الكاتب الأصلي: زهاو يينغ
المصدر الأصلي: 华尔街见闻
إن التوصل إلى اتفاق وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران يتطور بدقة وفق سيناريو تم التحقق منه مرارًا وتكرارًا.
أعلنت مؤسسة The Kobeissi Letter الأمريكية المستقلة للبحث الكلي، أن الخطوة التاسعة من "سيناريو الصراع" قد تحققت رسميًا، وهي التوصل إلى اتفاق وبناء الإطار السردي، مع إعلان ترامب عن اتفاق وقف إطلاق نار لمدة أسبوعين بين الولايات المتحدة وإيران وإسرائيل، وقد جاء هذا التحول متأخرًا بمدة تقارب 10 أيام عما توقعته المؤسسة سابقًا.
يُشير خطاب كوبسي إلى أنه وفقًا لكتيب تداول ترامب، فإن كل مواجهة كبيرة ضمن إطار ترامب تنتهي دائمًا بسردية "الضغط القصوى مقابل تنازلات".
لا يمكن تجاهل التأثير المحتمل لهذا التقدم على السوق. أشارت The Kobeissi Letter إلى أن الخطوة العاشرة — أي إعادة تسعير السوق العنيفة بعد الإعلان الرسمي عن البروتوكول — ستتحقق خلال الأسابيع القادمة.届时، سيواجه المستثمرون الذين ظلوا في مراكز دفاعية على المدى الطويل ضغطًا لإغلاق مراكزهم بسرعة، وقد يشهد السوق المالي ارتفاعًا حادًا، بينما قد تنخفض أسعار النفط بسرعة مع تأكيد توقعات إعادة فتح ممرات الشحن.
وقف إطلاق النار وتعليق التعريفات: نفس المنطق
وفقًا لأخبار CCTV، وفقًا لبيانات إيرانية محلية في الساعة 8 صباحًا، دعا رئيس وزراء باكستان شهbaz شريف وفدين إيراني وأمريكي إلى العاصمة الباكستانية إسلام آباد لإجراء مفاوضات. كما أشار شهbaz شريف إلى أن وقف إطلاق النار بين إيران والولايات المتحدة سيدخل حيز التنفيذ في الساعة 3:30 صباحًا بتوقيت إيران (8:00 صباحًا بتوقيت بكين) في 8 أغسطس. وأعلن ترامب أن هذه النافذة لوقف إطلاق النار ستُستخدم لـ"إنهاء وتسهيل" توقيع اتفاق سلام دائم بين الأطراف.
The Kobeissi Letter compares this two-week ceasefire between the U.S. and Iran to Trump's announced "90-day tariff pause" in April 2025, arguing that the two are highly similar in nature.
في 9 أبريل 2025، وفي سياق اضطرابات حادة في سوق السندات، أعلنت ترامب عن تعليق فرض رسوم جمركية إضافية على معظم شركاء التجارة لمدة 90 يومًا. وفي الأسابيع التالية، تم التوصل إلى اتفاق تجاري أمريكي صيني، ولم يعد السوق يختبر مستويات منخفضة سابقة. أشارت The Kobeissi Letter إلى أن إعلان وقف إطلاق النار هذا يقع تقريبًا بعد عام كامل من تاريخ تعليق الرسوم المذكور أعلاه.
تعتقد المؤسسة أن هذا النمط ليس صدفة. منذ تنصيب ترامب في يناير 2025، اتبع منطق مفاوضات متسق تمامًا في قضايا الحرب الجمركية وفنزويلا وغرينلاند وإيران: الضغط اللفظي، والضغط القصوى للحصول على تنازلات، ثم إنهاء الأمور بـ"صفقة".
الخطوة التاسعة: بناء سرد البروتوكول
وفقًا لـ The Kobeissi Letter، فإن الخطوة التاسعة في "سيناريو الصراع" المكون من 10 خطوات تتمحور حول التوصل إلى اتفاق وبناء إطار سردي.
أشارت المؤسسة إلى أن كل مواجهة كبيرة ضمن إطار ترامب تنتهي دائمًا بسردية "الضغط القصوى مقابل التنازلات". سواء كانت اتفاقيات تجارية مع الصين أو الاتحاد الأوروبي أو الهند، أو مفاوضات مع شركات في مجالات مثل إنتل والمعادن النادرة، أو حتى النزاعات التي ساعد ترامب على إنهائها عام 2025، فقد تأكدت هذه النمطية.
فيما يتعلق بمسألة إيران، ترى The Kobeissi Letter أنه إذا لم يسقط حكومة إيران، فقد يتضمن الاتفاق النهائي ترتيبات وقف إطلاق نار مرتبطة بالقضية النووية، أو إطار أمني إقليمي مع آليات تنفيذ ملحقة، أو خطة تعديل للعقوبات مشروطة بمعايير الامتثال. وتشدد المؤسسة على أن "أهمية الهيكل المحدد أقل بكثير من أهمية التوقيت والإطار السردي."
الخطوة العاشرة: انتظر إعادة التسعير العنيفة
The Kobeissi Letter warns investors that market repricing after protocol announcements is often sudden rather than gradual.
السبب هو أن المشاركين في السوق الحالي يحتفظون جميعًا بمراكز دفاعية — التعرض للطاقة مرتفع، ومخاطر الأسهم تم تقليلها، ودرجة التقلبات مرتفعة بسبب عدم اليقين الضمني. بمجرد أن يتلاشى عدم اليقين فجأة، ستُغلق هذه المراكز بسرعة، مما يخلق صدمة سوقية مركزة.
استشهدت المؤسسة بحالات تاريخية في أبريل وaoغسطس وأكتوبر 2025 ويناير 2026، مشيرةً إلى أن كل مرة يتم فيها تعليق الرسوم الجمركية أو الإعلان عن إطار اتفاق، يشهد سوق الأسهم ارتفاعًا حادًا، بينما ينخفض النفط بسرعة مع ترسيخ توقعات إعادة فتح ممرات الشحن. خلصت مجلة The Kobeissi Letter إلى أن: "التعرف على الأنماط له قيمة ربحية عالية جدًا في هذا السوق."