أفضل المتداولين على Polymarket
الكاتب الأصلي: Kiyotaka
SpecialistXBT، BlockBeats
ملاحظة المحرر: في سوق التشفير، الربح هو التقرير الأداء. استنادًا إلى بيانات السلسلة للمحفظات الرائدة على Polymarket، يستكشف هذا المقال ما إذا كان الفائزون الكبار في الأسواق التنبؤية يعتمدون على فجوة المعلومات، أو النماذج، أو الإيمان، أم الانضباط التداولي البحت؟ الخلاصة هي أنه لا توجد استراتيجية واحدة مضمونة لتحقيق أرباح مستقرة، حيث تستخدم الحسابات الثلاثة المعروفة الأعلى ربحًا ثلاث طرق مختلفة تمامًا لتحقيق الأرباح.
بعد دراسة المحافظ التي ربحت ملايين الدولارات على أكبر سوق تنبؤي في العالم، يتضح أنه لا توجد استراتيجية موحدة، بل هناك على الأقل ثلاث استراتيجيات، ولا تتشابه تقريبًا.
إذا كنت تتصفح بانتظام تويتر في دائرة الأسواق التنبؤية، فسترى بسرعة نفس مجموعات المعرفات المجهولة في منشورات قائمة "أكبر الفائزين". كسب Theo4 أرباحًا هائلة في أسواق الانتخابات لعام 2024. وحقق swisstony أرباحًا مستمرة بهدوء في أسواق الدوري الوطني لكرة السلة. بينما يظهر MonsieurDimanche تقريبًا في قسم التعليقات على جميع الأسواق. مع مرور الوقت، ستبدأ بالتساؤل: هل هؤلاء الأشخاص من نفس النوع؟ هل يقومون بنفس الأشياء؟ هل هناك صورة مميزة يمكن التعرف عليها لـ"الأشخاص الماهرين في Polymarket"؟
الإجابة البديهية هي: نعم. مثلما ستظن أن "اللاعبين الماهرين في البوكر" لديهم صورة مشتركة: الصبر، القدرة على الرياضيات...
لكن بعد مراجعة بيانات السلسلة لجميع محافظ Top 20 على المنصة، فإن الإجابة الحقيقية هي: لا توجد صورة موحدة واحدة. هناك على الأقل ثلاث فئات، وربما أكثر. باستثناء ظهورها جميعًا على القائمة، فهي تفتقر إلى أوجه تشابه كبيرة. هذه الإجابة أكثر إثارة مما توقعنا، لذا يستحق تحليل البيانات بعناية لفهم ما تشير إليه بالضبط.
البيانات الواردة أدناه من Polymarket، حتى تاريخ 5 مايو. ساهمت أفضل 10 محفظات في أسواق السياسة فقط بربح قدره 94 مليون دولار أمريكي؛ وساهمت أفضل 10 محفظات في أسواق الرياضة بـ 60 مليون دولار أمريكي؛ بينما ساهمت الفئة الثالثة الأكبر، وهي Crypto، بـ 25 مليون دولار أمريكي. هذا الرقم لا يزال أقل من مجموع أفضل ثلاث محفظات في أسواق السياسة.
الأسواق السياسية هي مستوى آخر تمامًا
قارن محافظ الرأسية في كل فئة وفقًا لمقياس الدولار نفسه. فئة السياسة تتفوق بوضوح سواء من حيث العائد الأقصى لمحفظة واحدة أو إجمالي الأرباح لمحفظات Top 10.
لقد ربحت محفظة المرتبة الأولى في الفئة السياسية 22 مليون دولار أمريكي. المرتبة الأولى في الفئة الرياضية هي 11.3 مليون دولار أمريكي. المرتبة الأولى في الفئة الكريبتو هي 4.7 مليون دولار أمريكي. للأسف، هذا الرقم لا يدخل حتى المراكز العشرة الأولى في الفئة السياسية.
هذا الفرق ليس وهمًا ناتجًا عن توزيع قوة. فمحفظة السياسة في المرتبة العاشرة لديها أرباح تقارب 5 ملايين دولار، وهي تتجاوز جميع الفئات الأخرى باستثناء الرياضة. فئة السياسة ليست مجرد "توزيع واحد أكثر حدة"، بل تعمل على مستوى مختلف تمامًا.
إذا تم رسم محافظ Top 20 من كل فئة على مقياس لوغاريتمي حسب الربح الإجمالي، فباستثناء الفئات الثلاث الكبرى: السياسة والرياضة وCrypto، فإن فقط أول محافظ Science و"Other" تتجاوز مليون دولار أمريكي.
