الرؤى الرئيسية
- ارتفع حجم سوق الذهب المُصنَّف بنسبة 177% في عام 2025، متفوقًا على نمو الذهب الفيزيائي بنسبة 67%.
- كان الذهب المُحَوَّل إلى رموز مسؤولًا عن ربع الزيادة تقريبًا في إجمالي القيمة المُودعة في الأصول الواقعية.
- أدى الاهتمام بالذهب المُحَوِّل إلى الأداء، حيث شهد الذهب أفضل سنة له في حوالي 50 عامًا.
أظهرت تقرير جديد أن الذهب المُجزأ كان لديه أداء أفضل من الذهب المادي في عام 2025، وفقًا لـ سي إكس أيو.أشار التقرير المكتوب من قبل إيليا أوتشينكو إلى أن رأس المال السوقي للذهب المُحَوَّل إلى رموز ارتفع بنسبة 177% العام الماضي.
كان هذا أسرع بـ 2.6 مرة من النمو في رأس المال السوقي للذهب الجسدي، مما يبرز كيف يتحول المزيد من الناس بشكل متزايد إلى الأصول الملموسة المُحَوَّلة إلى رموز (RWA).
ارتفع RWA بنسبة 184% في عام 2025؛ مدفوعًا بالذهب المُحول إلى رموز
بحسب التقرير، شهدت RWA نموًا كبيرًا في عام 2025، مع زيادة القيمة المُحصَّلة الإجمالية (TVL) بنسبة 184%. يُشكِّل الذهب المُحَوَّل إلى رموز 25% من هذا النمو، ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى زيادة رأس المال السوقي له.
بقيمة سوقية تبلغ 1.6 مليار دولار في بداية عام 2025، زادت قيمة هذا الأصل السوقية إلى 4.4 مليار دولار بنهاية العام. وقد كانت هذه ثاني أكبر نمو نسبي، بعد السندات غير الأمريكية، التي شهدت زيادة تزيد عن 600% في رأس المال السوقي.
ومع ذلك، كانت تدفقات الأصول البالغة 2.8 مليار دولار لذهب مُحَوَّل إلى رموزٍ أكثر من تدفقات الأصول المُجمعة لسندات الشركات المُحَوَّلة إلى رموزٍ، والأسهم، وسندات الخزينة خارج الولايات المتحدة.
بشكل مثير للاهتمام، كان نمو رأس المال السوقي متناسبًا أيضًا مع ارتفاع عدد المُحْفِظِين. ازداد عدد المُحْفِظِين بنسبة 198%، مما يعني إضافة 115000 مُحْفِظٍ جديدٍ في عام 2025. وقد تجاوز هذا الزيادة في عدد المُحْفِظِين لسندات الخزينة الأمريكية المُحْفَظَةِ وسندات أخرى.
ومع ذلك، منتجان معديان ببطاقات تعبيرية، تيثر جولد (XAUT)يرفع لارب الحوت الذهب معدن التثبيت كقيمة المعدن النفيس ترتفع، ويحتوي Paxos Gold (PAXG) على أكثر من 95% من رأس المال السوقي للذهب المُحَوَّل إلى رموز. XAUT هو الأكبر، مع رأس مال سوقي بقيمة 2.41 مليار دولار، بينما يبلغ رأس المال السوقي لـ PAXG 1.768 مليار دولار.
ما الذي يُحدِّد أداء الذهب المُحوَّل إلى رموز؟
في الوقت نفسه، ترجع أداء الذهب المُحَوِّل في عام 2025 إلى زيادة الاهتمام من المستثمرين. ساهمت عوامل عديدة، بما في ذلك أداء الأصل الأساسي، في تحقيق هذا.
وصلت أسعار الذهب إلى مستويات قياسية في عام 2025 مع أكبر زيادة في 46 عامًا حيث ارتفع رأس المال السوقي بنسبة 67% ليصل إلى 30 تريليون دولار. وكانت هذه نتيجة لزيادة الطلب وسط عدم اليقين الجيوسياسي وتدهور التحالفات العالمية.
ومع ذلك، تفوق الذهب المُحَوَّل إلى رموز على الذهب الفعلي والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) التي تضم الذهب في معظمها، مما يدل على وجود اهتمام أكبر به. أرجعت التقرير السبب إلى الميزات الفريدة التي تجعله مناسباً للمستثمرين المؤسسيين والمستثمرين الأفراد على حد سواء.
قال:
"على عكس بعض الأصول المميزة، فإنه ليس محدودًا فقط بالمستثمرين المؤهلين، وليس هناك حد أدنى للاستثمار، ويوفر ملكية جزئية، مما يسمح للمستثمرين من جميع الأحجام، من المؤسسات إلى الأفراد ذوي رؤوس الأموال الصغيرة جدًا، بسهولة الحصول على التعرض من خلال شراء رمز بسيط."
كانت هذه الاهتمام من المستثمرين ظاهراً في التداولات، والتي بلغت 178 مليار دولار، أي زيادة بنسبة 1550% على أساس سنوي. مقارنة بالصناديق المتداولة في الذهب، لم تحقق سوى أكبر صندوق ذهب، وهو صندوق SPDR Gold Trust، حجمًا أكبر على مدار السنة.
المنشور تغلب الذهب المُصنَّد على الذهب المادي في عام 2025: تقرير ظهر لأول مرة على الدورية السوقية.