يركز هذا الحدث على "اتجاهات جديدة في الأصول على السلسلة: RWA و AI واستراتيجيات تحقيق الأرباح من قبل المؤسسات"، ويجتمع معه أكثر من عشرة خبراء صناعيين من مجالات إدارة الأصول العالمية، وبنية تحتية للبلوكشين، ومُصدرين لـ RWA، ومؤسسات استثمارية، لمناقشة قضايا رائدة مثل الأصول المُرمَّزة، واستراتيجيات الخزائن على السلسلة، وأنماط الاستثمار المدعومة بالذكاء الاصطناعي، وتخصيص المؤسسات الكبيرة من حيث الاقتصاد الكلي.

مؤلف المقال، المصدر: Theoriq

اختتمت فعالية الصناعة المشتركة بين Theoriq و ME Group، بعنوان "المُخصّصون على السلسلة: صناديق RWA والذكاء الاصطناعي والعائد المؤسسي"، بنجاح في هونغ كونغ في 22 أبريل. ركزت الفعالية على "اتجاهات جديدة في الأصول على السلسلة: RWA والذكاء الاصطناعي واستراتيجيات العائد المؤسسي"، وجمعت أكثر من عشرة خبراء من مجالات إدارة الأصول العالمية، وبنية التحتية للبلوك تشين، ومُصدري RWA، والمؤسسات الاستثمارية، لمناقشة قضايا متقدمة مثل الأصول المُمَوَّلة، واستراتيجيات الصناديق على السلسلة، ونمط الاستثمار المدعوم بالذكاء الاصطناعي، وتخصيص المؤسسات الكبيرة، من خلال جلسات مشاركة ونقاشات طاولة مستديرة عالية الجودة.

الدمج الجديد بين الاستراتيجية والذكاء الاصطناعي

في بداية الفعالية، ألقى بيي تشين، الرئيس التنفيذي للعمليات في Theoriq، كلمة افتتاحية بعنوان "التخصيص الفعال للأصول المُمَوَّلة: استراتيجيات صندوق تتجاوز ETH والعملات المستقرة". وأشارت إلى أن النمو المتسارع للأصول على السلسلة يُولِّد دورًا جديدًا وهو "أخصائي استراتيجيات الأصول". وعلى عكس بداية DeFi عام 2019، فإن البيئة متعددة السلسلات الحالية، ونماذج الفائدة المعقدة، والبروتوكولات المتطورة باستمرار، تجعل من الصعب على أخصائيي الاستراتيجيات البشرية مراقبة جميع المخاطر بشكل فعال وآني. وتُصبح الذكاء الاصطناعي شريكًا لا غنى عنه للأخصائيين، حيث تلعب دورًا محوريًا في اكتشاف الاستراتيجيات، وتحليل البيانات، والتحكم في المخاطر في الوقت الحقيقي.

قدم بي تشين أيضًا نظرة عامة على منتجي الخزنتين الرئيسيين لـ Theoriq:

• إيثريوم Treasury: حقق عائدًا سنويًا قدره 3.5% في الربع الأول من خلال استراتيجيات مثل فروق أسعار الفائدة على القروض، عوائد مدة رموز الرأس المال (PT)، وال arbitrage عبر المنصات للاستقرار النقدي، مع أقصى انخفاض قدره 2.21%.
• Gold Vault (XAUT): Provide additional returns under a gold-backed framework for institutions and high-net-worth individuals by leveraging on-chain gold as collateral, combining cross-platform stablecoin yield enhancement, PT term returns, and efficient capital circulation, with an annualized yield exceeding 3.5%.

وأكدت أخيرًا أن الذهب، كأصل تقليدي للتحوط، اكتسب لأول مرة قدرة على "توليد العائد" بعد نقله إلى السلسلة، وهي ابتكار هيكلية لا يمكن تحقيقها في المالية خارج السلسلة.

التكوين المؤسسي، الممارسات المتوافقة، والقيادة المدعومة بالذكاء الاصطناعي

خلال الفعالية، قدم ضيوف متعددون محاضرات رئيسية حول موضوعات مثل تخصيص المؤسسات، الممارسات التنظيمية، والذكاء الاصطناعي. شاركت سيلينا سو، نائبة الرئيس في Amber Premium، رؤى استراتيجية شاملة ومؤسسية في العصر الجديد لل tài sản الرقمية. وأشارت إلى أن مدى التراجع في البيتكوين خلال كل دورة صعودية وهبوطية يتناقص تدريجياً، مما يدل على نضج السوق؛ وقد أدرجت مؤسسات تقليدية مثل صندوق هارفارد الخيري البيتكوين في تكوين أصولها طويلة الأجل. إن الارتباط المتراكم طويل الأجل بين البيتكوين والأصول التقليدية لا يتجاوز حوالي 0.36، مما يوفر قيمة تنويع واضحة. استناداً إلى هذه الاتجاهات، تقدم Amber خدمات مصرفية خاصة متكاملة للعملاء المؤسسيين تشمل التداول خارج البورصة، إدارة الأصول، المنتجات المهيكلة، وبطاقة فيزا، لمساعدة المؤسسات على إدارة سيولتها بفعالية في الأسواق المتقلبة، وتحقيق استراتيجيات مثل شراء البيتكوين بخصم.

