قالت منصة سويسرية متخصصة في الثروة الرقمية إن لوائح السوق الأوروبية الجديدة للموجودات الرقمية (MiCA) بدأت تعيد تشكيل صناعة الأصول الرقمية في المنطقة، مما يخلق فرصًا وحواجز جديدة للشركات التي تسعى للعمل عبر الكتلة.
سويسبورغ، التي تضم مليون مستخدم مسجل و1.3 مليار دولار في الأصول تحت الإدارة (AUM)، من بين الشركات التي تراهن على أن هذا التحول سيُعزز دور أوروبا في أسواق الأصول الرقمية الخاضعة للتنظيم بعد حصولها على ترخيص MiCA.
"يمكن أن تكون اقتصاديات وساطة التشفير صعبة خلال دورات السوق الأضعف، وقد تعيد بعض المنصات العالمية تقييم المواقع التي تخصص فيها رأس المال والموارد التشغيلية"، كما قال جيريمي باومان، الرئيس التنفيذي للعمليات في SwissBorg، لـ CoinDesk.
على مر الزمن، قد يؤدي ذلك إلى "سوق مكوّن من عدد أقل ولكن لاعبين أكثر مرونة. إن MiCA ترفع المعايير التنظيمية والتشغيلية المطلوبة لخدمة العملاء الأوروبيين، مما قد يقلل من عدد اللاعبين ذوي الهياكل الخفيفة"، كما قال، مُشيرًا إلى Gemini’s recent EU exit.
كما قال باومان إن تقليل البورصات العالمية لوجودها في الاتحاد الأوروبي "يفتح المجال أمام لاعبين أوروبيين آخرين لتعزيز مكانتهم."
عانت SwissBorg من استغلال قالت إنه أثر على أقل من 1% من مستخدميها في سبتمبر 2025. وأبلغت عن سرقة 192,600 SOL (41.5 مليون دولار) من محفظة خارجية تُستخدم حصريًا لاستراتيجية SOL Earn الخاصة بها. ونجم الاستغلال عن واجهة برمجة التطبيقات (API) مخترقة تابعة لشريك، وليس من اختراق منصة SwissBorg، زعموا.
قال باومان إنه يتوقع أن تتطور منتجات العائد والتخزين لتشمل إفصاحات أكثر وضوحًا، وإدارة مخاطر أقوى، وهياكل أكثر توحيدًا.
قال باومان: "الإطار المحيط بالعملات المستقرة أكثر تفصيلاً وسيشكل كيفية تصميم وتوزيع نماذج العائد معينة"، وفقًا لبيانات Defilama، حيث يمتلك تبادله المتوسط المستوى حاليًا ما يقارب 800 مليون دولار من القيمة المحجوزة الإجمالية (TVL).
كما قال باومان إن وضوح التنظيم يمكن أن يدعم تدريجيًا مشاركة مؤسسية أكبر، مضيفًا أنه في الوقت الحالي، لا يزال سوق الأصول الرقمية الأوروبية مدعومًا بشكل كبير من قبل المستثمرين الأفراد
"يمكن للمؤسسات المالية التقليدية أداء جميع الأدوار الثلاثة،" كما قال باومان. "لديها قدرات توزيع قوية وخبرة تنظيمية، مما يجعلها طبيعيًا منافسين في بعض المجالات، لكن هناك أيضًا فرص للشراكات."
أشار باومان أيضًا إلى المناقشات السياسات الجارية حول العملات المستقرة ومنتجات العائد. بينما تتركز معظم هذه المناقشات حاليًا في الولايات المتحدة، تركز الجهات التنظيمية الأوروبية بشكل أساسي على تحديد قواعد واضحة حول الإصدار والاحتياطيات والتوزيع.
قال: "مع نضج السوق، من المرجح أن تتطور حلول العائد نحو نماذج أكثر شفافية وتنظيمًا أفضل توازن بين الابتكار والاستقرار المالي."
سويسبورغ طلبت الترخيص في فرنسا، التي تُعتبر على نطاق واسع واحدة من أشد الولايات التنظيمية في أوروبا. ووفقًا للشركة، فإن هذا التصريح يؤكد صحة ضوابطها الداخلية وأنظمة إدارة المخاطر وتدابير حماية أصول المستخدمين.
تخطط الشركة لنقل عملياتها الأوروبية من كيانها الحالي في إستونيا إلى الكيان الجديد المرخص كمقدم خدمة لأصول التشفير (CASP) في فرنسا خلال الأشهر القادمة، بمجرد التأكد من جاهزيتها التشغيلية، مع التركيز في البداية على الأسواق الرئيسية للتشفير بما في ذلك ألمانيا وهولندا وإيطاليا وإسبانيا.