انخفض البيتكوين بنسبة تزيد عن 15% هذا الأسبوع، واقترب من مستوى 61,000 دولار خلال التداول. وعلى الرغم من تراجع الحالة السوقية، لا تزال ستاندرد تشارترد تُحافظ على هدفها البالغ 100,000 دولار للبيتكوين بحلول نهاية العام، وتشير إلى أن هذه الموجة من البيع قد تكون على وشك الانتهاء.
أشار جيفري كيندريك، رئيس أبحاث الأصول الرقمية لدى ستاندرد تشارترد، في تقرير موجه للعملاء، إلى أن هذا التصحيح يُعزى بشكل رئيسي إلى تدفقات الأموال الخارجة من صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية، وتصفية تلقائية للمراكز المرفوعة، والمخاوف الناجمة عن بيع البيتكوين من قبل Strategy مؤخرًا. ومع ذلك، عند إصدار التقرير، كان البيتكوين قد ارتد من أدنى مستوياته خلال الجلسة، وعاد إلى قرب منتصف مستوى 60 ألف دولار.
استراتيجية أو استعادة الشراء
سبب واحد يدفع ستاندرد تشارترد للحفاظ على تقييمه التصاعدي هو أن الاستراتيجية كانت عادةً تعود للدخول مرة أخرى بعد بيع البيتكوين.
في وقت مبكر من هذا الأسبوع، كشفت Strategy عن بيع 32 بيتكوين، بقيمة حوالي 2.5 مليون دولار أمريكي، لتنفيذ التزامات توزيع الأسهم المفضلة. وقد أثارت هذه الصفقة اهتمامًا نظرًا لأن الشركة كانت معروفة طويلاً بزيادة حيازتها المستمرة للبيتكوين.
أشار كيندريك إلى أن Strategy باعت البيتكوين أيضًا في عام 2022، لكنها وسّعت مراكزها بسرعة بعد ذلك. استنادًا إلى هذا السجل التاريخي، يتوقع أن الشركة قد تعود إلى وتيرة شراء أكثر نشاطًا. ويعتقد ستاندرد تشارترد أن رد فعل السوق على هذا البيع قد يضخم تأثيره الفعلي.
لا تزال تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة قوية
كما أشار ستاندرد تشارترد إلى أن التدفقات النقدية الإجمالية لصناديق البيع الفوري للبيتكوين الأمريكية لم تشهد تباطؤًا واضحًا. وفقًا ل Kendrick، لا يزال التدفق الصافي التراكمي منذ إطلاق المنتج حوالي 54.2 مليار دولار.
- التدفق الصافي التراكمي حوالي 54.2 مليار دولار أمريكي
- انخفضت المراكز المفتوحة من حوالي 682,000 إلى 674,000 BTC
- هبط البيتكوين لفترة إلى 61,000 دولار أمريكي
على الرغم من أن المراكز ذات الصلة انخفضت مقارنة بالمستوى الأعلى، إلا أن البنك يرى أن الاتجاه العام لا يزال مستقرًا نسبيًا. وهذا أحد الأسباب الرئيسية التي جعلته لا يخفض سعر الهدف.
حجم التسوية غير متطرف
بالإضافة إلى صناديق الاستثمار المتداولة في السوق الفورية ومشتريات الشركات، تُعتبر سبيرو بنك تغييرات المراكز المشتقة مؤشرًا آخر لتحديد ما إذا كان السوق متشائمًا بشكل مفرط.
أشارت الشركة إلى أنه خلال أحدث موجة انخفاض، تم تصفية حوالي 1.5 مليار دولار من المراكز الآجلة للبيتكوين ذات الرافعة المالية. وقال كيندريك إن هذا الحجم يشبه الموجات السابقة من التصحيح الطبيعي، لكنه لا يزال أقل من مستويات التصفية خلال بعض فترات الانهيار الحاد.
لم تكن ستاندرد تشارترد متفائلة فقط تجاه البيتكوين مؤخرًا. فقد قارنت البنك الأسبوع الماضي الحركة الضعيفة الحالية لإيثيريوم بتجربة أمازون بعد انهيار فقاعة الإنترنت، واعتبرت أن أسعار الرموز لا تعكس دائمًا تقدم الشبكة نفسها فورًا. ولا يزال البنك يحافظ على هدفه المتمثل في وصول إيثيريوم إلى 4000 دولار بحلول نهاية عام 2026، وإلى 40 ألف دولار بحلول عام 2030.