الحضارة البشرية، نشأت من عنف. وبعض الأماكن، مقدّر لها أن تكون منذ البداية مركزًا للحروب.

يُعد مضيق هرمز أحد تلك الممرات، وعند إغلاق هذه الممرات الضيقة التي تنقل خُمس النفط العالمي، ما التأثيرات التي ستطرأ على الأصول بما في ذلك البيتكوين؟

But if this is the beginning of World War III, how will we respond?

تأثير إغلاق مضيق هرمز

على مدار العقود الماضية، وقعت مضيق هرمز أكثر من مرة في قلب العاصفة الجيوسياسية. وأقرب لحظة إلى "الإغلاق" كانت الحرب السرية التي دارت على سطح البحر خلال الثمانينيات من القرن الماضي، حرب الناقلات خلال الحرب الإيرانية العراقية.

During the Iran-Iraq War from 1980 to 1988, Iran repeatedly threatened to block the Strait of Hormuz and laid mines in the area while attacking tankers in 1987. At the time, tanker crew members referred to the strait as the "Corridor of Death." Iran's threats caused oil prices to rise from over $30 per barrel to more than $45 per barrel. Meanwhile, tanker freight rates surged due to tensions in the strait, peaking at double their original levels.

في عام 2018، انسحبت الحكومة الأمريكية من اتفاقية البرنامج النووي الإيراني وأعادت فرض العقوبات على إيران. وأعلمت إيران حينها بأنها قادرة على تعطيل نقل النفط عبر مضيق هرمز. وفي يوليو من ذلك العام، احتجزت إيران ناقلة نفط بريطانية في مضيق هرمز. ودفع التوتر آنذاك أسعار النفط إلى ارتفاع طفيف.

في يونيو 2025، أعلنت الولايات المتحدة أنها نفذت "ضربة ناجحة" على ثلاثة مواقع نووية إيرانية: فوردو وناتانز وإصفهان. وبعد ذلك، أفاد مسؤولون إيرانيون أن البرلمان الإيراني قد توصل إلى توافق حول "إغلاق مضيق هرمز". وبعد انتشار الخبر، ارتفع سعر برنت لندن للنفط مؤقتًا بنسبة 6%.

كانت تلك سنوات كان فيها إيران والعراق يخنقان بعضهما البعض اقتصاديًا. فبالإضافة إلى ذلك، تعتمد إيران أيضًا على هذه الممر المائي لتصدير النفط، وبالتالي حظره يعني قطع موارد الحرب الخاصة بها بيديها. وهكذا، اندلعت التهديدات والاعتداءات والصراعات الجزئية بشكل متكرر، لكنها حافظت دائمًا على توازن خطير ومحسوب.

أما اليوم، فلا يزال إيران يُظهر مواقفه الحازمة من خلال "مضيق هرمز". في 2 مارس، أعلن مستشار رفيع المستوى في الحرس الثوري الإسلامي الإيراني علنًا أن "مضيق هرمز مغلق"، وحذّر من أن أي سفينة تحاول المرور قسرًا ستواجه ضربة. وفي المقابل، أظهرت وكالات سلامة الملاحة الدولية حذرًا أكبر — فقد أفاد مكتب بريطانيا للعمل البحري والتجاري أنه على الرغم من مراقبته لـ"أمر الإغلاق" الذي أصدره إيران عبر قنوات الراديو، إلا أنه لم يتلقَ إعلانًا رسميًا ذا صفة قانونية. من الناحية القانونية الدولية، لم يكتمل الإغلاق بعد؛ أما من حيث الواقع العملي للملاحة، فقد توقف المضيق تقريبًا.

بعد هجمات على عدة ناقلات نفط بالقرب من المضيق، ارتفعت أقساط مخاطر الحرب إلى مستويات لا يمكن تحملها، وعلقت بعض شركات التأمين التغطية مباشرة. بدون تأمين، لا يجرؤ أصحاب السفن النظاميون تقريبًا على إرسال سفنهم إلى هذه المياه. ثانيًا، ظهرت التدخلات الإلكترونية. إن التضليل الواسع النطاق لـ GPS وتشويش الإشارات جعل أنظمة الملاحة للسفن تُظهر أنها "متوقفة على اليابسة" أو منحرفة بشدة. لا يزال البحر موجودًا، لكن الإحداثيات فقدت معناها. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت شركات الشحن الكبرى مثل مايرسك وهاباج لودرو توقف خطوطها الملاحية ذات الصلة، مما أدى إلى دخول هذه الشريان الحيوي العالمي للطاقة في سكون غير مسبوق.

