إفصاح: يمتلك مؤلف هذه القصة أسهمًا في Strategy (MSTR).
استراتيجية، أكبر مالك شركات مُسجَّل علنًا للبيتكوين BTC$73,038.00، قد حافظت على معدل توزيعات الأرباح البالغ 11.5% على أسهمها المفضلة الأبدية، ستريتش (STRC)، مما يمثل الشهر الرابع على التوالي دون زيادة.
خضعت STRC لسبع زيادات في الأرباح منذ طرحها في يوليو 2025 بمعدل توزيعات قدره 9%. وقد تمكنت الاستراتيجية من الحفاظ على هذا المعدل هذا الشهر بعد أن وصل متوسط السعر الموزون حسب الحجم (VWAP) للسهم إلى 99.62 دولارًا، مما أبقى الأسهم قريبة بما يكفي من قيمتها الاسمية البالغة 100 دولار، وهو هدف رئيسي من تصميم المنتج.
تعتبر أسواق الاستراتيجية STRC بديلاً للادخار قصير الأجل وعالي العائد. تدفع الأسهم المفضلة الدائمة توزيعات نقدية شهرية، مع إعادة ضبط معدل التوزيع كل شهر لتشجيع التداول بالقرب من القيمة الاسمية وتقليل تقلبات الأسعار.
على الرغم من أن STRC لم تُتداول بقيمتها الاسمية البالغة 100 دولار منذ 14 مايو، فقد ارتدت STRC مؤخرًا بعد أن هبطت إلى أدنى مستوى عند 97.11 دولار يوم الخميس، وتعافت إلى حوالي 99.10 دولار. تاريخ الاستبعاد التالي لل dividend، وهو الموعد النهائي الذي يجب على المستثمرين امتلاك الأسهم فيه لاستلام دفعة الأرباح القادمة، هو 15 يونيو. وعلى غرار أنماط التداول التي لوحظت في مايو، قد تعود STRC مؤقتًا إلى قيمتها الاسمية في الأيام التي تسبق تاريخ الاستبعاد لل dividend.
الحفاظ على سعر مستقر بالقرب من 100 دولار مهم للإستراتيجية لأنه يسمح للشركة بإصدار أسهم إضافية بكفاءة من خلال برنامجها في السوق (ATM). يمكن استخدام العوائد لشراء المزيد من البيتكوين أو تغطية الالتزامات المؤسسية، بما في ذلك الديون مثل ما سددته مؤخرًا من سندات قابلة للتحويل لعام 2029.
في الوقت نفسه، استمر الرئيس التنفيذي مايكل سيلو في نشر منشوراته الأسبوعية المعتادة على وسائل التواصل الاجتماعي، كاتبًا "العمل بشكل أفضل". يأتي هذا البيان وسط تركيز متزايد من المستثمرين على ما إذا كانت الاستراتيجية قد تبيع في النهاية البيتكوين لتغطية الديون أو الالتزامات المتعلقة بالأسهم، أم أنها ستستمر في استخدام رأس المال المُجمع من عروضها الأمنية لتوسيع حيازاتها من البيتكوين.