المؤلف: wenser2010
ترامب يدعو للمرة الثالثة والثامنة والثلاثين إلى "التوصل إلى اتفاق قريب"، وتشهد الأسواق العالمية ارتفاعًا على غرار TACO
بعد الهجوم المفاجئ للجيش الأمريكي على إيران، وتصريح ترامب بأنه "سيتخذ إجراءات صارمة ضد إيران" ثم إلغاؤه مجددًا، هتف ترامب المرة الثامنة والثلاثون بـ"الوصول الوشيك إلى اتفاق نهائي"، فاستيقظت أسواق المالية العالمية، بما في ذلك أسواق الأسهم الأمريكية، من سباتها لتشهد مجددًا "صعودًا على نمط تاكو".
في الصباح الباكر، ارتفعت جميع المؤشرات الثلاثة الرئيسية للأسهم الأمريكية: ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 1.90%، ومؤشر ناسداك بنسبة 3.42%، ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.73%؛ ارتفعت أسهم العملات المشفرة بشكل عام، حيث ارتفع COIN خلال اليوم بنسبة 4.99%، وHOOD بنسبة 7.40%. افتتحت أسواق اليابان وكوريا الجنوبية على ارتفاع، حيث ارتفع مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي عند الافتتاح بـ 519.25 نقطة، أو بنسبة 6.69%، ليصل إلى 8283.2 نقطة، مما تسبب في تفعيل إيقاف التداول المؤقت، وتوسعت الزيادة لاحقًا إلى ما يقارب 8%؛ ارتفع مؤشر نيكاي 225 عند الافتتاح بـ 880.53 نقطة، أو بنسبة 1.37%، ليصل إلى 65097.80 نقطة. وربما نتيجة لهذا الخبر، انخفضت أسعار النفط بنسبة 4.3%، وارتفع سعر الذهب بنسبة 3.1%.
مع دخول الصراع الأمريكي الإسرائيلي الإيراني شهره الرابع، تقوم الأسواق المالية العالمية، خاصة سوق الأسهم الأمريكية، بتسعير مسبق للأخبار الإيجابية مثل انتهاء الحرب، مما أدى إلى تفعيل متتالٍ لـ"الأخبار الإيجابية" في الفترة الأخيرة.
الخلفية الكلية: ترامب "يتفاوض من أجل التغيير"، وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي إلى أعلى مستوى له منذ 3 سنوات، ولم تعد توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي الأمريكي قائمة
بشكل عام، فإن الخلفية الكلية لارتفاع الأسواق اليوم تشمل تطورات إيجابية في مفاوضات الوضع الحربي، ونشر مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، وانخفاض توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
كلام ترامب يُظهر مجددًا "قوة TACO"
وفقًا لأحدث الأخبار من الليلة الماضية والصباح الباكر، قام ترامب أولاً بإلغاء العملية العسكرية المقررة ضد إيران في ذلك المساء؛ ثم نشر منشورًا يفيد بأن المفاوضات ذات الصلة قد تم تقديمها إلى القيادة العليا الإيرانية وحصلت على الموافقة؛ وقد تم اعتماد الشروط النهائية (سواء من حيث الفكرة العامة أو التفاصيل المحددة) من قبل جميع الأطراف المعنية، بما في ذلك الولايات المتحدة وإسرائيل والمملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة وقطر وتركيا وباكستان والبحرين والكويت والأردن ومصر. وعلى الرغم من إنكار إيران وإسرائيل لذلك لاحقًا، إلا أن السوق قبل هذا التطور.
بالإضافة إلى ذلك، أشار ترامب إلى أن "تم التوصل إلى اتفاق ممتاز" بشأن إيران، وقال إن الوثائق ذات الصلة دخلت مرحلة الصياغة النهائية، ومن المتوقع التوصل إلى اتفاق نهائي في الأيام القادمة وتوقيعه قريباً. كما أشار إلى أن الاتفاق قد يُوقع في أوروبا، وربما في عطلة نهاية الأسبوع هذه، وسيحضر نائب الرئيس الأمريكي فانس. كما قال: "بمجرد توقيع إيران على الاتفاق، سيتم فتح مضيق هرمز." وعلى الرغم من أن المفاوضات مع إيران "استغرقت وقتاً طويلاً"، إلا أن الأسواق المالية اختارت حالياً "التصديق مقدماً".
بيانات التضخم الأساسي للولايات المتحدة على أساس سنوي تسجل أعلى مستوى لها منذ 3 سنوات
في الأربعاء هذا الأسبوع، تم إصدار بيانات CPI الأمريكي لشهر مايو، حيث:
معدل التضخم الشهري بعد تعديل موسمي 0.5٪، متوقع 0.50٪، القيمة السابقة 0.60٪.