كجزء أساسي من الطاقة العالمية، يمر عادةً حوالي 50 ناقلة نفط كبيرة عبر مضيق هرمز يوميًا، لكن بيانات التتبع المباشر (AIS) أظهرت أن عدد الناقلات التي مرت في 1 و2 مارس كان شبه صفري، ولم يمر أي سفينة نقل غاز طبيعي مسال عبر المضيق، وهو أمر غير مسبوق في السنوات الأخيرة.

ما التأثيرات الانتقامية التي يمكن أن تسببها إيران بإغلاق مضيق هرمز على الولايات المتحدة وإسرائيل؟

أولاً، على الرغم من تحقيق الولايات المتحدة للاكتفاء الذاتي من الطاقة في السنوات الأخيرة، فإن أسعار النفط العالمية مترابطة، ولا يمكن للولايات المتحدة أن تبقى بمنأى عنها. حتى 3 مارس، ارتفع خام برنت إلى 82 دولارًا للبرميل. وتتوقع مؤسسات مثل غولدمان ساكس أنه إذا استمر الحظر، فستتجاوز أسعار النفط 100 دولار. وسيؤدي ذلك مباشرة إلى ارتفاع حاد في أسعار البنزين المحلية في الولايات المتحدة، مما يلغي جهود مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابقة لمكافحة التضخم، ويجبر على الحفاظ على أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة، أو حتى إحداث ركود اقتصادي.

ثانيًا، حلفاء الولايات المتحدة في آسيا (اليابان وكوريا الجنوبية) وأوروبا يعتمدون بشكل كبير على طاقة المضيق. إن هذا الإجراء الإيراني يُجبر هذه الحلفاء على ممارسة ضغط على واشنطن لطلب منها كبح إسرائيل أو وقف العمليات العسكرية، مما يعزلها دبلوماسيًا.

بالإضافة إلى ذلك، فإن عام 2026 يصادف فترة حساسة من الدورة السياسية الأمريكية، حيث يُعد ارتفاع الأسعار الناتج عن أزمة الطاقة سمّاً سياسياً يُشكل أكبر قلق للحزب الحاكم، وتستخدم إيران ذلك للتدخل المباشر في الاستقرار السياسي الداخلي الأمريكي.

على الرغم من أن إسرائيل لا تستورد النفط مباشرة من مضيق هرمز (فهي تعتمد أساسًا على دول مثل أذربيجان)، إلا أن التأثير غير المباشر قاتل بنفس القدر. يرافق "إغلاق فعلي" لمضيق هرمز تصعيد شامل للمخاطر على ممرات البحر الأحمر. تشهد تكاليف التجارة العالمية التي تعتمد عليها إسرائيل (بما في ذلك المنتجات الإلكترونية والمواد الخام والغذاء المستورد) ارتفاعًا حادًا، وقد بدأت شركات التأمين في رفض تغطية السفن المتجهة إلى موانئ إسرائيل. في الوقت نفسه، فإن تكاليف الحرب غير مستدامة تمامًا، وستضعف الاضطرابات الاقتصادية العالمية الناجمة عن الحصار قدرة الدول الغربية على دعم التمويل للعملية العسكرية الإسرائيلية على المدى الطويل.

ماذا لو كان هذا هو الحرب العالمية الثالثة؟

غالبًا ما نخطئ في الاعتقاد أن الحرب العالمية بدأت في يوم معين.

بالفعل، تم اغتيال فرانز فرديناند في يوم واحد، وترددت طلقات الرصاص في شوارع سراييفو. لكن ذلك البناء السياسي من الورق، كان قد تراكم على مدى عقود أو حتى قرون. استغرق انهياره بضعة أسابيع فقط، لكن الناس استغرقوا أشهرًا حتى يدركوا حقًا أنهم يقفون على حافة الهاوية.

لم تنتهِ الحرب العالمية الأولى بعد، وكان الناس يتنبأون بالصراع القادم. وفي الثلاثينيات، امتدت اليابان في آسيا، وأعادت ألمانيا تسليحها، وتوسعت تدريجيًا عبر الضم والاختبارات. وبعد حدوث الغزو، جاءت فترة طويلة من "الحرب الكاذبة". وحتى اشتعلت نيران بيرل هاربور، ظل الكثيرون غير قادرين على إدراك أن العالم قد تغير تمامًا.

إذًا، إذا كانت هذه بالفعل الحرب العالمية الثالثة، كيف ينبغي لنا أن نستعد مسبقًا لهذه الحرب؟

يُعتبر الذهب رمزًا للأصل الآمن، بينما يكون الفضة أكثر تعقيدًا. فهي ليست فقط معدنًا نفيسًا، بل أيضًا معدنًا صناعيًا. في بيئة تتصاعد فيها توقعات الحرب، غالبًا ما تتبع الفضة الذهب في الصعود أولًا، لكنها بعد ذلك تشهد تقلبات حادة بسبب تراجع الطلب الصناعي. تخبرنا التجارب التاريخية أن الفضة قد تشهد مكاسب أقوى في بداية الحرب، لكن حركتها على المدى المتوسط تكون أكثر عدم استقرار. إنها بمثابة مُضخّم، يُضخّم الخوف، وليس اليقين.

