخم الناتجة عن الرسوم الجمركية، ومع مخاوف زيادة الديون الناتجة عن توسع مالي كبير في الولايات المتحدة، يواجه العائد على السندات الأمريكية طويلة الأجل خطر الزيادة مرة أخرى. وتؤدي هذه البيئة غير الواضحة من حيث أسعار الفائدة إلى تقويض دعم الأصول ذات التقييم المرتفع.
3. سوق التشفير:لم تُظهر العملات الرقمية خصائص تجنب المخاطر في هذه الأزمة، بل عانت بشكل كبير بسبب ارتباطها الوثيق والقوي بالسيولة الكبيرة.
مع تراجع سيولة الدولار الأمريكي في الخارج، قام المستثمرون المؤسسون ببيع الأصول المشفرة ذات التقلبات المرتفعة بشكل مفرط للتعامل مع فجوة الهوامش في الأسواق التقليدية. وقد أدى تجاوز بتكوين مستوى الدعم الرئيسي إلى إثارة عمليات سحب كبيرة، مما تسبب في تقلص حاد في سوق رأس المال الإجمالي للعملات المشفرة في فترة قصيرة، وسلط الضوء مرة أخرى على هشاشتها في أوقات الاضطرابات الجيوسياسية الشديدة.
بشكل عام، تؤدي جدران التعريفة الجمركية إلى تقلص التجارة → مما يرفع توقعات أسعار الفائدة من خلال التضخم الناتج عن الاستيراد → مما يؤدي إلى تضييق السيولة بالدولار الأمريكي عالميًا → مما يدفع المؤسسات إلى بيع الأصول المتنوعة وإعادة تمويل الهوامش، في النهاية يؤدي ذلك إلى انهيار سوق العملات المشفرة.
ملخص آراء المؤثرين (KOL)
1. فيركس @Phyrex_Ni(تصنيف XHunt: 765)
الرأي: إذا بدأ ترامب فعلاً في فرض رسوم جرينلاند في 1 فبراير، فمن المرجح أن يؤدي ذلك إلى ارتفاع التضخم مرة أخرى بسبب توقعات السوق، مما قد يدفع الفيدرالي الأمريكي إلى الحفاظ على أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول، ويمكن أن يدفع المستثمرين إلى تقليل تفضيلهم للrisk، وربما يبيعون الأصول بحثاً عن الملاذ الآمن.
https://x.com/Phyrex_Ni/status/2012961389602857402?s=20
2. قينبا فرانك @qinbafrank(تصنيف XHunt: 1533)
الرأي: تكمن أكبر اختلافات الحرب الجمركية على جرينلاند عن القضايا الجمركية السابقة في أن القضية الأساسية هي قضية السيادة الإقليمية وليس قضية تجارية. الطلب النهائي لترامب هو التوصل إلى اتفاق طويل الأمد يسمح للولايات المتحدة بتحقيق السيطرة الكاملة على الدفاع والموارد المعدنية في جرينلاند على المدى الطويل. تزيد التعريفة الجمركية على جرينلاند من عدم اليقين، والأسواق تكره بشدة عدم اليقين.
https://x.com/qinbafrank/status/2013041531926794415
3. رسالة كوبيسى @KobeissiLetter(تصنيف XHunt: 1054)
الرأي: هذه المرة، بالفعل، فإن خطة ترامب لشراء جرينلاند ترفع المطالب أكثر من المطالب السابقة، وقد تستمر الاضطرابات في السوق لفترة أطول. لكن رأيهم يرى أن أفضل المتعاملين سيستغلون تقلبات أسعار الأصول الناتجة عن الحرب التجارية. والتحركات العشوائية هي فرصة.