معدل التغير الشهري لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي المعدل موسمياً في الولايات المتحدة في مايو كان 0.2%، مقارنة بتوقعات بـ 0.30% وقيمة سابقة بـ 0.40%.
بلغ معدل التضخم السنوي لمؤشر أسعار المستهلكين غير المعدل موسمياً في الولايات المتحدة في مايو 4.2٪، مقارنة بتوقعات قدرها 4.20٪ وقيمة سابقة قدرها 3.80٪، مسجلاً أعلى مستوى منذ أبريل 2023.
سجل معدل التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلكين غير المعدل موسمياً في الولايات المتحدة لشهر مايو 2.9٪، مقارنة بتوقعات قدرها 2.90٪ وقيمة سابقة قدرها 2.80٪، مسجلاً أعلى مستوى منذ سبتمبر 2025.
There is analysis suggesting that U.S. inflation has returned to the "40s," and the inflation peak related to the war may be behind us; the CPI rose sharply for the third consecutive month, highlighting growing household pressure from expenses, as there are signs that more consumers are drawing on savings to cover costs. After the data release, the probability of the Fed holding rates steady in June rose to 96.3%, significantly easing prior expectations of Fed rate hikes. Trump publicly stated: "I love inflation."
تراجعت توقعات رفع الفيدرالي الأمريكي للأسعار خلال العام بشكل كبير
بعد إصدار بيانات CPI، أظهرت آخر الأخبار أن السوق لم يعد يُضمن بالكامل توقعات رفع الفيدرالي الأمريكي للأسعار هذا العام.
Seema Shah، رئيسة الاستراتيجية العالمية الرئيسية في شركة Principal للإدارة المالية، قالت: "لا تزال معدلات التضخم الأمريكية عند مستوى مرتفع ومقلق يبلغ 4٪، لكن البيانات الأساسية الأضعف من المتوقع خففت بعض الضغط. وبما أن ارتفاع أسعار الطاقة هو العامل المحرك الرئيسي، مع تخفيف تكاليف السكن، لم نر بعد دليلاً واضحًا على تأثيرات ثانوية أوسع، مما ينبغي أن يسمح للفيدرالي الأمريكي بالصبر."
أشار محلل Binance، أفونسو بورغيس، إلى أن الارتداد اللطيف الذي قادته السندات قصيرة الأجل بعد نشر تقرير CPI يوم الأربعاء "منطقي"، لأن بيانات التضخم الأفضل من المتوقع يجب أن تقلل من مخاطر رفع الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.
السوق الياباني والكوري: يقترض المستثمرون الأفراد لشراء الأصول عند انخفاض الأسعار، ويستمر انخفاض الين الياباني
التركيز ينتقل إلى أسواق الأسهم اليابانية والكورية، والتي تمر حاليًا بمرحلة انتعاش كبيرة بعد الانخفاض الذي شهدته خلال اليومين السابقين.
في 10 يونيو، وفقًا لـ وكالة يونهاب الكورية، شهد مؤشر كوسبي الكوري الشامل تقلبات حادة على مدار يومين بسبب أخبار سلبية عن أسواق الأسهم الأمريكية وانهيار أسهم أشباه الموصلات. خلال هذه الفترة، زاد رصيد حسابات السحب الزائد لدى البنوك التجارية الكبرى بأكثر من 600 مليار وون كوري (ما يعادل حوالي 2.67 مليار يوان صيني). ويعتقد المحللون أن هذا ناتج عن بدء المستثمرين الأفراد، بعد الانخفاض الحاد في الأسعار، في استخدام حسابات السحب الزائد للقيام بـ "استثمار" بالاقتراض على أمل انتعاش السوق.
وفقًا لصحيفة نيهون كييتشي، من المتوقع أن ترفع بنك اليابان (BoJ) سعر الفائدة قصير الأجل من 0.75% إلى 1.0% خلال اجتماع سياسة النقديةالنقدية المقرر عقده في 15-16 يونيو، وهو أعلى مستوى لسعر الفائدة السياسة منذ عام 1995. أو بسبب هذا الخبر، ارتفع الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني (USD/JPY) بنسبة 0.2% خلال اليوم، ليصل سعر الصرف الحالي إلى 160.168.
بشكل عام، لا يزال حجم الأموال في أسواق الأسهم اليابانية والكورية ينمو بشكل مستقر، لكن رفع بنك اليابان للأسعار قد يقلص تدريجيًا السيولة في الأسواق المالية اليابانية. أشار المحلل لدى بنك أوف أميركا شوسوكي ياماداإلى أنه إذا اتخذ بنك اليابان موقفًا صارمًا ورفع الفائدة في اجتماعه الأسبوع المقبل، فمن المتوقع أن يدعم ذلك الين الياباني. وأوضح أن السوق قد استوعب بالفعل توقعات رفع الفائدة.
