الاستراتيجية هي وقف شراء البيتكوين.
قال مايكل سيلوور يوم الأحد إن الشركة لن تزيد من حيازتها من البيتكوين هذا الأسبوع، وعلقت خطة شرائها المنتظمة قبل إصدار تقرير النتائج للربع الأول يوم الثلاثاء.
"لا تشتري هذا الأسبوع. سنعود للعمل الأسبوع القادم،" كما كتب سيلار على X.
لا نقوم بالشراء هذا الأسبوع. نعود للعمل الأسبوع القادم. $BTCpic.twitter.com/lqliYZPAf4
— مايكل سيلو (@saylor)2026年5月3日
هذا هو ثاني مرة هذا العام توقف فيها Strategy (التي كانت تُعرف سابقًا باسم MicroStrategy) شراء البيتكوين. وقد أصبحت الشركة أكبر شركة مُدرجة لإدارة أصول البيتكوين، وأحد أكثر الممثلين إثارةً للاهتمام في الاستثمارات المؤسسية في البيتكوين. كانت آخر مرة توقفت فيها الشركة عن الشراء الأسبوعي من 23 إلى 29 مارس.
الاستراتيجية الحالية تحتفظ بـ 818,334 بيتكوين، وهو ما يعادل حوالي 3.9% من العرض الثابت البالغ 21 مليون بيتكوين. آخر شراء قامت به الشركة كان لـ 3,273 بيتكوين، بمتوسط سعر قدره 77,906 دولار لكل بيتكوين. في بداية التداولات الآسيوية يوم الاثنين، كان سعر البيتكوين قريباً من 80,100 دولار لكل بيتكوين، بزيادة تقارب 20% مقارنة بالشهر الماضي.
يبدو أن هذا التوقف غير مهم، لكنه حدث قبل إعلان Strategy عن نتائج الربع الأول يوم الثلاثاء، حيث يتوقع بعض محللي وول ستريت خسارة قدرها 18.98 دولارًا للسهم.
من المتوقع أن تبلغ إيرادات شركة Strategy في الربع الأول حوالي 125 مليون دولار أمريكي. بيانات ياهو فاينانس وفقًا لتنبؤات ستة محللين، من المتوقع أن تنمو إيرادات الشركة بنسبة حوالي 12.6% مقارنة بـ 111.1 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من العام السابق. وهذا تحسن مقارنة بانخفاض بنسبة 3.6% في نفس الفترة من العام السابق، مما يشير إلى أن أعمالها البرمجية الأساسية لا تزال تنمو بثبات، حتى مع ارتباط الشركة الآن بشكل شبه كامل ببيتكوين.
ومع ذلك، من المتوقع أن تنخفض الأرباح. وفقًا لبيانات ياهو فاينانس، فإن الخسارة المتوقعة المتوسطة للربع الذي ينتهي في مارس هي 27.33 دولارًا للسهم. Zacks Research Data تتوقع خسارة قدرها 3.41 دولارًا للسهم في الإفصاح القادم.
لم تعد قيمة شركة Strategy اليوم في كونها شركة برمجيات تمتلك مراكز بيتكوين، بل في كونها أداة تمويل بيتكوين، والتي تقدم بالصدفة برامج ذكاء تجاري. وهذا يعني أن التقرير الصادر يوم الثلاثاء قد يعتمد أكثر على قدرة آلية تمويل سايلور على الاستمرار في العمل، بدلاً من أدائها التشغيلي الحقيقي.
أحد المنتجات التي لاقت اهتمامًا كبيرًا هو STRC، وهو سهم أولوي دائم مصمم للتداول بسعر قريب من 100 دولار، مع دفع أرباح شهرية متغيرة، حيث يبلغ العائد السنوي الحالي حوالي 11.5%.
ميزة هذا المنتج هي أن العائد مدعوم بميزانية استراتيجية واستثمار كبير في البيتكوين، لكن هناك مشكلة مستمرة متمثلة في أنه إذا تغيرت مشاعر السوق، فقد لا يبدو هذا المنتج كدخل ثابت، بل كمخاطر ائتمانية.
ارتفع سعر البيتكوين، مما دعم تقييم الاستراتيجية وعزز قدرتها على جمع التمويل، مما مكنها من شراء المزيد من البيتكوين. ومع ذلك، عندما تكون مشاعر السوق ضعيفة، تصبح نفس البنية أكثر هشاشة.
Syle said buying pressure will resume next week, but Tuesday's earnings report will show how much confidence investors still have in the mechanism to achieve this goal.