تشير تقارير متعددة لبيانات السوق والمؤسسات إلى أن حجم الأصول الواقعية المُرمَّزة على السلسلة (RWA)، بعد استبعاد العملات المستقرة، ارتفع إلى حوالي 31 إلى 34 مليار دولار أمريكي في مايو 2026، مقارنة بحوالي 5.4 إلى 6 مليارات دولار أمريكي في بداية عام 2025. ويعود النمو الأساسي في السوق إلى ترميز سندات الخزانة الأمريكية، بينما يظل إيثريوم الشبكة الرئيسية لإصدار وتسوية هذا النوع من الأصول.
Multiple data sources point to the same interval
تختلف التقارير الصادرة عن RWA.xyz وMetaMask وInvestaX قليلاً، لكنها تقع جميعها تقريبًا بين 29 مليار و34 مليار دولار أمريكي. بعض الإحصائيات تستخدم إجمالي قيمة الأصول المربوطة على السلسلة، بينما تستخدم أخرى قيمة الأصول الموزعة، لذا فإن الأرقام ليست متطابقة تمامًا.
ومع ذلك، فإن الاتجاه المشترك لهذه البيانات يشير إلى أن سوق RWA قد نما من بضعة مليارات من الدولارات إلى نطاق يزيد عن 30 مليار دولار خلال أكثر من عام واحد. ولهذا السبب، يُنظر إلى الرقم 33.99 مليار دولار المتداول في المناقشات السوقية على أنه صورة مرجعية تتماشى مع الحجم الحالي.
كما دعمت مراجعة سنوية سابقة من Securitize هذا الاتجاه. وأشارت المنصة إلى أن سوق RWA الذي تتبعه ارتفع من حوالي 5.5 مليار دولار في بداية عام 2025 إلى 18.2 مليار دولار بحلول نهاية عام 2025، ثم تجاوز 20 مليار دولار في يناير 2026، مما وضع الأساس لزيادة إضافية في ربيع هذا العام.
تشفير السندات الأمريكية يصبح أقوى دافع
أكبر القطاعات نموًا حاليًا هي سندات الخزانة الأمريكية المُمَوَّلة بالعملات الرقمية. أفادت عدة تقارير في مجال الدخل الثابت أن حجم الأصول تحت الإدارة في هذا السوق وصل إلى حوالي 15 مليار دولار أمريكي بحلول مايو 2026، مع وجود طلب رئيسي من مُصدري العملات المستقرة وبروتوكولات DeFi ورأس المال المؤسسي من أجل التعرض للسندات الأمريكية قصيرة الأجل على السلسلة.
في هذا السياق، أصبح صندوق BlackRock للسيولة الرقمية المؤسسية بالدولار الأمريكي BUIDL منتجًا رائدًا في هذا المجال. وتشير البيانات المعلنة إلى أن حجم الأصول تحت الإدارة في BUIDL تجاوز ما بين 2 إلى 2.4 مليار دولار أمريكي، مما يجعله أحد أكبر صناديق السندات الأمريكية المُرمَّزة على مستوى العالم. وصرحت Securitize، المسؤولة عن خدمات الترميز والتحويل ذات الصلة، أن الأصول الأساسية لهذا الصندوق تشمل سندات الخزانة الأمريكية واتفاقيات إعادة الشراء، ويتم طرح رموز أوراق مالية تمثل حصة الصندوق للمستثمرين المؤهلين.
Ethereum carries about sixty percent of the value.
من حيث الشبكة الأساسية، لا يزال إيثريوم يهيمن على السوق. تشير تقارير متعددة إلى أن إيثريوم يحمل حاليًا حوالي 60% من قيمة RWA على السلسلة، مع صدور معظم السندات والمنتجات الصناديق المُرَقَّمة على شكل ERC-20.
إلى جانب سندات الخزانة الأمريكية، فإن الأسهم المُرمَّزة والسلع والائتمان الخاص也在 التوسع. حققت Ondo Finance تقدمًا سريعًا مؤخرًا في مجال السندات والأسهم المُرمَّزة. وفقًا لشائعات السوق، وصل إجمالي قيمة الأصول المُقفلة في Ondo Global Markets، التي تقدم أسهمًا أمريكية وصناديق استثمارية مُرمَّزة، إلى أكثر من مليار دولار مؤخرًا.
يُظهر لوحة تحكم RWA.xyz أنه بحلول أواخر مايو، امتدت أنواع الأصول المشمولة في RWA على السلسلة من صناديق السوق النقدي ومجموعات السندات إلى فئات أكثر تخصصًا مثل حصص العقارات وحقوق الملكية الموسيقية، مع تجاوز عدد عناوين الحيازة ذات الصلة 700,000 عنوان، واستمرار نمو قيمة RWA على السلسلة شهريًا.
بشكل عام، تطورت RWA من مفهوم سلسلة نادر في عام 2022 إلى قطاع مالي على السلسلة بحجم يقارب 34 مليار دولار أمريكي. مع استمرار المؤسسات والمنصات مثل BlackRock وOndo في الدفع قدماً، فإن السندات الأمريكية المُمَوَّلة، والصناديق، والأسهم، والقروض الخاصة لا تزال من أبرز الخطوط الرئيسية التي تجذب الاهتمام الحالي.