المستقبل: الوضع العسكري غير واضح، والمؤسسات تحذر من تصحيح عميق، و thị الأسهم تواجه اختبارًا للسيولة
على الرغم من أن أسواق الأسهم في العديد من المناطق العالمية ارتفعت اليوم بسبب "أخبار إيجابية" متقلبة من ترامب، إلا أن آراء السوق لا تزال في مرحلة حذرة تميل للتفاؤل مع التحضير لتصحيح عميق.
لا تزال التطورات بين الولايات المتحدة وإيران خالية من تغييرات جوهرية
قال علي أكبار داريني من مركز دراسات طهران الاستراتيجية إنه على الرغم من إعلان ترامب إلغاء الضربات ضد إيران، فإن الوضع لم يتغير على الإطلاق. من منظور إيران، يجب على الولايات المتحدة أولاً اتخاذ تدابير لبناء الثقة قبل بدء أي مفاوضات أو استعداد إيران للتفاوض حول المسألة النووية، لكن هذا لم يحدث. تُظهر الحقيقة أن الولايات المتحدة لم تتخذ أي إجراءات لتخفيف التوترات. موقف إيران هو عدم التنازل تحت الضغط.
تحول المراكز الطويلة المؤسسية، كن حذرًا من تصحيح عميق
ألكس ألتمن، مدير استراتيجية الأسهم العالمية في باركليز، الذي دعا مرارًا وتكرارًا في فترات تقلبات السوق إلى "الاحتفاظ بالأسهم" والتقاط بدقة إيقاع الانتعاش، أطلق مؤخرًا تحذيرًا حذرًا نادرًا في تحليله الأخير للسوق، حيث أشار إلى أنه تحول إلى موقف متشائم تجاه الحركة القصيرة الأجل للأسهم الأمريكية بسبب تأثيرات متعددة تشمل الشراء المفرط تقنيًا، وارتفاع العواطف، وضغط البيئة الكلية.他认为 أن السوق الأمريكية الحالية تقع في "منتصف الطريق" لتصحيح هيكلية، وأكبر مخاوف السوق الحالية تكمن في الفجوة الكبيرة بين مشاعر المستثمرين الأفراد والواقع الكلي. بل إنه صرح صراحةً: "قد يواجه مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تصحيحًا عميقًا بقيمة 6٪-7٪ إجمالاً."
أظهرت بيانات استطلاع الثقة الصادر عن رابطة المستثمرين الأفراد الأمريكيين (AAII) في الأسبوع الماضي ارتفاع نسبة المستثمرين المتشائمين إلى 47.7٪، وهي أقرب قيمة إلى أعلى مستوى خلال العام البالغ 52٪ (18 مارس)، وأعلى بكثير من المتوسط التاريخي البالغ 31٪.
بالإضافة إلى ذلك، أعربت عدة مؤسسات مؤخرًا عن آراء هبوطية: سابقًا، أشارت BofA Securities إلى أن المستثمرين يجب أن يحافظوا على الحذر تجاه أسواق الأسهم الأمريكية، حيث تشير إشارات داعمة للسوق الهابط المتزايدة إلى أن السوق على وشك الوصول إلى القمة.
كتب فريق المحللين بقيادة سافيتا سوبرامانيان في تقرير مؤرخ في 5 يونيو أن حوالي 70% من إشارات السوق الهابطة قد تم تفعيلها حاليًا، وهو ما يتماشى مع المتوسط التاريخي خلال فترات قمة السوق. يظهر 17 من أصل 20 مؤشر تقييم لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 تقييمًا أعلى من المستوى الإحصائي،其中 8 مؤشرات تتجاوز مستويات فقاعة التكنولوجيا. بالإضافة إلى ذلك، تفوقت الأسهم ذات النسب العالية للسعر إلى الأرباح بشكل كبير على الأسهم ذات التقييم المنخفض، وهو ما يراه المحللون علامة على المضاربة المفرطة. داخل قطاع التكنولوجيا، اتسعت الفجوة بين الخمسية الأفضل والأداء الأسوأ إلى أعلى مستوى لها منذ فبراير 2000.
بالطبع، تم معارضة هذا الرأي من قبل "إله الأسهم" سيرينيتي، التي رأت أنه ينبغي التعامل بحذر مع توقعات بنك أوف أمريكا التفاؤلية، حيث تظهر عادةً كم كبير من الأخبار السلبية عندما تحتاج المؤسسات إلى سيولة.
