إدارة ترامب تستعد لفرض رسوم جمركية جديدة على dozens من الدول هذا الأسبوع، موسعةً ما أصبح أشد حملة سياسة تجارية أمريكية عدوانية في التاريخ الحديث. تأتي الرسوم الجديدة بعد انتهاء الرسوم الأساسية العالمية البالغة 10%، ومن المتوقع أن تستهدف اقتصادات رئيسية عبر قارات متعددة.
ما نعرفه عن التعريفات الجديدة
الجولة القادمة تبني على إطار جمركي شامل يُبنى من قبل ترامب منذ أوائل عام 2025. وقد تم تطبيق رسوم جمركية أساسية عالمية بنسبة 10% منذ أبريل، وتُعد كحد أدنى وليس كحد أقصى.
بالإضافة إلى ذلك الأساس، فرضت الإدارة رسومًا إضافية محددة حسب الدولة تتراوح بين 1% و40% على شركاء التجارة الذين تعتبرهم "غير عادلين". وقد طالت الموجات السابقة أكثر من 90 دولة، مع تطبيق معدلات تتراوح بين 10% و41% على الواردات من ما لا يقل عن 69 شريكًا تجاريًا.
لقد تأثرت بعض الدول بشكل خاص. تواجه السلع الكندية تعريفة بنسبة 35%. وتشير البرازيل إلى نسبة 50%. وتبقى أكبر الاقتصادات، بما في ذلك الصين والاتحاد الأوروبي والهند، في مرمى النيران.
أضافت التعريفات الخاصة بالقطاعات طبقة أخرى من التعقيد. فسيارات وأجزاء السيارات تخضع لرسوم قدرها 25%. وتخضع واردات الصلب والألومنيوم لرسوم قدرها 50%. وتشهد الرقائق الإلكترونية تعريفة مقترحة قدرها 100% معلقة عليها.
ستؤدي فرضية تعريفة بنسبة 100% على أشباه الموصلات إلى مضاعفة تكلفة الرقائق المستوردة تقريبًا. ويمكن أن تصبح الأجهزة التي تُمكّن تعدين العملات المشفرة وتدريب الذكاء الاصطناعي وأغلب الاقتصاد الرقمي الحديث أكثر تكلفة بشكل كبير بين ليلة وضحاها.
لماذا تهتم أسواق التشفير بسياسة التجارة
أصبحت الولايات المتحدة مركز التعدين الأكبر عالميًا للبيتكوين، ويعتمد هذا البنية التحتية بشكل كبير على المعدات المستوردة. وتُصنع الدوائر المتكاملة المخصصة، المعروفة باسم ASICs، وهي الآلات المتخصصة التي تقوم بتعدين البيتكوين، بشكل رئيسي في آسيا. ستؤدي رسوم على أشباه الموصلات بمستويات ثلاثية الأرقام إلى ضغط هوامش التعدين وربما تجبر العمليات الأقل كفاءة على التوقف.
قد تؤثر التعريفة المقترحة بنسبة 100% على أشباه الموصلات أيضًا على توسع أوسع في مجال الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، والذي كان داعمًا لشركات البنية التحتية للعملات المشفرة. وستواجه شركات تصنيع وحدات معالجة الرسوميات ومزودي الحوسبة السحابية تكاليف إدخال أعلى بكثير.
الصورة الأكبر للمستثمرين
منذ دخول التعريفة الأساسية حيز التنفيذ في أبريل، أظهرت حجمات التجارة العالمية ضغوطًا. وقد خلقت التدابير الانتقامية من الدول المتضررة ديناميكية رد فعل برد فعل تجعل التخطيط المستقبلي شبه مستحيل للشركات متعددة الجنسيات.
ما يجب مراقبته هذا الأسبوع: قائمة الدول المحددة، مستويات التعريفات مقارنة بالتعريفات الحالية، وأي ذكر للأشباه الموصلات أو أجهزة التكنولوجيا. هذه التفاصيل ستُحدد ما إذا كانت هذه الجولة تطورية أم تحويلية للقطاعات التي تدعم البنية التحتية المادية للعملات المشفرة.