قال الرئيس التنفيذي للإستراتيجية فونغ لي الأسبوع الماضي إن حجم تداول البيتكوين اليومي — الذي يبلغ متوسطه أكثر من 60 مليار دولار — كبير بما يكفي لامتصاص مدفوعات الأرباح السنوية البالغة 1.5 مليار دولار للشركة دون التأثير على السوق.
هذا التعليق سبق منشور مايكل سايلور، المؤسس المشارك، الأخير “العودة إلى العمل، BTC” على X يوم الأحد، وهي عبارة استخدمها من قبل للإشارة إلى شراء وشيك.
نمط يتكرر
عادةً ما تشتري الاستراتيجية Bitcoin في اليوم التالي لنشر سايلور لهذا الرسالة. آخر مرة اشترت فيها الشركة في 27 أبريل، حيث اشترت 3,273 عملة بقيمة حوالي 255 مليون دولار. وهذا رفع مخزونها الإجمالي إلى 818,334 BTC، بقيمة حوالي 61.8 مليار دولار وقت النشر، وفقًا للبيانات من موقع الاستراتيجية الخاص. يقع متوسط سعر الشراء لكل عملة عند حوالي 75,537 دولارًا — مما يعني أن الموقف ارتفع بنسبة حوالي 7.6%.
العودة إلى العمل. $BTCpic.twitter.com/HLbBv5Sbbx
— مايكل سيلو (@saylor) May 10, 2026
يتبع إعلان الشراء فترة توقف استمرت أسبوعًا اتخذتها الاستراتيجية قبل مكالمة نتائج الربع الأول لعام 2026. خلال تلك المكالمة، قال سايلور شيئًا أثار انتباه الجميع: قد تبيع الشركة بعض بيتكوينها من وقت لآخر لتمويل الأرباح للمستثمرين في أدواتها الائتمانية. بالنسبة لشركة كانت تُمسك بموقف بعدم البيع لفترة طويلة، فإن هذا البيان كان له أثر كبير.
ردود الفعل من كلا الجانبين
لم ينظر الجميع إلى ذلك كخبر سيء. Strategy investor Adam Livingston حجج أن المبيعات الدورية يمكن أن تستفيد فعليًا من الخزينة من خلال مساعدة تمويل عمليات شراء بيتكوين مستقبلية.
قال مؤيد البيتكوين سامسون مو أن القدرة على البيع تعطي الاستراتيجية مرونة أكبر في الأسواق المالية.
لكن آخرين عارضوا، محذرين من أن شركة تقوم بشراء وبيع البيتكوين بكميات كبيرة يمكن أن تخلق دورة تضع ضغطًا هابطًا على السعر الفوري.
رفض التصدي لهذا القلق. وقال لـ CNBC إن Strategy تمتلك حوالي 4% من العرض الإجمالي للبيتكوين، لكنه قال إنه لا يعتقد أن الشركة تؤثر على الأسعار في أي اتجاه. وأضاف أن المبيعات ستكون محدودة في حالات محددة — تغطية عوائد الأرباح وتأجيل الضرائب.
توضيح النطاققدم سيلار تفسيره الخاص خلال مكالمة الأرباح. "سنقوم على الأرجح بيع بعض البيتكوين لتمويل توزيع أرباح، فقط لتقوية السوق، فقط لإرسال الرسالة أننا فعلنا ذلك"، كما قال.
هذا الصياغة تشير إلى أن الحركة تتعلق أكثر بالإشارة من الحجم — إجراء متحكم فيه ومتعمد بدلاً من تغيير أوسع في الاستراتيجية.
ما إذا كانت الأسواق ستقرأها بهذه الطريقة لا يزال موضع ترقب. حاليًا، بناءً على منشور سايلور يوم الأحد، يبدو أن عملية شراء أخرى لبيتكوين قادمة.
الصورة المميزة من Bitpanda، الرسم البياني من TradingView