سمبيوتيك، وهي شركة بنية تحتية للعملات المشفرة مدعومة من بارادايم وpantera كابيتال وcoinbase ventures، أطلقت نظامًا جديدًا موجهًا لمعالجة أحد أكبر العقبات التي تواجه الأصول المُرمَّزة: السيولة.
المنتج، الذي يُطلق عليه اسم Liquid Lane، يسمح للمستثمرين بتبادل الأموال المُرمزَة ومنتجات الائتمان الخاص وسائر الأصول الواقعية (RWAs) مقابل العملات المستقرة فورًا بدلاً من الانتظار خلال فترات الاسترداد التي قد تمتد حتى 180 يومًا.
يُعالج هذا المنتج نقطة احتكاك رئيسية في التمويل المُرمَّز. بينما قد تكون الأصول موجودة على السلسلة، فإن عملية الاسترداد الأساسية غالبًا ما تظل مرتبطة بالبنية التحتية المالية التقليدية.
قال ميشا بوتياتين، المؤسس المشارك في Symbiotic، لـ CoinDesk: "لقد تجاوز سوق RWA 33 مليار دولار، لكن معظم هذه الأصول لا تزال لا يمكن استردادها عند الطلب. المؤسسات تفهم ذلك، وهو السبب في أن السيولة تُسعر بعلاوة."
التوسيم ينتقل من مجرد تمثيل الأصول مثل السندات والصناديق والائتمان على البلوكشين إلى بناء البنية التحتية التي تجعلها أكثر فائدة. هذه خطوة حاسمة إلى الأمام في سوق من المتوقع أن ينمو بشكل هائل على مدار السنوات القليلة القادمة. توقعت سيتي projected أن يمكن أن تصبح الأصول المُوسَّمة سوقًا بقيمة 5 تريليون دولار بحلول عام 2030، بينما توقعت بي سي جي وريبل forecast سوقًا بقيمة قريبة من 19 تريليون دولار بحلول عام 2033.
يمكن نقل العديد من الصناديق المُرمَّزة فورًا على السلسلة، لكن المستثمرين لا يزالون ينتظرون أسابيع أو أشهر للحصول على النقد عند استردادها من المُصدر، وهو عقبة لكل من المستثمرين ومديري الصناديق.
تُقدّم Liquid Lane نهجًا مبنيًا على السوق لعمليات السحب. عندما يرغب المستثمر في الخروج من مركز مُرمّز، يُوجَّه الطلب عبر نظام طلب العرض (RFQ) إلى شبكة من صانعي السوق المعتمدين. يتنافس المشاركون على توفير السيولة، ويُسلّم الفائز الفائز بعملات USDC المستقرة فورًا بينما يتلقى الأصل المُرمّز.
يُكمل المُصدر التسوية في الخلفية. على عكس حقول السيولة المخصصة، تستخدم ممر السيولة ضمانًا مشتركًا يمكنه دعم عدة مُصدرين مع كسب فروق الاسترداد، ودخل الإقراض من بروتوكولات مثل Aave وMorpho، والعوائد من تطبيقات أخرى مدعومة بـ Symbiotic.
فاسانارا كابيتال، المُدير وراء صندوق الائتمان المُرمز mGLOBAL، ستخدم كأول مُشرف على الصندوق إلى جانب أفانتغارد فاينانس وبارتر وKPK. ميداس هو أول مُصدر متكامل، بينما سيربط ريدستون سيتل النظام بعمليات التصفية في سوق القروض.
تعكس Liquid Lane أيضًا اتجاهًا أوسع عبر التمويل المُرمَّز.
تقوم الشركات بشكل متزايد ببناء بنية تحتية مشتركة للسيولة والضمانات بدلاً من حقول معزولة حول منتجات فردية. الشهر الماضي، أطلقت غروف بيسين، وهو شبكة سيولة بقيمة مليار دولار مدعومة من شركاء بما في ذلك بلاك روك وجانيوس هيندرسون، وتعزز سيولة العملات المستقرة مقابل استرداد الصناديق المُرمّزة.
Symbiotic ظهرت في قطاع إعادة التأمين في عالم العملات المشفرة قبل أن تدرك أن بنية صندوقها يمكن أن تدعم مجموعة أوسع من التطبيقات المالية.
"ما الذي نقوم به بأفضل شكل كصناعة البلوكشين؟ نُيسّر الوصول،" قال بوتيين في مقابلة. "نُوفّر الوصول إلى شيء لم يكن متاحًا من قبل، ونُبسّطه ليصبح أكثر كفاءة."
اليوم، تصف سيمبيوتيك نفسها كمنصة أسواق ضمانة تغطي الائتمان والتأمين والعملات المستقرة والأصول المُرمَّزة. وتقول الشركة إن بنيتها التحتية تضمن أكثر من 550 مليون دولار عبر عشرات التطبيقات.