https://x.com/KobeissiLetter/status/2012608685462220879
4. تييدز تيدز @TechFlowPost(تصنيف XHunt: 652)
الرأي: منذ عام 2019، كان ترامب مهووسًا بشراء جرينلاند، وفي هذه المرة، استخدم لأول مرة أداة التعريفة الجمركية كسلاح ضد حلفاء الناتو، مما دفع الاتحاد الأوروبي إلى التفكير في تفعيل أداة المقاومة ضد السلع الأمريكية، وهو مؤشر على تدهور العلاقات عبر المحيط الأطلسي. في الأساس، ما زال البيتكوين أصلًا "أميركيًا" يعتمد على نظام الدولار، وفقد جاذبيته في النزاع بين الولايات المتحدة وأوروبا، بينما أصبحت الأصول "اللامركزية" مثل الذهب خيارًا حقيقيًا للتحوط، مما يشير إلى تحول النظام الدولي نحو القومية الاقتصادية، ويُطالب بثورة "تقليل الاعتماد على الولايات المتحدة" في العملة المشفرة.
https://x.com/TechFlowPost/status/2013071438375497963
5. خبراء العملات الرقمية @Bqlsj2023(تصنيف XHunt: 1519)
الرأي: تم تحليل دقيق لمotives وراء رغبة ترامب في شراء جرينلاند، بما في ذلك موقعها الاستراتيجي وتحكمها في الممر الشمالي القطبي وقاعدة الدفاع الصاروخي، بالإضافة إلى مواردها الوافرة من المعدن الأرضي النادر والطاقة. كما تم استعراض محاولات الولايات المتحدة المتعددة لشراء جرينلاند في التاريخ. كما توقع المنشور، بناءً على خبرة الحرب الجمركية بين الولايات المتحدة والصين، أن تستمر المفاوضات الجمركية مع الاتحاد الأوروبي لمدة 4 إلى 6 أشهر، مما يؤدي إلى هبوط حاد مؤقت في سوق العملات الرقمية، ويوصي المستثمرين بالانتظار والشراء من جديد عند تهدئة الوضع، مع التأكيد على أن هذا الاتجاه سيتأثر بالحرب الجمركية.
https://x.com/Bqlsj2023/status/2013176823497261390
6. المستثمر الطويل @TheLongInvest(تصنيف XHunt: 40695)
الرأي: يستخدم ترامب تهديدات الرسوم الجمركية كوسيلة للتفاوض بالضغط القصوى (والمقصود بها هذه المرة هو إجبار الاتحاد الأوروبي على بيع جرينلاند)، والغرض الحقيقي هو الضغط للوصول إلى اتفاق، وليس فرض الضرائب على المدى الطويل. سيعيد السوق تكرار الدورة الثابتة "الهبوط بسبب الذعر - تهدئة المفاوضات - الارتداد إلى مستويات قياسية جديدة"، ويجب على المستثمرين استغلال هذه التذبذبات قصيرة المدى الصناعية، والبحث عن فرص شراء ممتازة أثناء الذعر.
https://x.com/TheLongInvest/status/2012975844948623864
وجهة نظر Biteye: دليل المبادرة للتعامل مع TACO
انتشرت كلمة في السوق: تاكو (ترامب دائمًا يهرب كخنزير) هذه العبارة نشأت من ملاحظة أسلوبه في المفاوضات السابقة: على الرغم من أن البداية دائمًا تهدد برسوم جمركية قصوى، إلا أنه في مواجهة هزات حادة في البورصة أو ضغوط هائلة من المجموعات المصلحية داخل البلاد، يختار غالبًا وقتًا مناسبًا للتوصل إلى اتفاق واعلان الانتصار.
في ضوء هذه المنطق، ما هي الإشارات التي يجب أن ننتبه لها؟
1) انتبه إلى الأصول الآمنة:قبل أن تهبط حذاء الرسوم الجمركية فعليًا، تظل الذهب والفضة الأصول الأساسية للتحوط ضد المخاطر الجيوسياسية.
2) الحفاظ على الانتباه للسيولة:عندما تظهر موجة الذعر من الدولار الأمريكي في سوق الدولار الأمريكي البحري، يجب ألا تضيف الرافعة المالية بشكل عشوائي خلال فترة سداد السيولة.
3) البحث عن الأصول التي تم تدميرها بالخطأ:أظهرت التجارب التاريخية أن الشركات التي تتمتع بسجل أعمال قوي ولكن تم تدميرها بشكل خاطئ بسبب المزاج الكلي، تكون في كثير من الأحيان ضمن المجموعة الأولى التي تعاود الارتفاع مرة أخرى بعد التقلبات عندما يتخبط السوق في الذعر غير المنطقي.