وفقاً لتقرير Jinse، فإن انهيار العملة المستقرة xUSD التابعة لمنصة Stream Finance في أوائل نوفمبر 2025 قد كشف عن نقاط ضعف هيكلية عميقة في نظام التمويل اللامركزي (DeFi). هذا الحدث أدى إلى سلسلة من الإخفاقات عبر عدة عملات مستقرة اصطناعية، بما في ذلك deUSD التابعة لـ Elixir، وكشف عن مشاكل في إدارة المخاطر، والشفافية، وآليات الثقة. استند نموذج xUSD، الذي وعد بعائد سنوي بنسبة 18% على ودائع USDC، إلى استراتيجيات رافعة مالية متكررة ومراكز خارج السلسلة غير شفافة، مع استخدام رافعة مالية تزيد عن 7.6 مرات مقابل ضمانات موثوقة. أدى الفشل إلى انخفاض السعر بنسبة 77% في غضون ساعات، ونتج عنه تعرض ديون بقيمة 285 مليون دولار عبر بروتوكولات مترابطة. ويحذر المحللون من أن هذا الحدث يعكس نمطاً متكرراً في نظام DeFi يتمثل في العوائد غير المستدامة، الاعتماد الدائري، ونقص الشفافية، مما يؤدي إلى مخاطر نظامية وفقدان ثقة المستخدمين.
انهيار Stream Finance xUSD يكشف عن المخاطر الهيكلية في التمويل اللامركزي (DeFi)
Jinseمشاركة
المصدر:عرض النسخة الأصلية
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة قد حصلت عليها من أطراف ثالثة ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر أو آراء KuCoin. يُقدّم هذا المحتوى لأغراض إعلامية عامة فقط ، دون أي تمثيل أو ضمان من أي نوع ، ولا يجوز تفسيره على أنه مشورة مالية أو استثمارية. لن تكون KuCoin مسؤولة عن أي أخطاء أو سهو ، أو عن أي نتائج ناتجة عن استخدام هذه المعلومات.
يمكن أن تكون الاستثمارات في الأصول الرقمية محفوفة بالمخاطر. يرجى تقييم مخاطر المنتج بعناية وتحملك للمخاطر بناء على ظروفك المالية الخاصة. لمزيد من المعلومات، يرجى الرجوع إلى شروط الاستخدام واخلاء المسؤولية.