في سوق الأسهم الكوري، في 10 يونيو، ارتفع حجم المراكز المفتوحة لخيارات البيع على مؤشر كوسبي 200 الكوري بشكل حاد مقارنة بخيارات الشراء، ووصل حاليًا إلى مستويات قريبة من تلك التي سبق أن توقعت انخفاض السوق. حتى إغلاق يوم التداول السابق، وصلت النسبة بين خيارات البيع الوقائية للتحوط ضد الهبوط وخيارات الشراء الطموحة إلى ما يقرب من 2.5 مرة، وهي أعلى مستوى منذ خمس سنوات. وقد وصل هذا المؤشر إلى هذا العتبة فقط بضع مرات في الماضي. ومن الجدير بالذكر أن المستثمرون الأفراد الكوريون باعوا أكثر من تريليون وون من الأسهم الأجنبية في الأسبوع الأول من يونيو، مما قد يشير إلى عودة المستثمرين الكوريين إلى سوق الأسهم المحلية.
اقتراب طرح SpaceX للاكتتاب العام، مما يختبر سيولة سوق الأسهم الأمريكية
أُفيد أن مبلغ الاشتراك من المستثمرين الأفراد في عرض SpaceX العام في الولايات المتحدة تجاوز 100 مليار دولار. بالنظر إلى المعلومات السابقة التي تفيد بأن SpaceX تخطط لجمع 75 مليار دولار، مع تخصيص 30% من الحصة للمستثمرين الأفراد، فإن نسبة الاشتراك من المستثمرين الأفراد تجاوزت الآن أربعة أضعاف الهدف.
أشار مدير الاستثمار الأمريكي جيم تشانوس إلى أن المستثمرين يسعون إلى تسعير سيناريوهات كبيرة أكثر من آفاق الربح الواقعية، حيث تجاوزت مضاعفات تقييم سبيس إكس بكثير تلك الخاصة بتسلا (TSLA.O). بالإضافة إلى ذلك، انضمّت مؤسسات مثل فرانكلين دينبتون وصناديق الثروة السيادية السعودية والكويتية إلى موجة الاكتتاب في الاكتتاب العام الأولي، وفقًا لالتقارير الإعلامية الأجنبية، حيث قدمت عدة مؤسسات مستثمرة طلبات شراء منفصلة بقيمة حوالي 10 مليارات دولار أو أكثر من الأسهم. قبل يومين، جذب الاكتتاب العام الأولي لسبيس إكس طلب استثماري يتجاوز 2.5 تريليون دولار، وهو ما يفوق حجم التمويل المخطط له البالغ 75 مليار دولار، مع تغطية فائضة تقارب أربعة أضعاف؛ ووفقًا لاتجاهات السوق، من المتوقع أن ترتفع نسبة التغطية الفائضة إلى عشرة أضعاف قبل الإدراج الرسمي يوم الجمعة القادم.
أشار توم لي، رئيس مجلس إدارة Bitmine، المعروف بـ"الخبير المالي في وول ستريت"، إلى أن المستثمرين في سوق الأسهم الأمريكية يبيعون حاليًا أسهمهم المحتفظ بها لجمع السيولة للمشاركة في هذه الـIPO الكبيرة، مما يؤدي إلى استمرار تأثير توزيع الأموال، وهو ما قد يكون السبب الرئيسي في ضعف سوق الأسهم الأمريكية مؤخرًا. كما أشار كريستوف بوشيه، الرئيس التنفيذي للاستثمار في ABN Amro Investment Solutions، التابعة للبنك الهولندي، إلى أن المشاركة في IPO لشركة SpaceX تشبه شراء العملات المشفرة قبل حوالي 15 عامًا: إما خسارة رأس المال بالكامل، أو تحقيق عوائد هائلة.
على الرغم من مخاوف نقص السيولة في السوق الناتجة عن طرح SpaceX للاكتتاب العام، إلا أنحسب الأخبار السوقية، ترى شركة ستاندرد آند بورز داوجونز أن SpaceX مؤهلة للإدراج السريع في بعض المؤشرات. عندئذٍ، قد تصبح SpaceX "عملاقًا ظاهرًا" في سوق الأسهم الأمريكية.
من حيث المجموع، ستظل الأسواق العالمية معرضة لتأثيرات عوامل مثل سيولة السيولة، وسياسات السوق المحلية، وتطورات الأوضاع العالمية مثل الصراع بين أمريكا وإسرائيل وإيران. على المدى القصير، كن حذرًا من تكرار ترامب لحيل التلاعب بالسوق مثل "التشجيع على البيع بالتخويف" و"التشجيع على الشراء بنمط TACO".
تويتر：https://twitter.com/BitpushNewsCN
مجموعة بيتبوش على تيليجرام: https://t.me/BitPushCommunity
اشترك في بيتبوش على تيليغرام: https://t.me/bitpush