أبسط تفسير هو أن أسواق السياسة أقل عددًا، وحجم الرهانات الفردية أكبر، وفترة التسوية أطول. يمكن أن يُحوَّل تقييم صحيح لنتيجة انتخابات رئاسية أو سياسة مثيرة للجدل إلى أرباح تصل إلى سبعة أو ثمانية أرقام. عادةً ما تُسوَّى أسواق الرياضة خلال ساعات قليلة، مع فروق أسعار أضيق وأرباح فردية أصغر. هيكل السوق هو ما يحدد أي استراتيجية ستنتصر.
الاستثمار الثقيل بناءً على ثقة عالية مقابل التداول المتكرر عبر أسواق متعددة
عند عرض كمية المراكز المفتوحة مع الأرباح المحققة معًا، سيصبح الترتيب واضحًا كمجموعتين منفصلتين. إنهما تشتركان في محور رأسي واحد، لكنهما لا تشتركان في أي شيء آخر تقريبًا.
يُظهر الرسم البياني مقارنة بين عدد المراكز وربح وخسارة التداول لمحافظ Top 10 في مجالات السياسة والرياضة وCrypto: تتركز أسماك القرش في مجال السياسة على طرف عدد المراكز المنخفض؛ بينما تهيمن أسماك القرش في مجال الرياضة على طرف التداول عالي التكرار.
على الجانب الأيسر من الرسم البياني، بين حوالي 1 إلى 100 مراكز، امتلأ تقريبًا بضخامة سياسية. حقق محفظة المرتبة الأولى 0x5668…5839 22 مليون دولار أمريكي باستخدام 18 مراكز فقط. وحققت محفظة أخرى 0xd235…0f29 11.3 مليون دولار أمريكي باستخدام مركزين فقط.
على الجانب الأيمن من الرسم البياني، بين 1000 و150000 مراكز، هي أرضية متداولي الرياضة. فاز محفظة الرياضة الثانية 0x204f…5e14 بـ 7.5 مليون دولار أمريكي على 151888 مراكز. هذا يشبه أكثر أثر نظام آلي، وليس "مستثمرًا ذو رأي".
محفظة واحدة ربحت 22 مليون دولار من خلال 18 مركزًا. محفظة أخرى ربحت 7.5 مليون دولار من خلال 151888 مركزًا. هما على نفس القائمة، لكنهما لا تمارسان نفس العمل.
هذان عملاان مختلفان تمامًا. الأول يتطلب إيمانًا قويًا في اتخاذ القرارات، ورغبة في التعرض بكثافة لأحداث نادرة ذات مخاطر عالية. الثاني يتطلب انضباطًا هندسيًا: نموذج ذو ربح فردي ضئيل، يتم نشره في عدد كافٍ من الأسواق ليُفعّل قانون الأعداد الكبيرة. يقع الكريبتو بينهما، مع وجود كلا النمطين، لكن على نطاق أصغر بكثير.
اختيار السوق: التواجد المشترك بين المركزية واللامركزية
إدخال 8 محفظات مسمّاة، أي حسابات يمكن التعرف على أسمائها من البيانات العامة لـ Polymarket، يتيح رؤية توزيع الاستراتيجيات بشكل أكثر وضوحًا.
رتب هذه المحافظ الثمانية حسب "نسبة الربح الأقصى من الفئة إلى إجمالي الربح"، حيث يركز Theo4 بالكامل على الفئة السياسية؛ بينما يغطي MonsieurDimanche 9 فئات.
إيرادات Theo4 البالغة 22 مليون دولار تأتي بالكامل من فئة السياسة. 97% من إيرادات swisstony البالغة 7.8 مليون دولار تأتي من فئة الرياضة. 87% من إيرادات kch123 صاحب المركز الأول في فئة الرياضة تأتي أيضًا من الرياضة. هؤلاء جميعًا هم متداولون خبراء لا ينتقلون بسهولة بين المجالات.
في الطرف الآخر، قام MonsieurDimanche بتوزيع أرباحه البالغة 15 مليون دولار أمريكي على 9 فئات، دون أن تساهم أي فئة واحدة بأكثر من 31%. فهو لا يركز على أي فئة واحدة، لكنه لا يزال في قمة الترتيب.
يُعتقد تقليديًا أن التخصص يُولّد مزايا أعمق، وبالتالي عوائد أعلى. هذا التقييم صحيح بالفعل في القمة، لكنه يُطبق بصعوبة فقط. Theo4 هو المحفظة ذات التوزيع الأعلى في فئة العوائد، وأيضًا الأعلى في إجمالي الأرباح. MonsieurDimanche هو الأكثر تشتتًا، لكنه يحتل المرتبة الثانية.
Quantity Held vs. Profit per Trade
أفضل رسم بياني في مجموعة البيانات بأكملها هو تقسيم ربح كل محفظة على عدد مراكزها لقياس متوسط الأرباح بالدولار الأمريكي لكل رهان.
على رسم بياني لوغاريتمي للربح من التداول/عدد المراكز المفتوحة، يتركز Theo4 وswisstony تقريبًا بنسبة 100% في فئة واحدة، لكنهما يختلفان في الانتقائية بحوالي 22000 مرة.