أما النفط، فهو الرهان الأساسي في هذه اللعبة. يحمل مضيق هرمز حوالي خمس إجمالي تدفقات النفط العالمية يوميًا. وعندما يتوقف التدفق فعليًا، لن تحتاج أسعار النفط إلى دفع عاطفي لتجاوز العتبات الرقمية، بل فقط إلى حقائق فيزيائية. وبسبب فجوة العرض اليومية البالغة 20 مليون برميل، يتوقع المحللون أن يرتفع سعر خام برنت بسرعة فوق 100 دولار للبرميل.

ارتفاع أسعار الطاقة يعني إعادة إشعال التضخم العالمي، ويعني التناقض لدى البنوك المركزية بين "محاربة التضخم" و"دعم النمو"، كما يعني أن بيئة السيولة ستكون أكثر تعقيدًا، وهو أمر لا يُعد إشارة إيجابية لأصول المخاطر أبدًا.

بالمقارنة مع الذهب والفضة والنفط، فإن مجتمع العملات الرقمية يهتم أكثر باتجاه البيتكوين.

في بداية النزاع، غالبًا ما يتصرف البيتكوين كأسهم تكنولوجيا عالية التقلبات أكثر من كونه ذهبًا. فعندما تنخفض تفضيلات المخاطر العالمية فجأة، فإن المستثمرين يبيعون أولًا الأصول الأكثر تقلبات. يمكن أن تؤدي عمليات إغلاق الرافعة المالية، وسحب السيولة من العملات المستقرة، وانكماش السيولة في البورصات، إلى هبوط حاد على المدى القصير. وتتوقع معهد أكسفورد للاقتصاد أنه إذا استمر النزاع لأكثر من شهرين، فقد تواجه الأسواق العالمية انخفاضًا عميقًا يتراوح بين 15٪ و20٪. وهذا يعني أن البيتكوين لديه احتمال كبير أيضًا أن يشهد انخفاضًا مصاحبًا لانخفاض الأسواق العالمية.

إضافةً إلى ذلك، إذا تصاعد الصراع فعلاً إلى حرب عالمية وأصبحت أنظمة المالية التقليدية جزئياً غير فعالة، فستتغير طبيعة دور الأصول المشفرة.

في بيئة تشهد تعزيزًا للرقابة على رؤوس الأموال وقيودًا على التسوية العابرة للحدود، سيتم إعادة تقييم قدرة نقل القيمة على السلسلة. ستصبح توزيعات المناجم والطاقة والقدرة الحسابية متغيرات جيوسياسية. سيتم مراجعة هيكل احتياطيات العملات المستقرة، وستصبح الانتماءات القضائية للمنصات التداولية نقاط خطر.

في ذلك الوقت، لم يعد السؤال هو "سوق صاعد أم هابط"، بل من لا يزال قادرًا على التسوية بحرية ومن لا يزال قادرًا على التحويل بحرية.

لقد أعرب العديد من المستثمرين والمؤسسات البارزة عن رأيهم: "ماذا سنفعل إذا نشبت حرب ثالثة؟"

يعتقد جي.بي. مورغان أن هناك حاجة لإعادة تقييم التوقعات التفاؤلية السابقة، حيث ارتفعت احتمالية الركود العالمي إلى أكثر من 35%. يُقترح إعداد بعض التوزيعات الدفاعية، مثل زيادة نسبة النقد وتقليص مدة السندات.

ومنذ شهر واحد، عندما ناقشت حكومة ترامب علنًا إمكانية دمج غرينلاند في خريطة واشنطن، حذر راي داليو، مؤسس بريدج ووتر أسوسييتس، من أن العالم يقترب من حافة "حرب رأس المال"، في ظل تصاعد التوترات الجيوسياسية وتقلبات الأسواق المالية الحادة.

على الرغم من أن حرب رأس المال هي معركة على العملات والديون والرسوم الجمركية وأسعار الأصول، إلا أن حروب رأس المال عادة ما تدور حول "صراعات كبيرة". على سبيل المثال، قبل انضمام الولايات المتحدة إلى الحرب العالمية الثانية، فرضت الولايات المتحدة عقوبات على اليابان، مما أدى إلى تصعيد "التوترات" بين البلدين.