شارك شريك HashKey Tokenisation، بيتر وانغ، في موضوع الممارسات والابتكارات في سوق الأصول الواقعية، موضحًا الفرق الجوهري بين "ربط المعلومات على السلسلة" و"ربط الأصول على السلسلة". وأوضح أن القيمة السوقية الحالية للأصول الحقيقية المُرمَّزة تبلغ حوالي 29.1 مليار دولار أمريكي، حيث تمثل أصول الدين الأمريكية المُرمَّزة حوالي 46٪ (تُستخدم بشكل رئيسي في العملات المستقرة المُولِّدة للعائد)، وتليها السلع (بقيادة الذهب)، ثم الائتمان الخاص (مثل العقارات). كما قام بتنظيم منهجيات الامتثال والتحديات التنظيمية في مختلف الولايات القضائية مثل هونغ كونغ وجزر فيرجن البريطانية والولايات المتحدة، وحذّر الصناعة: "الترميز ليس دواءً سحريًا للسيولة؛ فالأصل الأساسي نفسه لا يمتلك سيولة، ولن يكتسبها بعد ربطه على السلسلة."

تتحدث إيريس سون، المدير التنفيذي للاستثمار في Pando Finance، عن كيفية بناء نظام بيئي جديد للاستثمار في الأصول الافتراضية باستخدام المراكز السلسلية المدعومة بالذكاء الاصطناعي. فهي تشارك في تطوير Pando لبنيان تحتي للإدارة الاستثمارية المتوافقة قابلة للتكوين الذاتي من قبل عوامل الذكاء الاصطناعي، وتشمل صناديق مُمَوَّلة بالرموز (خفض الحواجز، التداول على مدار الساعة، شفافية الأداء على السلسلة)، وعمليات حسابات مخصصة لعوامل الذكاء الاصطناعي وبيئة API، بالإضافة إلى استراتيجية توزيع تدمج صناديق الاستثمار النشطة الأمريكية مع ETP للأصول الافتراضية. وهي ترى أن المستقبل سيشهد كل مستثمر يمتلك خبيرًا ماليًا مخصصًا للذكاء الاصطناعي، وأن التخزين الموثوق والترخيص将成为 أساس السيادة المالية لعوامل الذكاء الاصطناعي.

العملات المعدنية المُعيّنة بالرموز مع نموذج جديد لوكيل الذكاء الاصطناعي

في جلستي طاولة مستديرة، ركزت المواضيع على "الذهب المُرمَّز" و"النموذج الجديد لـ DeFi المُحرَّك بواسطة وكلاء الذكاء الاصطناعي". أدار الجلسة الأولى رئيس مجلس إدارة ME Group، فيتو لو، وشارك في المناقشة كل من بيي تشين، الرئيس التنفيذي للعمليات في Theoriq، وسينيك، محلل CGV، وmonicayuan، مسؤولة الشراكات في LTP، وفرانك فو، مدير الاستثمار الأول في IOSG. رأى المشاركون أن القيمة السوقية الحالية للذهب المُرمَّز تمثل نسبة ضئيلة جدًا من القيمة السوقية الإجمالية للذهب، مما يشير إلى إمكانات نمو هائلة؛ وأكبر ابتكار له يتمثل في تحويل الذهب من "أصل لا يدر ربحًا" إلى "ضمان قابل للربح في DeFi". بلغ حجم سوق الإقراض على السلسلة للذهب حاليًا نحو مائة مليون دولار، مما يوفر أساسًا سيولة لاستراتيجيات الخزينة. في الوقت نفسه، لا تزال التحديات تتركز على مراجعة صحة الأصول الأساسية، وقنوات الاسترداد، وتكلفة الثقة لدى المُصدر.

كما قاد الجلسة الثانية من الطاولة المستديرة فيتو لو، مع ضيوف هم بي تشين، الرئيس التنفيذي للعمليات في Theoriq، وجيمس زهاو، الشريك في Sunday Venture Studio، والدكتور كام يينغ، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لـ Zeuspace، وداريل شو، الرئيس التنفيذي لـ OOKC Labs. خلال المناقشة، رأى العديد من الضيوف أن وكلاء الذكاء الاصطناعي الحاليين ما زالوا يفتقرون إلى القدرة على "تحمل المسؤولية عن أفعالهم"، حيث يُعد نقص نظام الائتمان والأصول الأصلية أكبر عقبة. من حيث إدارة المخاطر، فإن أكثر النهج واقعية في هذه المرحلة هو التصنيف الهرمي للصلاحيات، والتفويض الجزئي، والتوقيع النهائي من قبل الإنسان. وقد اقترح جيمس زهاو نموذج تقييم ثلاثي المستويات من منظور الاستثمار: كم من الأموال يمكن للوكيل التحكم فيها، وكم من وكلاء آخرين يمكنه تحفيزهم للعمل كوحدة متكاملة، وهل يعمل بثبات على المدى الطويل. وفيما يتعلق بالتحديات التنظيمية، أوصى الضيوف بأن تقوم المؤسسات المرخصة بتبني شفافية مسبقة في تسجيل القرارات، وتحديد الحدود الواضحة بين مسؤوليات الإنسان والذكاء الاصطناعي، للرد على تساؤلات لجنة الأوراق المالية حول القرارات "الصندوق الأسود".

خاتمة

اختتمت الفعالية بأجواء حماسية من التبادل الحر. وأفاد فريق Theoriq أن إدارة استراتيجيات الأصول على السلسلة لا تزال بحرًا أزرق هائلًا، وأن الفرق القادرة على فهم كل من "طبقة الأصول" و"طبقة الاستراتيجيات" ستكون لديها فرصة لإعادة تعريف معايير الصناعة لإدارة الأصول الرقمية. ورأى المشاركون بشكل عام أن RWA توفر "الواقعية" للأصول الأساسية، بينما يمنح الذكاء الاصطناعي "الذكاء" لتنفيذ الاستراتيجيات، ويؤدي التكامل العميق بينهما إلى فتح العقد القادم لإدارة الأصول على السلسلة.