انخفاض سوق الأسهم مع إثارة بيانات الوظائف القوية مخاوف من رفع أسعار الفائدة

افتتحت وول ستريت بانخفاض حاد يوم الجمعة بعد أن أثار تقرير قوي بشكل غير متوقع عن سوق العمل مخاوف من أن أسعار الفائدة قد تبقى مرتفعة لفترة أطول مما توقعه المستثمرون.

انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة حوالي 1%، بينما انخفض مؤشر ناسداك المركب الثقيل التقني بنسبة حوالي 1.6%. وهبط مؤشر داو جونز الصناعي حوالي 150 نقطة، أو 0.3%، بعد تسجيله إغلاقًا قياسيًا يوم الخميس.

رد السوق يسلط الضوء على مدى حساسية المستثمرين للبيانات الاقتصادية وتأثيرها المحتمل على السياسة النقدية.

العامل المحرك الرئيسي وراء الانخفاض يوم الجمعة كان أحدث تقرير التوظيف من مكتب إحصاءات العمل.

زادت الرواتب غير الزراعية بمقدار 172,000 وظيفة في مايو، وهو أكثر من ضعف التوقعات الاقتصادية البالغة 80,000 وظيفة جديدة. في الوقت نفسه، ظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.3٪، مطابقًا للتوقعات.

عززت البيانات الأقوى من المتوقع الرأي القائل بأن الاقتصاد الأمريكي لا يزال قويًا على الرغم من تكاليف الاقتراض المرتفعة.

ومع ذلك، ركّز المستثمرون بسرعة على تأثير مختلف.

سوق عمل أقوى يمكن أن يقلل الضغط على مجلس الاحتياطي الفيدرالي لتخفيف السياسة النقدية، وقد يعيد إحياء المناقشات حول مزيد من رفع أسعار الفائدة إذا بقي التضخم مرتفعًا بشكل متحجر.

تفاعل سوق السندات فور إصدار بيانات التوظيف.

ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق مستوى 4.5٪، بينما تجاوز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 سنة مستوى 5٪. كما ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين، الذي يتبع عن كثب توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، بقوة.

وفقًا لتسعير السوق، زاد المتداولون بشكل كبير توقعاتهم لزيادة أخرى في أسعار الفائدة قبل نهاية العام.

لماذا يهم هذا بالنسبة للأسهم؟

تزيد العوائد الأعلى من تكلفة الاقتراض للشركات والمستهلكين. كما توفر للمستثمرين عوائد أكثر جاذبية في أسواق الدخل الثابت، مما قد يقلل من جاذبية الأصول الأكثر خطورة مثل الأسهم.

القطاعات الموجهة للنمو، خاصة شركات التكنولوجيا، تكون أكثر عرضة للخطر عندما ترتفع أسعار الفائدة.

ظلت أسهم التكنولوجيا تحت الضغط مع استمرار قطاع أشباه الموصلات في خسائره من البيع الذي حدث يوم الخميس.

انخفضت أسهم Broadcom بنسبة 3% إضافية بعد أن هبطت بأكثر من 12% في الجلسة السابقة نتيجة نتائج غير مرضية وتوجيهات أضعف من المتوقع فيما يتعلق بالذكاء الاصطناعي.

انتشر الضعف عبر الصناعة. انخفضت Marvell Technology بأكثر من 8٪، بينما خسرت Micron Technology حوالي 6٪.

يشير التراجع الأخير إلى تحول ملحوظ بعد أن قادت شركات أشباه الموصلات جزءًا كبيرًا من مكاسب السوق على مدار العام الماضي.

بعض المستثمرين يبدأون في طرح أسئلة حول ما إذا كانت التقييمات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي أصبحت مفرطة بعد موجة صعودية استثنائية.

على الرغم من الضعف في التكنولوجيا، لا يزال بعض الاستراتيجيين يرون الحركة السوقية الأخيرة على أنها إعادة توزيع صحية وليس علامة تحذير كبيرة.

بدلاً من التخلي تمامًا عن الأسهم، يبدو أن المستثمرين ينقلون رؤوس أموالهم نحو قطاعات المالية والرعاية الصحية والصناعات والقطاعات المرتكزة على المستهلك.

يمكن أن يساعد توسيع قيادة السوق على دعم سوق الصعود الأوسع حتى لو عانت أسهم التكنولوجيا من فترة تكثيف.

مع ذلك، قد يعتمد التوقع قصير الأجل بشكل كبير على أسعار الفائدة. لقد غيّر تقرير الوظائف القوي المحادثة في وول ستريت من متى قد تخفض الفيدرالي أسعار الفائدة إلى ما إذا كان صانعو السياسة قد يحتاجون إلى تشديد السياسة مرة أخرى.

مع توجه مؤشر S&P 500 نحو أول انخفاض أسبوعي له في عشرة أسابيع، واتجاه مؤشر ناسداك نحو خسارة أسبوعية تقارب 2٪، يستعد المستثمرون لاحتمالات ارتفاع التقلبات مع تعديل الأسواق لتناسب اقتصادًا أقوى ونظرة أكثر عدم يقينًا بشأن أسعار الفائدة.