في ظل تصاعد التوترات المستمرة، يؤكد راي داليو باستمرار على رأي يكاد يكون "كلاسيكيًا": قيمة الذهب لا ينبغي أن تُعرَّف بحسب تقلبات سعره اليومية. "ارتفع الذهب بنسبة حوالي 65% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وانخفض بنسبة حوالي 16% من ذروته المرحلة. غالبًا ما يقع الناس في خطأ، حيث ينشغلون دائمًا بالتساؤل عما إذا كان ينبغي الشراء عند الارتفاع أو البيع عند الانخفاض."

لقد أكّد مرارًا أن السبب في أهمية الذهب ليس لأنه يرتفع دائمًا، بل لأنه يتمتع بارتباط منخفض مع معظم الأصول المالية. في فترات الركود الاقتصادي، وانكماش الائتمان، وذعر السوق، عادةً ما يظهر أداءً قويًا؛ أما في فترات الازدهار الاقتصادي وارتفاع تفضيل المخاطر، فقد يبدو غير ملحوظ. لكن هذه الخاصية المتبادلة هي ما يجعله أداة تنويع حقيقية.

مع اندلاع الحرب بين إسرائيل وإيران، تم استرجاع نصيحة الاستثمار التي قدمها وارن بافيت من قبل.

عندما ضمت روسيا شبه جزيرة القرم في عام 2014، حذر بوفيت من بيع الأسهم أثناء نشوب الحرب، أو تجميع النقد أو شراء الذهب أو البيتكوين، لأنه اعتبر أن الاستثمار في الشركات هو أفضل طريقة لaccumulate الثروة مع مرور الوقت.

قال بوفيت في ذلك الوقت: "من المؤكد أنه إذا دخلت في حرب كبيرة، فستنخفض قيمة العملة. أعني أن هذا حدث تقريبًا في كل حرب عرفتها، لذا فأقل شيء ترغب في فعله هو الاحتفاظ بالنقود خلال الحرب."

بالمقارنة، يركز جولدمان ساكس على أسعار النفط. فارتفاع تكاليف الطاقة يعني ارتفاعًا جديدًا في تكاليف النقل والتصنيع وأسعار الغذاء، مما قد يؤدي إلى "إحياء" التضخم العالمي. وعندما تعود توقعات التضخم للارتفاع، تُجبر البنوك المركزية على تشديد مسارها النقدي، مما يغير بيئة السيولة. استنادًا إلى هذا المنطق، لا تختلف توصيات جولدمان ساكس كثيرًا: التحوط ضد مخاطر التضخم من خلال التركيز على أدوات مثل العقود الآجلة للسلع والسندات المخصصة للتحوط من التضخم (TIPS). المفتاح ليس المتابعة الصاعدة، بل التخطيط المسبق لمواجهة تآكل القوة الشرائية للعملة.

بالإضافة إلى ذلك، يرى المحللون على نطاق واسع أنه بمجرد دخول حالة "المواجهة الشاملة"، ستحدث انتقال جذري في المنطق الأساسي لتسعير الأصول.

أول ما سيتم إعادة تقييمه هو أولوية الأصول المادية. الأراضي، المنتجات الزراعية، الطاقة، المواد الخام الصناعية، مثل الليثيوم والكوبالت والمعادن النادرة، والتي كانت تُعتبر في السابق أصولًا متقلبة دوريًا، تصبح في السيناريوهات المتطرفة قطعًا أساسية. فلأن الحرب تستهلك أولاً الموارد، ثم تليها رؤوس الأموال. تعتمد الأسهم والأدوات المشتقة على أرباح الشركات واستقرار النظام المالي، بينما تمتلك الموارد نفسها أقصى درجات اليقين الأولية. عندما تنقطع سلاسل التوريد، ستتجاوز قيمة السيطرة على الأصول المادية العوائد المحاسبية.

ثانيًا، حركة قطاع التكنولوجيا. الذكاء الاصطناعي والأشباه موصلات، في أوقات السلم هما قصة نمو، وفي أوقات الحرب هما لب الإنتاجية. قوة الحوسبة تحدد كفاءة القيادة، والرقائق تحدد أداء أنظمة الأسلحة، واتصالات الأقمار الصناعية تحدد السيادة المعلوماتية. ستُدمج الأصول مثل مراكز البيانات، والبنية التحتية للطاقة، وشبكات الأقمار الصناعية منخفضة المدار بسرعة في الإطار الاستراتيجي الوطني.

لا تزال أمواج مضيق هرمز تتمايل، لكن كل ما حدث لا يمكن عكسه.

انقر لمعرفة الوظائف الشاغرة لدى BlockBeats

مرحبًا بانضمامك إلى المجتمع الرسمي لـ BlockBeats

مجموعة تلغرام للاشتراك: https://t.me/theblockbeats

مجموعة Telegram للتفاعل：https://t.me/BlockBeats_App

الحساب الرسمي على تويتر: https://twitter.com/BlockBeatsAsia