أدى الرئيس دونالد ترامب كيفن وارش كرئيس جديد للبنك المركزي الأمريكي في 22 مايو 2026، ولم يدع المراسم تمر دون أن يوجه انتقادات لقيادة البنك السابقة. اتهم ترامب النظام السابق للبنك المركزي بفقدان تركيزه على الوظيفتين المزدوجتين، الاستقرار السعري والتوظيف الأقصى، وألقى عليه اللوم في مستويات التضخم التي وصفها بأنها الأسوأ منذ 40 إلى 48 عامًا.
يدخل الصقر المبنى
وارش ليس غريباً على الفيدرالي. شغل منصب عضو في مجلس المحافظين من 2006 إلى 2011 تحت رئاسة جورج دبليو بوش، وهي فترة تزامنت مع الأزمة المالية العالمية. سمعته كمتشدد في السياسة النقدية، أي شخص يعطي الأولوية لمكافحة التضخم حتى لو تطلب ذلك رفع أسعار الفائدة، متجذرة جيداً.
لم يكن طريقه العودة إلى البنك المركزي بمثابة تتويج. عيّن ترامب وارش في 30 يناير 2026، ووافقت عليه مجلس الشيوخ في منتصف مايو بتصويت ضيق قدره 54 مقابل 45.
لدى وارش علاقات بجامعة ستانفورد ومعهد هوفر، اللذين يُعرفان بإنتاج اقتصاديين يميلون إلى الانضباط النقدي الأشد صرامة.
على الرغم من الانتقادات الموجهة إلى الفيدرالي خلال الحفل، حث ترامب وارش على العمل باستقلال تام عن الضغوط السياسية.
مشكلة التضخم الذي يرثها
وارش لا يدخل إلى منزل نظيف. فقد بلغ معدل التضخم لشهر أبريل 2026 نسبة 3.8٪، وهي أعلى نسبة منذ عدة سنوات وتتجاوز بكثير الهدف الثابت البالغ 2٪ الذي تحدده الفيدرالية.
ما يعنيه ذلك بالنسبة للعملات المشفرة والأصول الرقمية
خلال جلسات تأكيده في مجلس الشيوخ، أصدر وارش تعليقات اعترفت بأن الأصول الرقمية مثل البيتكوين أصبحت متكاملة في القطاع المالي. عندما يقول الشخص الذي سيقود أقوى بنك مركزي في العالم إن التشفير متجذر في المالية، فإن ذلك يحمل وزنًا.
التوتر يكمن بين انفتاح وارش الظاهري على الأصول الرقمية وغرائزه النقدية الصارمة. إن السياسة النقدية الأشد صرامة تُعد عادةً ضارة ببيتكوين وغيرها من الأصول المعرضة للمخاطرة على المدى القصير. فارتفاع أسعار الفائدة يجعل الأدوات التي تدر عائدًا مثل السندات الحكومية أكثر جاذبية مقارنة بالأصول التي لا تدر عائدًا.
يجب على المستثمرين في مجال الأصول الرقمية مراقبة أمرين عن كثب. أولاً، أي إشارات سياسية ملموسة من خطابات وارش المبكرة واجتماعات FOMC بشأن وتيرة التعديلات المحتملة في أسعار الفائدة. ثانيًا، ما إذا كان اعتراف الرئيس الجديد بدور التشفير في المالية سيترجم إلى أي إرشادات تنظيمية ملموسة أو تنسيق مع وكالات أخرى مثل SEC وCFTC.