ملخص:
- وصلت صناديق الاستثمار المتداولة المُرقمة إلى 441.9 مليون دولار عبر 651 منتجًا وستة مُصدرات وثمانية سلاسل كتل، وهو ما يعادل فقط 0.0022% من صناديق الاستثمار المتداولة العالمية البالغة 20 تريليون دولار.
- يحتفظ إيثريوم بقيمة 321.0 مليون دولار، أو 72.6%، بينما يتحكم أوندو فاينانس في 330.9 مليون دولار وحصة مُصدر قدرها 74.9%.
- تُظهر الأصول الرائدة IVVon وIBITon وSPYon وQQQon أن السوق يُحوّل أولًا التعرضات المألوفة لصناديق الاستثمار المتداولة، وليس يُنشئ هياكل صناديق جديدة مبنية على العملات المشفرة على نطاق واسع للمستثمرين عالميًا اليوم.
وصلت صناديق الاستثمار المتداولة المُرمَّزة إلى 441.9 مليون دولار في القيمة السوقية عبر 651 منتجًا وستة مُصدرين وثمانية سلاسل كتل، مما منح سوق الصناديق على السلسلة بصمة قابلة للقياس، مع بقائها صغيرة جدًا مقارنة بصناعة صناديق الاستثمار المتداولة العالمية التي تبلغ قيمتها 20 تريليون دولار. Ethereum يهيمن على هذه الفئة بقيمة 321.0 مليون دولار، أو 72.6% من القيمة الإجمالية. هذا الحجم مثير للإعجاب ومبكر بشكل شبه سخيف في آنٍ واحد. بالنسبة لمديري الأصول، فإن السوق أصبح مرئيًا الآن لكنه لم يُستغل تقريبًا، ويمثل فقط 0.0022% من عالم صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية، مما يفرض قراءة واقعية للنمو.
عاجل: @ethereum تستضيف 72.6% من جميع صناديق الاستثمار المتداولة المُرمزَة.
سوق صناديق الاستثمار المتداولة العالمي يبلغ حاليًا حوالي 20 تريليون دولار، مع ترميز ما مجموعه 441.9 مليون دولار فقط حتى الآن.
الأصول والجهات المصدرة والسلاسل المتابعة
pic.twitter.com/z4sKtKBhNG
— Token Terminal
(@tokenterminal) May 17, 2026
قيادة الإيثيريوم تعكس تركيز المصدر
التركيز ليس تقنيًا فقط. Ondo Finance تتحكم في 330.9 مليون دولار، أي ما يعادل 74.9% من أسهم المصدر، بينما تأتي xStocks بعدها بـ 63.8 مليون دولار و14.4%. وتحتل WisdomTree المركز الثالث بـ 25.5 مليون دولار و5.8%، بينما تتقاسم Dinari وRobinhood وBacked Finance الـ 5% المتبقية. من ناحية السلسلة، تحتفظ Solana بـ 55.3 مليون دولار، وStellar بـ 25.5 مليون دولار، وBNB Chain بـ 22.4 مليون دولار، وArbitrum One بـ 17.5 مليون دولار. ترتبط سيادة Ethereum بشكل فعال باستراتيجية نشر Ondo، مما يجعل هيمنة السلسلة وهيمنة المصدر جانبين من بنية مركزة واحدة.
تُظهر أكبر المنتجات أيضًا مدى حذر السوق لا يزال. يتصدر IVVon بقيمة 67.3 مليون دولار، يليه IBITon بقيمة 43.8 مليون دولار وSPYon بقيمة 41.7 مليون دولار. ويضيف QQQon ما قيمته 39.3 مليون دولار أخرى، مما يوسع نمطًا مبنيًا حول الطلب المعروف على صناديق الاستثمار المتداولة. هذه نسخ مُرمَّزة من منتجات تقليدية مألوفة، وليست هياكل صناديق كريبتو أصلية تجريبية أو فئات أصول جديدة تمامًا. من الناحية العملية، صناديق الاستثمار المتداولة المُرمَّزة تقوم أولاً بنسخ الطلب المثبت، وتقليل مخاطر التبني، مع تقييد الفئة للمستثمرين الذين يفهمون بالفعل المخاطر الأساسية ويرغبون في تغليف مألوف على السلسلة.
هذا يخلق المفارقة المركزية. لقد نما السوق بنسبة حوالي 17,000% في عام واحد، لكن قيمته الإجمالية لا تزال شبه غير مرئية مقارنة بصناديق الاستثمار المتداولة التقليدية. حتى التضاعفات المتكررة ستترك مستوى التغلغل منخفضًا لفترة من الوقت. سيكون الإشارة التالية ما إذا كان يمكن لل_EMITTERS الجدد تقليل حصة أوندو تحت التركيز الثقيل الحالي بينما تتجاوز القيمة السوقية الإجمالية 2 مليار دولار. يعتمد قصة نمو هذه الفئة على الاتساع، لأن التوسع داخل مُصدر واحد وسلسلة مهيمنة واحدة سيثبت الطلب، لكنه لا يُظهر بعد بنية سوق متنوعة مع منافسة مرنة وسيولة أعمق ومشاركة مؤسسية أوضح. ستكون هذه الميزة مهمة عندما تحاول الصناديق المُرمزَة الانتقال من إثبات المفهوم إلى البنية التحتية الرئيسية للمحفظة خلال دورة السوق القادمة عالميًا.