يحقق Theo4 متوسط ربح قدره مليون دولار لكل مركز. يحقق swisstony متوسط ربح قدره 45 دولارًا لكل مركز. كلاهما من المتداولين من فئة واحدة، ولا يمكن التمييز بينهما تقريبًا على محور "التركيز". لكن على محور "الانتقائية"، يختلفان بحوالي 22000 مرة.
هذه أهم استنتاجات التحليل: عدد المراكز وربح كل صفقة هما متغيران مستقلان بعضهما عن بعض. خلطهما معًا يُخفي ما تكشفه قائمة الترتيب حقًا. المجموعات السوقية التي يغطيها محفظة ما توضح أين يراهن المتداول؛ وكمية المراكز لكل وحدة ربح توضح كيف يكسب المتداول المال. لا يوجد ارتباط بينهما.
الاستراتيجيات الثلاث وراء العوائد ذات الثمانية أرقام
البيانات المعروضة ليست استراتيجية واحدة، بل ثلاث استراتيجيات.
النوع الأول هو الخبراء السياسيون. في الأسواق السياسية التي تكون فيها التسوية بطيئة، ومساحة الأرباح واسعة، والتأثير كبير، يتم تحقيق أرباح هائلة من خلال مراكز قليلة ولكن بثقة عالية وحجم استثمار كبير. يتم التداول بقلة، ولكن بحجم مراكز كبير، مع بحث عميق. Theo4 هو مثال نموذجي. الحد الرئيسي لهذا الأسلوب هو نفسي في المقام الأول: فمعظم المتداولين لا يستطيعون رفع حجم المراكز إلى المستوى الكافي لجعل الاستراتيجية تحقق عوائد حقيقية. كما أنه ليس مسارًا قابلًا للتوسع بالمعنى التقليدي.
النوع الثاني هو المتداولون المنظمون في أسواق الرياضة. باستخدام نماذج آلية لتسعير أسواق الرياضة، حتى لو كانت أفضل بقليل من سعر الإجماع، يمكن تجميع الأرباح من خلال آلاف أو حتى مئات الآلاف من العقود. الأرباح الفردية رقيقة، لكنها مجتمعة تشكل نموذجًا مستدامًا على المدى الطويل. يمثل swisstony نموذجًا نموذجيًا. عتبة هذا الأسلوب هي القدرة الهندسية وانضباط التشغيل، وليس مجرد إدراك السوق.
النوع الثالث هو العامّ المتقاطع. قادر على تكوين أحكام مُقنَّنة جيدًا في العديد من المواضيع، واستخلاص الأرباح من الأسواق التي يتجاهلها المتداولون الخبراء. مونسيور ديمانش هو مثال نموذجي. عتبة هذا الأسلوب هي العمق المعرفي، وهذا العمق أصعب في الحصول عليه من بناء نموذج فئة واحدة.
هذه المهارات غير قابلة للتبادل. لا يصبح الخبير السياسي متداولًا منهجيًا في أسواق الرياضة فقط لأنه يتداول بشكل أكثر تكرارًا، لأن ميزته لا تكمن هناك. ولا يصبح المتداول المنهجي في أسواق الرياضة خبيرًا سياسيًا فقط لأنه يزيد من حجم مركزه الفردي، لأن ربحه الفردي ضئيل جدًا ولا يسمح له بتحمل مراكز مركزة بشدة. إن الأسواق التنبؤية تكافئ ثلاث قدرات مستقلة. أن تكون متمكنًا من أحدها لا يعني تقريبًا أنك متمكن من الأخرى.
هذا مريح بمعنى ما. لا توجد إجابة واحدة لسؤال "كيفية كسب المال على Polymarket؟" بل هناك على الأقل ثلاثة إجابات. وما يُعد الأصعب لشخص ما يعتمد على شخصيته وقدراته الهندسية، وعلى عدد الآراء عالية الجودة التي يمكنه تكوينها حول الأمور المختلفة. وهذه الاختلافات لن تُمحى من قبل التصنيفات.
يبدو أن التصنيف يعاقب حقًا المنطقة الوسطى: أولئك الذين لديهم نطاق كافٍ ليُضعفوا التخصص، وحجم تداول كافٍ ليُضعفوا الإيمان. أي المكان الذي قد يكون فيه معظم الناس. جميع المحافظ في القمة اختارت مسارًا واحدًا وعمقت فيه، ولديها الانضباط الكافي للبقاء فيه دائمًا.
انقر لمعرفة الوظائف الشاغرة لدى BlockBeats
مرحبًا بانضمامك إلى المجتمع الرسمي لـ BlockBeats
مجموعة تيليجرام للاشتراك: https://t.me/theblockbeats
مجموعة Telegram للنقاش: https://t.me/BlockBeats_App
الحساب الرسمي على تويتر: https://twitter.com/BlockBeatsAsia